文 | 萬點研究，作者 | 阿甘，編輯 | 漁夫

作為中國經(jīng)濟大省，浙江在2025年開年就憑借“杭州六小龍”——深度求索、宇樹科技、云深處科技、強腦科技、群核科技和游戲科學持續(xù)刷屏全網(wǎng)。這六家科創(chuàng)新星分別在人工智能、腦科學、機器人等領域掀起東方浪潮。

杭州六小龍崛起的背后，是浙江對創(chuàng)新生態(tài)精心培育的必然結果。從國家實驗室掛牌建設到“烏鎮(zhèn)之光”超算中心躋身“國家隊”，浙江不斷筑牢科技創(chuàng)新的根基，助力民營企業(yè)在科技創(chuàng)新中大展身手。

金融與創(chuàng)新緊密相連，相輔相成。金融為創(chuàng)新提供資金支持，助力科研成果轉化和企業(yè)成長，是創(chuàng)新的“血液”。創(chuàng)新則為金融開拓新領域，推動金融產(chǎn)品和服務升級，提升金融效率和競爭力。金融與創(chuàng)新的深度融合，能夠激發(fā)經(jīng)濟活力，推動產(chǎn)業(yè)升級，為經(jīng)濟發(fā)展注入強大動力，是實現(xiàn)高質量發(fā)展的關鍵引擎。

在浙江金融版圖中，城市商業(yè)銀行扮演著至關重要的角色，它們是區(qū)域經(jīng)濟發(fā)展的重要支撐力量。寧波銀行、浙商銀行和杭州銀行作為區(qū)域金融的重要代表。2月5日—3月29日，三家銀行相繼發(fā)布2024年度業(yè)績主要數(shù)據(jù)。

萬點研究就來深度剖析寧波銀行、杭州銀行和浙商銀行這三家銀行的業(yè)績表現(xiàn)，看看它們誰在未來的區(qū)域化競爭中脫穎而出，誰又將面臨怎樣的困境與挑戰(zhàn)。

寧波銀行“六連冠”榮耀背后有挑戰(zhàn)

作為浙系城商行一哥，2月5日，寧波銀行發(fā)布2024年度業(yè)績快報。業(yè)績快報顯示，2024年該行實現(xiàn)營業(yè)收入666.32億元，較上年同期增長8.20%；歸屬于母公司股東的凈利潤271.27億元，較上年同期增長6.23%。

與前幾年兩位數(shù)的業(yè)績增速相比，2024年寧波銀行業(yè)績增速下滑明顯，但270多億的凈利仍居浙系上市銀行榜首。對比三家浙系上市銀行來看，寧波銀行以280億的盈利遙遙領先，杭州銀行和浙商銀行分別以150億和120億分列第二與第三。2019年以來，寧波銀行已連續(xù)六年成為浙江最賺錢的本地銀行。

資產(chǎn)質量方面，不良貸款率是衡量銀行資產(chǎn)質量的關鍵指標。截至2024年末，寧波銀行不良貸款率0.76%。對比三家銀行來看，截至2024年末，寧波銀行以0.75%的不良率在三家銀行中表現(xiàn)最為優(yōu)異，杭州銀行的不良率為0.76%，浙商銀行則相對較高為1.38%。浙商銀行風險暴露較多，這也與其在對公業(yè)務中面臨的房地產(chǎn)和制造業(yè)不良貸款上升有關。

撥備覆蓋率方面，截至2024年末，寧波銀行撥備覆蓋率389.25%，較上年末下降71.79%。相比之下，杭州銀行同期撥備覆蓋率為撥備覆蓋率541.45%，較上年末下降19.97%。浙商銀行撥備覆蓋率178.67%，較上年末下降3.93%。

撥備覆蓋率越高意味著銀行有足夠的資金來應對可能出現(xiàn)的不良貸款，風險抵御能力最強。撥備覆蓋率除了是銀行風險的防火墻，也是銀行調(diào)節(jié)利潤的儲水池。對比三家銀行撥備覆蓋率來看，杭州銀行風險抵御能力最高，同時未來業(yè)績調(diào)節(jié)的彈性也最大。

資本充足率方面，截至2024年末，寧波銀行的三大資本充足率分別為，資本充足率15.32%、一級資本充足率10.63%、核心一級資本充足率9.84%??。同期，杭州銀行的三大資本充足率分別為，?資本充足率13.63%、?一級資本充足率10.99%、核心一級資本充足率9.88%。浙商銀行三大資本充足率分別為資本充足率12.61%、一級資本充足率9.61%、核心一級資本充足率8.38%。

