原標題： 招聯消費金融交出一份極具警示意味的年度成績單

在2024年各大金融機構密集披露年報之際，曾位列消費金融行業頭部梯隊的招聯消費金融股份有限公司（以下簡稱“招聯金融”），交出了一份極具警示意味的年度成績單。營業收入、凈利潤、總資產全面下滑，“三殺”式的業績衰退，不僅宣告其多年增長神話的終結，也將其推至風口浪尖。

“利潤腰斬”前兆已現：增速神話終結

年報數據顯示，2024年全年，招聯金融實現營業收入173.18億元，同比下降11.65%；凈利潤30.16億元，同比下降16.22%。這是該公司自2015年成立以來，凈利潤首次出現同比負增長。值得注意的是，2024年下半年凈利潤下滑更為明顯，同比降幅達25.66%，呈現出明顯加速趨勢。

而這距離其2021年凈利潤同比大增84.19%的高光時刻，僅僅過去三年。增長的勢頭戛然而止，是否意味著招聯金融已走到盈利極限的拐點？

資產縮水百億，表內風險顯性化

截至2024年末，招聯金融總資產為1637.51億元，較上年減少126.7億元，降幅7.18%。與此同時，其負債總額高達1410.88億元，凈資產縮水至僅226.63億元。在盈利承壓的同時，資產負債結構也悄然惡化，資金成本上升、風險敞口擴大。

更令人擔憂的是，其不良資產的真實水平遠高于表面數據。僅2023年，招聯金融就核銷不良貸款117.56億元，計提信用減值損失130.61億元，撥備費用占撥備前利潤的75.88%。而進入2024年，情況并未好轉，反而愈加惡化。

“不到一折”甩賣不良資產，掩蓋還是透支？

據媒體記者梳理，招聯金融2024年累計在銀登網發布26期不良貸款轉讓項目，涉及本息總額達75.87億元。但這些資產多以低于一折的價格甩賣，例如其中5期總額38.08億元的不良貸款，僅以1.25億元起拍，折價率僅3.28%。如此大規模、深折扣的資產轉讓，反映其不良資產壓力已近臨界點。

行業人士分析認為，這種“甩包袱”式處置策略雖可在短期內美化賬面，但長遠來看極易損害公司盈利能力，并對其信用評級、融資渠道造成結構性沖擊。

監管新規壓頂，舊模式難以為繼

外部環境的收緊也是招聯金融此番滑坡的背景之一。2024年起，新版《消費金融公司管理辦法》落地，針對同業拆借、擔保貸款、投資限額等方面設置了更為嚴苛的監管門檻。而過去高達94%的負債依賴于同業拆入的招聯金融，在新規壓力下不得不轉向債券融資，融資成本上升，流動性承壓。

與此同時，行業整體利率下行趨勢難改，LPR持續下降，商業銀行消費貸利率普遍壓至3%以下，迫使消費金融公司不斷壓降貸款利率，利潤空間進一步被壓縮。

投訴高企、聲譽承壓，治理結構受質疑

在經營層面，招聯金融也面臨信任危機。根據黑貓投訴平臺數據，截至2025年4月1日，招聯金融累計投訴量已達25117條，近30天新增投訴335件。主要問題集中在“高額罰息”“暴力催收”“隱私侵犯”等方面，其中部分案例投訴人稱遭遇“冒充司法機關電話恐嚇”。

此外，公司管理層頻繁變動也引發市場擔憂。2024年末，原董事長陳忠岳上任不足一年，首席風險官蔡學聰亦為“空降型”高管，管理團隊穩定性和政策連貫性均存在不確定性。

“高風險覆蓋高收益”模式終結，行業洗牌加速

不僅是招聯金融，其它消費金融巨頭亦未能幸免。興業消費金融2024年凈利潤同比下滑79.25%，中銀消費金融更是暴跌91.62%。這意味著，整個行業面臨共同挑戰：粗放式增長模式已行至終點，唯有轉向精細化運營、自建風控體系與客戶能力，才可能在監管與市場雙重擠壓下突圍。

招聯消費金融的滑鐵盧，絕非偶然，而是粗放發展模式、監管滯后與市場變化疊加之下的必然結果。失去增長引擎后，未來的招聯金融能否靠改革自救、精細運營重獲信任，仍待時間檢驗。

但可以確定的是，消費金融行業的“春天”已不再屬于過去的那個時代。

來源丨經濟格局

撰文丨九裘小妹

編輯｜鄒貓小妹