本報記者 張漫游 北京報道

在國有大行密集補充資本的背景下，郵儲銀行于4月2日召開2024年業績發布會，回應市場對定增的關切。

郵儲銀行董事長鄭國雨介紹稱，本次定增預計將提升該行核心一級資本充足率1.5個百分點。郵儲銀行副行長兼董事會秘書杜春野透露道，這次定增將在年度分紅之后進行，不會影響現在股東2024年度的分紅。

杜春野還指出，本次股東都是以現金的方式認購，并且鎖定期都是5年，極大地避免了對二級市場資金流動性的影響，充分體現了對資本市場和中小股東利益的呵護。

財政部領投 國資加碼鎖定長期價值

日前，包括中國銀行、建設銀行、交通銀行、郵儲銀行在內的四家國有大行宣布定向增發，用于補充該行的核心一級資本。

根據財政部公布的方案，將以發行特別國債的方式，募集5000億元資金，然后把這些資金以定向增發股票的方式，悉數投資上述四家國資銀行。財政部具體的投資明細顯示，5000億元資金包括中國銀行1650億元、建設銀行1050億元、交通銀行1124.2億元、郵儲銀行1175.8億元。

今年的《政府工作報告》提出，擬發行特別國債5000億元，支持國有大型商業銀行補充資本。

另外中國煙草、雙維投資在內的“煙草系”國資，合計認購交通銀行75.8億元的股份。中國移動集團和中國船舶集團，分別認購郵儲銀行75.84億元和45.66億元的股份。

“財政部首次入股郵儲銀行，并且將成為我們持股超過15%的第二大股東，這就充分彰顯了國家對郵儲銀行的堅定信心。我們兩家主要股東——中國移動和中國船舶，再次加碼增資，分別認購了78.54億元和45.66億元，這也充分凸顯了我們的主要股東對郵儲銀行投資價值的認可。”杜春野指出，三家股東都是以現金的方式認購，并且鎖定期都是5年，既可以為該行在后續服務實體經濟當中發揮更大的作用，為該行提供堅實的后盾，也極大地避免了對二級市場資金流動性的影響，充分體現了對資本市場和中小股東利益的呵護。

杜春野指出，這次定增是國家一攬子增量政策的重要組成部分，也充分體現了未雨綢繆的政策思路。

興業證券方面認為，本次注資將有效夯實國有大行資本實力，有利于提高國有大行信貸投放能力，加大對實體經濟支持力度，同時也能夠進一步增強國有大行風險抵補能力。

對于市場關注的定價機制，郵儲銀行采用的是“鎖價定增+溢價發行”的方式，符合監管規定，并且較前20個交易日A股的交易均價實現了良好溢價。“這樣的安排充分兼顧了新老股東的利益和銀行的長遠價值的提升，能夠最大化實現多方共贏，有效增強市場信心，并且這次上市發行將在我們的年度分紅之后進行，不會影響我們現在股東2024年度的分紅。”杜春野說。

攤薄可控 資本賦能打開增長空間

盡管定增可能帶來短期攤薄效應，但郵儲銀行通過測算給出了明確預期。

杜春野認為，短期來看會有一定的即期攤薄，該行也做了測算，假設今年上半年該行完成發行，在其他因素不變的情況下，預計增資對郵儲銀行的加權平均凈資產攤薄影響的幅度在6%左右，這么測算，預計該行A股和H股的股息率分別還在4%和4.5%以上。不過，資本增加和代理費優化這“一增一降”為郵儲銀行打開了全新的發展空間。

在發行市場的選擇上，郵儲銀行選擇在A股發行。杜春野表示，一方面增資的主要資金來源是國內發行的人民幣特別國債及企業的自有資金；另一方面，該行作為A+H兩地上市的銀行，目前郵儲銀行A股股價高于H股，通過在A股市場溢價發行，是對兩地市場所有股東的充分呵護。

杜春野認為，隨著募集資金到位后逐步使用并發揮效果，郵儲銀行的盈利能力和核心競爭力將有進一步的提升，進而能夠持續提升該行每股凈資產和資產的規模。

（編輯：朱紫云 審核：何莎莎 校對：顏京寧）