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四部門公布首批車網互動規模化試點

4月2日，發改委等四部門發布關于公布首批車網互動規模化應用試點的通知。根據文件，經專家評審，列入首批車網互動規模化應用試點范圍的包括上海、常州、合肥等9個城市以及 “ 北京市基于新型儲能的V2G車網互動協同調控試點項目 ” 等30個項目。

車網互動技術允許電動汽車與電網之間進行雙向能量傳輸和信息交互，簡單來說就是讓電動汽車成為 “ 共享充電寶 ” 。其意義在于，電動汽車不僅可以從電網獲取電能來充電，還能在必要時將車載電池中的電能反向輸送回電網，起到調節電網負荷、提供輔助服務等作用，形成 “ 削峰填谷 ” 的良性循環。（財聯社）

｜點評｜車網互動規模化聽起來對車主和電網都有好處，但大規模鋪開后，或許相當雞肋。火力發電廠能夠根據用電峰谷時期調節發電量，對于“削峰填谷”的需求較弱。電動車向電網輸送的這點電量只能偶爾應急，然而國內的電網系統已十分完善，停電可能一年都難遇一次，需要車網互動的情況可能并不多。對于車主來說，白天用電高峰期他們也需要用車，后期輸電補貼取消后，按照市場化報價給車主電費，能獲取的收益可能聊勝于無，車主向電網輸電的動力將被大大削減。

未來光伏、風電等清潔能源在電網中占比增大后，車網互動技術對電網穩定或許能發揮一定效果。不過，為了保持電網供電穩定，清潔能源技術只有突破了供電不穩定的限制后，才有望成為主力供電來源，車網互動還是會陷入尷尬的境地。

一季度銷售十強房企拿地金額增長162%

4月2日消息，中指研究院的數據顯示，1-3月，TOP100企業拿地總額2895.8億元，同比增長30.6%，增幅較上月擴大3.9個百分點。銷售十強企業拿地最為積極，一季度總計拿地金額（全口徑）近1775億元，同比增長162%。其中，有8家企業位列拿地金額前十位，整體延續了過去兩年在核心城市加碼優質地塊的投資策略。

克而瑞研究中心的數據也顯示，1-3月，新增土儲百強企業的新增貨值、總價和建面百強之和分別為6220億元，3171億元和3356萬平方米，貨值同比增長17.8%，金額同比增長42.2%，建面同比增長5.1%。投資百強總量三個指標均同比回正，企業投資積極性筑底回升。（證券時報）

｜點評｜一季度核心城市的樓市交易活躍，銷售端有支撐，房企拿地的意愿也有所增強。在“穩樓市”的基調下，地方陸續出臺優化公積金貸款等支持性政策，進一步修復了市場信心。加上各地供地策略優化，拿出了不少優質地塊，對房企的吸引力也比較大。改善型需求逐漸成為市場的主導，目前房企愿意高溢價補倉的，主要也是適宜開發成高端項目的地塊。

整體來看，房地產市場表現依然冷熱不均，熱門城市核心地塊的升值潛力大，更受到房企的青睞。同時，房企內部分化也在加劇。資金更為寬裕的央國企與頭部房企在土拍市場中更具競爭力，為了減輕資金鏈壓力，房企聯合拿地也在成為趨勢。

金屬錫成為今年全球最牛大宗商品

4月2日消息，行情數據顯示，LME錫在本周已進一步強勢上漲了6%，使得年內迄今的累計漲幅達到了驚人的約31%。而滬錫也在日內進一步大漲了3.89%，報收297590元/噸，已逼近了30萬元大關。德國商業銀行大宗商品分析師在報告中感嘆，第一季度已經結束，有些令人驚訝的是，在最重要的大宗商品中，表現領先的不是黃金，而是錫。

錫價在大宗商品市場上的領漲，除了其本身基本面的供需格局影響外，上周緬甸中部發生的7.9級地震，無疑也扮演了關鍵的推手角色——緬甸是全球第三大錫生產國，也是全球范圍內精錫、錫礦的主要出口國之一。在需求端，錫產品被廣泛運用于半導體芯片、5G通信、光伏電池、國防軍工等多個領域。（財聯社）

｜點評｜在緬甸大地震前，國際錫價就已經步入了上升通道。去年消費電子、AI、新能源車等多個行業景氣度回升，對錫的用量需求增大。然而，中國、印尼、緬甸等錫礦主產國的錫礦儲量逐年下降，新礦籌建的速度較慢，緬甸還發布了禁礦令，供需情況緩慢失衡。今年剛果（金）地緣風險加劇，國內最大的錫礦廠停產；緬甸地震，打亂了原有的錫礦復產計劃，這些黑天鵝事件使全球錫礦缺口加大，帶動錫期貨價格加速上漲。

