一大波銀行紅包雨在路上。

進入年報密集披露期，多家上市銀行2024年度分紅方案揭曉。《國際金融報》記者梳理年報發(fā)現(xiàn)，截至4月2日，已公布分紅數(shù)據(jù)的23家銀行2024年度累計派發(fā)現(xiàn)金紅利超5600億元，多家機構(gòu)派息比例超30%。與此同時，21家銀行還披露了估值提升計劃。

受訪專家認為，未來銀行分紅有可能會繼續(xù)增加，當(dāng)前大筆分紅的可持續(xù)性較強。銀行通過披露市值提升計劃，將推動市值管理從“被動應(yīng)對”轉(zhuǎn)向“主動優(yōu)化”，有助于改善市場對其估值的低估現(xiàn)象。

六大行分紅超4200億元

隨著年報季的到來，A股上市銀行2024年分紅情況陸續(xù)披露。

截至4月2日，已有23家銀行發(fā)布了2024年業(yè)績情況，包括6家國有大行、8家股份行、3家城商行和6家農(nóng)商行，年報中還披露了派發(fā)2024年度末期現(xiàn)金股利的方案。《國際金融報》記者梳理已知的銀行分紅情況發(fā)現(xiàn)，包括已派發(fā)的2024年中期紅包在內(nèi)，23家銀行2024年度累計分紅合計將超5600億元。

國有大行依舊是分紅大戶。據(jù)年報數(shù)據(jù)，六家銀行全年累計分紅金額（包括中期分紅和擬發(fā)末期分紅）合計超過4200億元。六家大行分紅金額均較上年有所提高，總額同比多出近100億元。其中，工商銀行累計分紅金額最高，達到1097.73億元。

記者注意到，在披露具體派息比例的18家銀行中，15家的分紅金額占合并報表中歸屬本行普通股股東凈利潤的30%以上。分紅比例最高的為招商銀行，達到35.32%，分紅比例和數(shù)額較去年均有上升。此外，興業(yè)銀行、浦發(fā)銀行今年現(xiàn)金分紅比例也突破30%，鄭州銀行時隔三年實現(xiàn)分紅。

在排排網(wǎng)財富理財師姚旭升看來，未來銀行分紅有可能會繼續(xù)增加，當(dāng)前大筆分紅的可持續(xù)性較強。

“不同類型銀行的資本充足率和盈利能力存在差異，部分中小銀行需要在分紅與資本補充之間取得更謹慎的平衡，國有大行由于規(guī)模和穩(wěn)定性優(yōu)勢，分紅水平還有較大的提升空間。”姚旭升分析指出，“國有銀行作為資本市場‘壓艙石’，通過高分紅可以傳遞經(jīng)營信心，同時平衡資本補充需求。銀行股的投資者尤其是中長期投資者，對穩(wěn)定的分紅回報有較高期望。為了吸引和留住這類投資者，銀行可能會在確保自身可持續(xù)發(fā)展的前提下，適當(dāng)提高分紅金額。”

姚旭升進一步指出，當(dāng)前，銀行整體盈利能力和資產(chǎn)質(zhì)量在持續(xù)改善，尤其是國有大行和部分優(yōu)質(zhì)股份制銀行，其分紅能力有較強保障。許多銀行通過利潤留存和資本工具補充資本，減少了對外部股權(quán)融資的依賴，也為持續(xù)分紅提供了支持。此外，監(jiān)管政策鼓勵銀行優(yōu)化分紅政策，銀行在制定分紅方案時會綜合考慮股東回報與自身發(fā)展，確保分紅的可持續(xù)性。

國盛證券金融工程團隊分析師張國安在研報中分析指出，展望2025年，銀行板塊受益于政策催化，順周期主線的個股或有α（阿爾法收益）；同時，由于經(jīng)濟修復(fù)需要一定的時間、預(yù)計降息仍有空間，在引導(dǎo)中長期資金入市的背景下，紅利策略或仍有持續(xù)性。

密集發(fā)布估值提升計劃

高分紅、高股息向來是銀行股吸引投資者的“殺手锏”。記者注意到，部分銀行年報中也披露了年度股息率。例如，工商銀行在年報中表示，按全年平均股價計，該行A股、H股股息率分別達到5.32%、7.49%。然而，上市銀行估值仍然處于歷史低位。據(jù)Choice金融終端數(shù)據(jù)，截至4月2日下午收盤，42家A股上市銀行中僅有招商銀行市凈率大于1，其余41家均處于破凈（每股市場價格低于每股凈資產(chǎn)）狀態(tài)。

值得關(guān)注的是，隨著年報季推進，平安銀行、交通銀行等21家銀行密集發(fā)布了估值提升計劃。從計劃內(nèi)容來看，多家銀行提及穩(wěn)定分紅預(yù)期、增強股東回報的措施。例如，平安銀行表示將合理規(guī)劃現(xiàn)金分紅的比例和頻次，2024年至2026年度，每年以現(xiàn)金方式分配的利潤在當(dāng)年實現(xiàn)的可分配利潤的10%至35%區(qū)間，除年度分紅外，還可以進行中期現(xiàn)金分紅。

2024年11月，證監(jiān)會發(fā)布《上市公司監(jiān)管指引第10號——市值管理》，要求長期破凈公司制定估值提升計劃，明確了上市公司董事會、董事和高級管理人員等相關(guān)方的責(zé)任，并對主要指數(shù)成份股公司制定市值管理制度、長期破凈公司披露估值提升計劃等作出專門要求。

“銀行股長期破凈是觸發(fā)估值提升計劃的主要原因。銀行估值提升計劃中，穩(wěn)定現(xiàn)金分紅成為重要著力點，這種高股息策略對險資、養(yǎng)老金等長期資金具有吸引力，將有助于提升銀行股的市場價值。”姚旭升分析指出，“銀行通過響應(yīng)政策，推動市值管理從‘被動應(yīng)對’轉(zhuǎn)向‘主動優(yōu)化’，積極應(yīng)對股價低于每股凈資產(chǎn)的現(xiàn)狀，改善市場對其估值的低估現(xiàn)象，傳遞出管理層對自身未來發(fā)展的信心，有助于增強投資者對銀行股的信任度，吸引更多的資金流入銀行板塊。”