4月3日，美股雪崩，截至晚上11點26分，道指跌超3%，納指跌超5%，標普跌近4%，七朵金花全面暴跌，其中，蘋果跌近9%，微軟跌近2%，英偉達跌6.5%，亞馬遜跌近8%，谷歌跌3%，meta跌7%，特斯拉跌近6%。據金石雜談粗略計算，美股單日蒸發8000億美元，大約6.4萬億人民幣。

1）美股暴跌背后，是川普近乎癲狂的征稅，本來還預期加征10%的基準關稅，直接最高上升到49%，包括多位鐵桿盟友被大幅加稅，這讓讓華爾街徹底看不懂了。

2）隨著美國對全球征稅，未來會有兩種方式演繹，一種是和美國尋求談判，另一種則是對美加征報復性關稅。

就在剛剛，法國總統馬克龍稱，美國總統特朗普的關稅決定“殘酷且毫無根據”。呼吁企業暫停美國投資。所有應對美國關稅的工具都在考慮之列。不排除對美國祭出歐盟反脅迫工具 。

3）美股加征關稅雖然給美國帶來大約5000億美元的財政收入，但會拖累經濟1.3%。華創副所長張瑜表示， 預計特朗普關稅帶來的財政收入大約 3499~5035 億美元 / 年， 本次特朗普關稅對美國GDP 的拖累大約0.2~1.5 個百分點 （考慮金融沖擊）。

中金公司認為，對等關稅或將加大不確定性和市場擔憂，并加劇美國經濟“滯脹”風險。測算顯示，關稅或推高美國PCE通脹1.9個百分點，降低實際GDP增速1.3個百分點，盡管也可能帶來超過7000億美元的財政收入。

根據社科院世界經濟預測與政策模擬實驗室的IWEP貿易政策模擬軟件，本次加征關稅對全球經濟的影響如下：美國名義GDP上漲1.9%，但通脹上升2.6%，實際GDP下降0.7%。

4）加劇全球資金流出美國。 德意志銀行全球外匯研究主管George Saravelos認為，美元與美國風險資產之間相關性的破裂令人擔憂。如果美元下跌、美國股市下跌、美國國債的期限溢價上升，將是美國撤資進程加速的最強市場信號。德銀表示，我們正處于市場制度的劇變之中，投資者應保持警惕。

5）筆者突然想到洪灝此前畫的讓人恐慌的美股走勢線。3月11日，洪灝表示，如果把標普的對數價格圖表從1920年代三個史詩級的高點，也就是1929、2000和2024年12月畫一條線，并把歷史性低點，也就是1942年的中途島海戰、1974年石油危機、1982年沃克爾巨鷹和2008年金融危機連線，將得到不寒而栗的圖（未來短期的血崩圖）

6）不要迷戀美股躺贏神話。東方財富研究所副所長、首席策略官陳果表示，前不久說過，不要說美股調整就可以無腦加倉。

此前，陳果表示，投資沒有躺贏神話，包括長期持有美股。他曾引述，如果買在高點，比如1837年、1901年、1912年，那么持有美股20年收益為負。1999年2月買入美股，持有10年，收益率-37.4%。

就在深夜，黃金大跌0.8%，白銀跌5%，劉煜輝表示： 黃金跳水，關稅戰可能快有答案了 。劉煜輝還表達了一個觀點，難道是這樣結束的？你讓參加你就職典禮的右翼財富都快跌沒了，明年他們還會當你的金主...