2025年4月2日這一天注定是要載入全球經濟史的，因為這一天從正面上宣告了全球化時代的結束。

　　自從特朗普上臺之后，關稅戰的的陰云一直密布。所有人都在等待著這一天，等待著美國正式官宣關稅戰的這一刻。

　　昨天凌晨這顆關稅大雷終于落了地，炸得全球經濟為之一顫。

　　這次的關稅大雷包實在是落地得粗暴且瘋狂。

　　特朗普制定的適用于不同國家的關稅標準實在是粗糙。他采取的是一刀切的方式，將對等關稅計劃分成兩個部分。

　　第一個部分是10%全球基準關稅。

　　美國將向來自從加拿大和墨西哥以外所有國家的進口商品征收10%的基準關稅。這部分關稅將在4月5日生效。

　　第二部分是針對特定國家的額外關稅。

　　這個稅率計算的就比較有意思了，它按照一個非常粗暴的計算公式來計算，即關稅的稅率相當于美國與某國雙邊貿易逆差與美國自該國進口額之比的一半，那按照這個公式計算出來的對等關稅稅率差別就比較大。

　　對歐盟實施對等關稅的稅率是20%；

　　對中國實施對等關稅的稅率是34%；

　　對瑞士實施對等關稅稅率是31%；

　　對印度是26%，對越南是46%，對日本是24%，對泰國是36%，對印尼是32%。

　　總之，從美國獲取順差越多的國家，對等關稅的稅率越高。這部分特定國家的額外關稅是4月9日凌晨生效。

　　除此之外，美墨加協定下的商品豁免繼續有效，但是協定之外的墨西哥和加拿大商品征收25%的關稅。

　　與此同時，特朗普還宣布對外國汽車征收25%的關稅，對所有進口啤酒征收25%的關稅。還有一項不為人知的政策，5月2日之后將終止中國內地和香港地區進口小型包裹的免稅政策，以后800美元以下的商品包裹進入美國也要征收關稅。

　　總之，這次關稅大雷包覆蓋了全球所有和美國有貿易往來的國家，所有進出口的商品，覆蓋面之廣，影響之深幾十年罕見。

　　有人拿這次特朗普的關稅政策和1930年引發全球大蕭條的《斯穆特-霍利關稅法案》做類比，但是如果你去細看這次關稅的條例細節，它比當年的《斯穆特-霍利關稅法案》更狠，覆蓋面也更廣。

　　所以，不用懷疑，這次的關稅政策將在全球掀起一輪載入經濟史的關稅戰風暴。也會對2025年，甚至往后幾年的全球經濟都造成重要的影響。

　　絕對不要低估這次關稅風暴對于全球經濟的影響。如果100%的落地，這一顆雷會在不遠的時間在全球經濟炸出一朵蘑菇云。

　　當然，也不排除后面會有略有一點回旋的余地。

　　特朗普在此次對等關稅計劃落地之時留出來了談判空間。額外關稅的正式落地時間是4月9日。而且這次對等關稅計劃出臺之后，特朗普的團隊也放出風聲，說現在公布的關稅是一個上限，各國可以采取措施降低關稅。這就明白著是告訴各國，來跪下來求我啊，給我好處啊，求我給我好處就有機會獲得關稅減免。

　　漫天要價，極限談判是特朗普非常擅長的談判技巧，今天的關稅對等計劃可能就是他放出來的漫天要價的煙霧彈，在這個煙霧彈后面，還有可以操作的空間。

　　但是對我們來說，操作的空間并沒有特別大，這也是特朗普故意對我們造成的關稅圍追阻截。

　　這次特朗普的關稅對等計劃，對我們有兩個沒有想到的點。

　　第一個點是出的很急促。

　　去年特朗普參加競選時說要對我們征收60%的關稅。各大研究機構也針對60%的關稅落地進行預測，認為不會落地那么快。60%的關稅會針對不同的商品分步驟進行，最快落地也要1-2年的時間。誰想到這次特朗普的對等關稅計劃對我們征收34%的關稅，34%再加上之前的20%，就已經是54%的關稅水平了，落地的時間之短大超預料。

　　第二個特點是覆蓋泛中國出口。

　　這次的對等關稅計劃，東盟國家征收的關稅水平比我們還要高。這就讓一部分已經轉移到東盟的國內產業出口再次遭到圍追阻截。

　　這是對我們出口的關稅升級。以前圍堵的是中美直接貿易的商品，現在連東盟的國家一起加入到了高關稅國家行列，后面即使是產業鏈轉移到東盟，也難以逃避高關稅的范圍。

　　就從這兩點來看，就足以見對岸關稅對等計劃的險惡。看似是對全球所有國家都征收關稅，但是在關稅計劃里面隱藏著中國兩國的貿易博弈。

　　而中美之間在貿易方面的博弈，才是此次關稅的隱藏主線。

　　這次對等關稅的計劃，會對二季度的出口造成比較明顯的影響，從而又影響到經濟的基本面和資產市場。

　　對此上面其實也早都做了比較充足的心理準備和子彈儲備。這個在今年的兩會和后面召開的中國發展高層論壇會議就已經表露了出來。

　　在剛剛過去的中國發展高層論壇會議上，大佬就強調說進一步加大逆周期調節力度，必要時推出新的增量政策。這說明增量政策已經給儲備下來了。還有央媽也在反復解釋將會擇時擇機進行降準降息，說明貨幣政策也一直留有余地

　　這就說明不管是財政政策還是貨幣政策，都在為關稅這個不確定性的大雷做政策準備。

　　在關稅沒有正式落地之前，子彈一直留在膛內。

　　而現在關稅正式落地了，那后面貨幣政策和財政政策大概率會相繼的出臺。

　　4-5月份大概率會是政策密集落地的時期，尤其是4月底，會有一場重要的會議召開。這場會議將會圍繞著全年的經濟定下一個基調。

　　這次的關稅落地，短時間肯定也會對資產市場造成一定的沖擊。尤其是對當下震蕩的大A和還在等待復蘇的房地產市場，都不是一個好消息。

　　短時間內對等關稅計劃的影響并不是作用在經濟的基本面，而是先從市場情緒面上進行傳導。市場情緒是個極其容易被左右的因素。一旦市場情緒和預期出現波動，就極易對孱弱的現實造成影響。

　　當然，后續的政策落地，能夠抵消一部分關稅造成的經濟基本面的干擾。

　　今年怎么看，都是擴內需的一年，怎么看也都是政策刺激的一年，雖然外部環境不穩定，但是也不要一味的悲觀，還是要看到政策和內部經濟的積極面。

　　總之，全球化時代已經過去了，無論你是悲觀也好，樂觀也好，它都過去了。那作為時代的參與者和見證者，我們每個人都要學會適應新的時代，都要去擁抱新時代所帶來的好與壞。

　　2025年，注定不平靜。

　　THE END