事實上，國際貿易體系遠比我們想象中的要脆弱，除了地震之類的天災外，政府換屆、貿易沖突、地緣風險等人為因素隨時可能打亂正常的貿易環境。

四川省引進演唱會最高獎500萬

4月1日，四川省政府辦公廳發布《關于進一步推動經濟運行回升向好的若干政策措施》，從加快消費恢復提振、幫助企業降本減負、推進企業快速成長、促進產業轉型升級等四個方面推出21條措施。“21條”提到，引進在川舉辦大型演唱會、音樂節等大型營業性演出活動的主辦單位，省級財政根據累計售票總人數、售票收入及經濟貢獻，給予最高500萬元激勵；引進在川舉辦國際性、全國性重大文旅消費促進活動的承辦方，省級財政分別給予500萬元、300萬元一次性獎補。

“21條”從財政角度發力對消費、企業進行補貼和激勵。其中，除了消費信貸貼息、二手車銷售獎勵、企業招工成本補貼等3條所需資金由省與市縣按8:2比例負擔之外，其余18條均由省級財政全額負擔。（第一財經）

｜點評｜為了提振內需，拉動經濟增長，四川省拿出真金白銀的補貼。結合成都的城市特點和行業需求，做大演唱會經濟也是可行之策。不過，補貼獎勵也要量入為出，一場演唱會下來，主辦方能賺多少錢，地方能收入多少稅，并不難計算。動則500萬大獎，恐怕會引起不少爭議。

對于消費者和生產經營者來說，貼息、補貼是最實在的激勵。外部經濟不確定性增強，內需更加成為穩定經濟增長的關鍵。面對較為復雜的經濟環境，當前居民消費積極性仍待提高，企業投資投產意愿尚需加強。要充分釋放經濟主體的活力，還要政府靈活運用財政資源，精準施策，進一步修復市場信心。

零跑汽車奪3月造車新勢力銷冠

4月2日消息，多家新能源車企近日陸續公布3月成績單。新勢力車企中，理想汽車3月交付新車36674輛，同比增長26.5%；2025年第一季度共計交付92864輛，同比增長15.5%。小鵬汽車3月共交付智能電動汽車33205輛，同比增長268%，已連續第五個月交付量超30000輛；2025年第一季度，共累計交付94008輛智能電動車，同比增長331%。零跑汽車3月交付量37095臺，同比增長超154%。

此外，小米汽車3月交付量超29000臺。深藍汽車3月全系交付24371輛，同比增長86.7%。極氪科技集團3月共交付40715輛新車，其中極氪品牌交付15422輛，同比增長18.5%；領克品牌交付25293輛，同比增長28.6%。蔚來3月交付新車15039臺，同比增長26.7%。其中，蔚來品牌交付新車10219臺；樂道品牌交付新車4820臺。北汽極狐3月銷量13018輛?，同比增長?500.46%??。阿維塔3月銷量10475輛，同比、環比皆翻倍。（第一財經）

｜點評｜受益于政策持續補貼，以及車企積極推出促銷方案，3月新能源汽車市場迅速回暖，不少新勢力車企實現爆發式增長。激烈競爭下，新勢力車企的銷量排名呈現出較快的變化。其中，主打高性價比的零跑汽車憑借增程技術下沉，以及海外市場的不俗表現，超越小鵬和理想登頂3月新勢力銷冠。短期來看，爆款車型對提振車企銷量的效果顯著，未來新車型推出，可能還會進一步打開車企銷量的上升空間。

當前，智駕成為各大車企爭相發力的新方向。不同于更為直觀可比、更易受到市場關注的銷量數據，在車企鋪天蓋地“高階智駕”的宣傳下，消費者對于不同級別輔助駕駛功能的認知還是比較模糊。不同車企的智駕技術路線不一，水平也有較大差距。汽車行業的長期健康發展，不能只有技術狂飆、銷量沖刺，更需要在標準上更加規范和明確。

京東與達達敲定私有化最終協議

4月2日消息，達達發布公告宣布已與母公司JD Sunflower Investment Limited和母公司旗下全資子公司JD Sunflower Merger Sub Limited簽署合并計劃。達達將合并子公司，并成為母公司的全資子公司，母公司由京東全資擁有。2月，京東與首批京東外賣全職騎手代表簽約。據悉，首批入職的全職騎手多為達達騎手，均在達達工作了一段時間，且接單量較為穩定。