銀行的資本充足率是衡量其穩(wěn)健性和抗風險能力的重要指標，銀行的資本充足穩(wěn)定對其穩(wěn)健經(jīng)營和可持續(xù)發(fā)展至關重要。其中，核心一級資本充足率是衡量銀行資本實力與風險抵御能力的重要指標。

綜合對比來看，杭州銀行與寧波銀行的核心一級資本充足率處于同一水平，而相比之下浙商銀行的核心一級資本充足率要低于前兩家銀行。綜合不良率、撥備率、資本充足率等綜合指標來看，寧波銀行與杭州銀行各有千秋，浙商銀行則在風險抵御方面相對薄弱。

寧波銀行的不良率最低，資產(chǎn)質量可謂是浙系銀行業(yè)的“優(yōu)等生”。特色化業(yè)務方面，寧波銀行零售業(yè)務轉型也頗具看點。截至2024年上半年，寧波銀行零售AUM為1.1萬億，成功突破萬億大關，較年初增長了11.6%。私行AUM為3122億，相較年初增長19.25%，占整體零售AUM比重進一步提升至28.35%。

雖然零售業(yè)務轉型亮眼，但是寧波銀行也并非沒有挑戰(zhàn)。三季報顯示，2024年前三季度，該行手續(xù)費及傭金凈收入同比下降22.76%。手續(xù)費及傭金凈收入作為衡量銀行中間業(yè)務含金量的關鍵指標，盡管該行在財富管理、代客交易等業(yè)務上具有一定的優(yōu)勢，但是手續(xù)費及傭金凈收入下降也充分說明，市場環(huán)境的變化對寧波銀行中間業(yè)務產(chǎn)生了較大的沖擊。

除此之外，寧波銀行區(qū)域集中度風險也不容忽視，截至2024年上半年，該行浙江省內(nèi)收入占比超過80%。作為中國的重要經(jīng)濟大省，寧波銀行除了面臨與浙商銀行、杭州銀行等本土銀行的競爭之外，更大的威脅來自于招商銀行、平安銀行等全國性股份制銀行。

行業(yè)競爭加劇疊加凈息差和凈利差持續(xù)下行，也給寧波銀行業(yè)績增長帶來了壓力。市場競爭加劇和監(jiān)管政策趨嚴的背景下，寧波銀行需要尋求新的增長點以應對業(yè)績增長的挑戰(zhàn)。這些挑戰(zhàn)對其業(yè)務發(fā)展和盈利能力提出了更高的要求，寧波銀行需要積極應對，優(yōu)化貸款定價策略，加強風險管理，提升客戶服務質量，以實現(xiàn)可持續(xù)發(fā)展。

杭州銀行：“特長生”到“優(yōu)等生”還有多遠？

聊完老牌冠軍之后，作為浙系上市的后起之秀，杭州銀行部分指標已經(jīng)實現(xiàn)對寧波銀行的反超。雖然整體距離寧波銀行仍有一定差距，但是這家以杭州命名的本地城商行，如同杭州這座城市一樣，成為浙系銀行中一顆冉冉升起的新星。

還是先看營收與凈利，業(yè)績預告顯示，2024年杭州銀行實現(xiàn)營業(yè)收入383.81 億元，較上年同期增長9.61%。實現(xiàn)凈利潤169.83億元，較上年同期增長18.08%。

Wind數(shù)據(jù)顯示，截至2025年3月31日，兩市已有35家A股上市銀行披露了2024年經(jīng)營業(yè)績。杭州銀行18.08%業(yè)績增速僅低于浦發(fā)銀行、青島銀行，排行第三。

考慮到浦發(fā)銀行凈利潤連續(xù)三年下降，青島銀行凈利潤僅有42.64億元，不足杭州銀行凈利潤的“零頭”，杭州銀行18.08%業(yè)績增速含金量頗高。但與自身對比來看，2021年—2023年杭州銀行凈利潤增速分別為，29.77%、26.11%、23.15%。

截至2024年上半年，杭州銀行在浙江地區(qū)的營收占比接近80%。??依托浙江區(qū)位優(yōu)勢，深耕區(qū)域經(jīng)濟，讓杭州銀行獲得了不俗的業(yè)績增長。隨著利潤蛋糕的不斷做大，杭州銀行也在面臨利潤基數(shù)不斷增大之后的降速困擾。因此，能否打破地域限走出浙江，也將成為觀察杭州銀行利潤增速的重要參考指標。

