朱嘯虎： AI 應用企業的爆發式增長與創業者的明智選擇

最近，金沙江創投主管合伙人朱嘯虎在2025中關村論壇年會上發表了關于AI應用企業的觀點，引發了創投圈的熱議。朱嘯虎以其一貫直率的風格，提出了一個大膽的論斷：“創業公司不要浪費一分錢訓練底層模型”，而是應該"全力擁抱開源模型"。這一觀點引發了廣泛的討論。

AI應用企業的春天：數據說話

朱嘯虎在演講中分享了一個令人振奮的現象：最近6個月，他觀察到中美不少AI應用公司的收入開始快速增長，“每周環比增長10%以上，月環比增長20%以上”。這些公司通常只有十幾個人的團隊，卻能在6到12個月內做到千萬美元的收入規模。

這種增長速度讓朱嘯虎想起了移動互聯網早期的"百團大戰"，他認為AI應用已經進入了"iPhone3時刻"，一個關鍵的轉折點，意味著爆發式增長即將來臨。

他強調，AI應用正在經歷從技術驗證到商業化落地的轉變，“很多垂直場景，包括客服端、銷售端、會議紀要端、營銷文案端、語音教學端，都已經達到PMF（產品市場匹配），實現商業化”。

朱嘯虎的"套殼應用"論：技術壁壘的迷思

朱嘯虎在中關村論壇上拋出了一枚重磅炸彈：“所有的AI應用都是套殼應用”，他說，“說有壁壘是忽悠人的，所有的能力都來自于AI之外的苦活累活”。這一觀點引發了廣泛討論，但同時也揭示了一個深刻的行業真相。

技術壁壘的幻象

朱嘯虎認為，AI應用的核心能力主要依賴于底層大模型（如DeepSeek等開源模型），技術本身并無絕對壁壘。因此，所有AI應用均可視為"套殼應用"。他指出，聲稱擁有技術壁壘的企業"是忽悠人的"，因為模型能力的提升更多來自開源生態而非單一企業。

這一觀點與移動互聯網早期的情況頗為相似。朱嘯虎回憶道，“當年大家看不起滴滴，看不起餓了么，看不起小紅書，在A輪的時候我們分給別人，都沒人要”。他認為，今天對AI應用的質疑與當年對移動應用的質疑如出一轍，都源于對新興技術的不理解和對商業模式的低估。

長期壁壘的構建路徑

朱嘯虎特別強調了編輯與整合能力的重要性，而非生成能力，這進一步說明了AI應用壁壘的真正來源。

訓練底層模型：創業者的燒錢陷阱

開源生態的崛起

朱嘯虎指出，隨著DeepSeek的出現，開源生態將主導基座模型。他特別提到，“DeepSeek完全不考慮商業化，甚至把用戶都讓給生態，才能讓合作伙伴迅速堅決的全力擁抱DeepSeek”。這使得大廠如騰訊能夠迅速成為DeepSeek開源的最大受益者。

底層模型訓練的成本考量

朱嘯虎提醒創業者，訓練底層模型需要巨大的資金投入和計算資源。他解釋道：“大模型的訓練和推理成本非常高，數據量越大，對數據傳輸的帶寬需求就越大”。

機會成本的考量

更深層次的是機會成本的考量。朱嘯虎認為，創業公司寶貴的資源應該用于構建差異化產品和滿足客戶需求，而非追趕大廠已經占據主導地位的底層模型訓練。他強調：“我們一直在建議創業公司不要浪費一分錢去訓練底層模型，全力擁抱開源模型，全力擁抱這個API”。

商業化優先

朱嘯虎強調，"商業化優先"是當前AI創業的關鍵策略。他認為，“過去五六年，他感覺也是在走相似的路，SaaS軟件、元宇宙、大模型，開始熱點非常高，然后很快被證偽，‘又在死亡谷了’”。他提醒創業者，要避免過度追求技術而忽視商業化能力。

"AI不夠人工補"的商業模式

朱嘯虎提出了"AI不夠人工補"的商業模式，強調在AI能力不足的情況下，通過人工介入來保證交付質量。他認為，這種模式更適合中國創業者，因為中國團隊在AI落地能力上具備全球優勢。