4月2日，京東宣布達達員工的薪酬將在今年升級至19薪，明年升級至20薪。此外，部分優秀達達員工將授予京東集團股票。達達2024年財報顯示，2024年總凈收入為96.64億元，同比下滑8%，業績下滑是因為在線廣告及營銷服務收入減少，以及履行服務及其他收入減少，京東秒送收入同比下滑40.6%至38.59億元。（第一財經）

｜點評｜京東對達達的投資由來已久，作為即時配送平臺，達達在一定程度上補充了京東物流業務線的不足。本地即時配送競爭激烈，高昂的補貼成本和基礎設施投入下，難以走出虧損的達達也需要京東持續的輸血支持。這幾年，伴隨京東即時零售布局鋪開，其和達達的業務融合也不斷深入。今年，京東更是高調進軍外賣業務，此時私有化收購達達，也比較符合市場預期。

“即時性”是即時零售的核心，其對企業的履約資源與物流配送都有較高要求。收購達達后，京東能夠更好提升本地即時配送能力，爭奪市場。不過，當前即時零售賽道已經有美團、餓了么等玩家，對于京東來說，配送體系的完善或還只是參與競爭的“入場券”，未來想贏得競爭，還需要拿出更多優勢。

老鋪黃金稱平均店效要超過10億元

4月2日消息，老鋪黃金發布了截至2024年12月31日的首份上市年報，業績表現亮眼，全年實現銷售業績98億元人民幣，同比增長166%；凈利潤14.7億元，同比增長254%。老鋪黃金董事長徐高明宣布，將致力于把老鋪黃金打造成具有超強競爭力的中國古法黃金第一品牌、世界黃金第一品牌，并表示“未來平均店效一定要超10億元”，遠超當前公司約3億元的平均店效。店效一般指銷售總流水與店鋪總數量之比。

2025年以來，全國多家老鋪黃金門店上演“排隊搶貨”多次成為熱門話題。老鋪黃金在財報中提及，近年來老鋪黃金門店在各大商場持續出現的現象級客流量，以及門店的超高收入和坪效，進一步幫助公司能夠對已有門店的面積、位置等進行有效優化。（華爾街見聞）

｜點評｜去年國際金價大漲，周大福、老鳳祥等一眾老牌金店金飾品價格不斷上漲，抑制了客戶購金需求，業績表現較為疲軟，“年輕”的老鋪黃金則脫穎而出。相比于其他老牌金店，老鋪黃金的金飾更加注重造型上的美觀。并且，老鋪黃金定價方式與傳統金店的“黃金克價+工費”不同，采用“一口價”的方式定價，金飾上市后絕不輕易下調售價，看上去和大牌奢侈品一樣，給消費者保值的錯覺。

去年黃金價格大漲期間，有部分投資者將目光放在了金飾上，老鋪黃金不下調售價的模式恰好迎合了他們的投資心理。實際上，老鋪黃金的飾品在回收時同樣要計算黃金克價，本身溢價較高的老鋪黃金金飾購買與回收之間的差價更大。國際金價存在波動風險，等到金價大幅回落時，老鋪黃金的故事能否繼續講下去，就要畫一個問號了。

周三兩市沖高回落滬指漲0.05%

4月2日，市場全天沖高回落，三大指數微幅上漲。滬深兩市全天成交額9745億，較上個交易日縮量1578億，創年內第二地量。盤面上，市場熱點較為雜亂，個股漲多跌少，全市場超2700只個股上漲。從板塊來看，機器人概念股再度走強，煙草概念股表現活躍。下跌方面，黃金概念股展開調整，可控核聚變、油氣、電力等板塊跌幅居前。

截至收盤，滬指報3350.13點，漲0.05%，成交額為4117億元；深成指報10513.12點，漲0.09%，成交額為5628億元；創指報2104.63點，漲0.13%，成交額為2651億元。（財聯社）

｜點評｜周三兩市重復了周二的走勢，市場對于特朗普關稅決議存在較大分歧。看空和看多的投資者基本已提前完成布局，觀望的投資者數量越來越多，兩市成交額跌破萬億水平。包括美股在內，近幾個交易日都是在提前對關稅落地進行情緒上的修復，期待最后美國在關稅問題上會留有談判余地。

A股此前對于美國關稅加征計劃沒有過多反饋，和2018年中美貿易沖突前期的表現有些許類同之處。不同點在于，國內今年對提振經濟，擴大內需的政策傾向更明顯，將對沖部分由關稅帶來的擾動。

文中股市、期貨內容僅供參考

不構成投資建議

欄目主編|魏英杰| 主編|何夢飛

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