業(yè)績增速保持領先的背后，凈息差是衡量銀行盈利能力的重要指標之一，它反映了銀行在存貸款業(yè)務中的利差水平。截至2024年末，杭州銀行以1.95%的凈息差位居第一，寧波銀行稍遜一籌，為1.85%，而浙商銀行則以1.65%的凈息差墊底。

資產(chǎn)規(guī)模方面，截至2024年末，杭州銀行總資產(chǎn)達21125.91億元，較上年末增長14.73%，首次站上“兩萬億”臺階。貸款總額9374.99億元，同比增長16.16%；存款總額12725.51億元，同比大增21.74%。存貸款規(guī)模較上年末均實現(xiàn)了兩位數(shù)的快速增長。其中，存款增幅創(chuàng)近年來新高。

特色化業(yè)務方面，做專做細“科技金融”大文章，通過打造科創(chuàng)金融品牌特色實現(xiàn)了業(yè)務差異化突圍。截至2024年末，杭州銀行已累計服務科技型企業(yè)近2.4萬家，服務專精特新企業(yè)超3000家，服務國家高新技術企業(yè)開戶超8500家。此外，在2024年杭州獨角獸、準獨角獸榜單中，杭州銀行市場覆蓋率達90%。這不僅體現(xiàn)了其對科技創(chuàng)新的支持，也為其自身發(fā)展帶來了新的增長點。

從硬幣兩面來看，科技創(chuàng)新支持帶給杭州銀行穩(wěn)定利潤增長的同時，我需要正視科創(chuàng)企業(yè)的風險滯后性。不同于傳統(tǒng)行業(yè)，科創(chuàng)企業(yè)發(fā)展具有較大的風險性，近年來國家為了加大金融業(yè)對科創(chuàng)企業(yè)的扶持力度，也在不斷加大對科創(chuàng)企業(yè)的不良容忍度。

杭州銀行本身資本充足率不高的情況下，對科創(chuàng)行業(yè)支持力度過大，除了會引發(fā)未來不良率上漲壓力之外，資本擴張速度過快也會讓其面臨較大資本補充壓力。需通過可轉債或定增等方式補充資本，以支持其業(yè)務發(fā)展。

除此之外，在自身合規(guī)性建設方面，杭州銀行也面臨不小的壓力。企業(yè)預警通顯示，2024年全年杭州銀行累計罰沒金額達1216.72萬元。相比之下，寧波銀行2024年累計罰沒金額不足700萬，為浙系三家上市銀行中最低。浙商銀行2024年累計罰沒金額超1400萬，為浙系三家上市銀行中最高。

大額罰單方面，2024年11月，杭州銀行因未對交易單證的真實性及其與外匯收支的一致性進行合理審查、違反規(guī)定辦理資本項目付匯、違反規(guī)定辦理結匯業(yè)務、違反外匯賬戶管理規(guī)定和違反外匯登記管理規(guī)定被國家外匯管理局浙江省分局處罰645.50萬元。也是三家浙系上市銀行唯一超過500萬的大額罰單。

信任是金融行業(yè)的基石，是金融機構聲譽和品牌價值的核心。大額罰單猶如一記記警鐘，對于處于業(yè)績高光期的杭州銀行而言，只有不斷完善內(nèi)部管理體系，才能在未來的競爭中完成由特長生向優(yōu)等生的華麗蛻變。

浙商銀行：在負重前行中不斷積蓄動能

作為浙系三家上市銀行各項指標相對落后的浙商銀行，3月28日，浙商銀行發(fā)布2024年年報。報告顯示，公司2024年營業(yè)收入為676.50億元，同比增長6.19%。凈利潤為151.86億元，同比增長0.92%。

值得注意的是，根據(jù)年報披露數(shù)據(jù)測算，浙商銀行第四季度實現(xiàn)營業(yè)收入151.59億元，同比增長8.17%，環(huán)比下降11.93%。實現(xiàn)凈利潤22.81億元，同比下降0.61%，環(huán)比下降53.51%。四季度業(yè)績下滑較快，也拖累了浙商銀行全年的業(yè)績表現(xiàn)。

從規(guī)模指標上看，截至2024年末，浙商銀行總資產(chǎn)3.33萬億元，較上年末增長5.78%，其中，發(fā)放貸款和墊款總額1.86萬億元，較上年末增長8.21%；總負債3.12萬億元，較上年末增長5.7%，其中，吸收存款余額1.92萬億元，較上年末增長2.87%。

浙商銀行黨委書記、董事長陸建強表示，2024年浙商銀行堅持金融的政治性、人民性，深化金融功能回歸和使命提升，踐行善本金融，推進減費讓利、惠企利民，努力當好服務實體經(jīng)濟的主力軍和維護金融穩(wěn)定的壓艙石，在服務國家戰(zhàn)略落地中交出良好業(yè)績。

特色化業(yè)務方面，浙商銀行在低谷期也不缺少亮點，截至2024年，浙商銀行供應鏈金融規(guī)模突破5000億，穩(wěn)居行業(yè)前三，這表明其在供應鏈金融服務領域具有較強的實力。跨境金融業(yè)務增長30%，依托浙江外貿(mào)優(yōu)勢，其在跨境金融服務方面也取得了顯著成效。

與自身的特色優(yōu)勢相比，浙商銀行在多項細化指標中對比中墊底，也說明了該行面臨的問題較多。資產(chǎn)質量方面，浙商銀行對公業(yè)務風險敞口大，地產(chǎn)與制造業(yè)不良雙升，這也進一步加劇其資產(chǎn)質量壓力。同時，該行凈息差行業(yè)墊底，這使其盈利能力受到較大限制。

2024年浙商銀行也在不斷加快不良資產(chǎn)處置速度，通過多種方式化解房地產(chǎn)和制造業(yè)不良貸款，降低資產(chǎn)質量風險。同時，積極向輕資本轉型，優(yōu)化業(yè)務結構，提高非息收入占比，降低對傳統(tǒng)對公業(yè)務的依賴，提升盈利能力和抗風險能力。

總之，寧波銀行、杭州銀行和浙商銀行在2024年各有優(yōu)劣，面向未來的挑戰(zhàn)與機遇，只有充分發(fā)揮自身優(yōu)勢，補齊短板，積極應對風險，才能在激烈的市場競爭中立于不敗之地，實現(xiàn)可持續(xù)發(fā)展。

浙系銀行“三劍客”的差異化突圍戰(zhàn)

通過對寧波銀行、浙商銀行、杭州銀行2024年業(yè)績的分析，可以看出三家銀行在業(yè)務重點和發(fā)展成果上差異明顯。杭州銀行在盈利提升方面表現(xiàn)突出，在支持科技創(chuàng)新和數(shù)字經(jīng)濟發(fā)展的過程中，找到了自己的差異化競爭優(yōu)勢。寧波銀行零售與小微業(yè)務占比超過50%，零售業(yè)務轉型獲得了不俗的成績，同時具備更好的風險管控能力。浙商銀行則以對公業(yè)務為主，不斷累積供應鏈金融與跨境金融品牌護城河，為自身發(fā)展注入了轉型動力。

除了上述成績之外，三家銀行業(yè)還面臨著一些共性風險。凈息差持續(xù)收窄，對三家銀行的盈利能力構成普遍壓力。同時，經(jīng)濟提質換擋下，長三角區(qū)域經(jīng)濟增速放緩，也會對三家銀行的資產(chǎn)質量與業(yè)務發(fā)展構成影響。此外，金融監(jiān)管趨嚴，合規(guī)方面監(jiān)管加強，也對三家銀行的業(yè)務運營和創(chuàng)新帶來挑戰(zhàn)。

在浙江這片“民營經(jīng)濟第一省”的肥沃土壤上，寧波銀行、浙商銀行、杭州銀行等浙系本土金融機構有著得天獨厚的發(fā)展基礎，三家銀行在浙商金融江湖中各具代表性，同時也面臨著不同機遇與挑戰(zhàn)，交織構建了一個復雜的金融生態(tài)。

展望未來，浙江地區(qū)的經(jīng)濟發(fā)展機遇與挑戰(zhàn)并存。寧波銀行、浙商銀行、杭州銀行應繼續(xù)發(fā)揮自身優(yōu)勢，進一步鞏固特色業(yè)務優(yōu)勢，深化差異化競爭策略。若能正視自身問題，積極變革，定能在浙商金融江湖中續(xù)寫新的篇章，為浙江乃至全國的金融經(jīng)濟發(fā)展貢獻更大的力量，實現(xiàn)自身發(fā)展與區(qū)域經(jīng)濟繁榮的雙贏局面。