宏觀面：

昨日，澳洲聯儲公布4月份利率決議結果，宣布維持4.1%的基準利率不變，符合市場預期。今年以來，澳洲聯儲僅在2月18日降息一次，其余時間保持克制，未曾降息。比較來看，美聯儲雖然當前也處于暫停降息的階段，但隨著CPI數據的回落和特朗普政策導致的衰退預期，美聯儲可能在未來數月重啟降息。澳元是商品貨幣，弱勢的美元指數提振大宗商品價格，對澳大利亞經濟和澳元幣值形成提振。澳洲聯儲和美聯儲的政策弱背離，也給澳元的升值提供了條件。

澳洲聯儲主席布洛克表示，在政策方面必須謹慎，避免過于提前行動；在降低通脹方面取得良好進展；委員會沒有討論降息事宜。維持利率不變是一項共識性決策；經濟可能比表面上看起來的更加強勁。據此判斷，澳洲聯儲內部對于澳大利亞的經濟前景非常樂觀，下次降息的時間點會非常滯后。

通脹方面，從季度數據看，2024年Q4，澳大利亞的核心CPI年率為3.2%，低于前值3.5%，連續八個季度下降，但通脹的絕對值仍處于2%溫和通脹標準上方。月度數據來看，過去半年時間，澳大利亞的CPI年率處于2.1%~2.5%的震蕩區間之內，有筑底跡象。相對穩定可控的通脹數據給到了澳洲聯儲足夠的耐心，以觀察美國政策對澳大利亞經濟的沖擊。

大宗市場方面，銅價在3月底創出歷史新高，鐵礦價格變化不大，鋁礦沖高后回落。今年一月份，澳大利亞的出口總額445.3 億澳元，連續四個月走高，表明礦產類品種對澳大利亞經濟的綜合影響偏正面，利多澳元。

技術面：

▲ATFX圖

走勢結構角度看，日線級別，AUDUSD自去年底至今都處于震蕩中樞結構的影響范圍之內，上限0.6301，下限0.6179點。2月21日形成中期高點0.6407，此后的上漲波段最高點未能刷新高點位置，所以澳元脫離當前中樞的可能性較低。最新市價處于中樞結構的上限附近，仍有進一步走高的可能（短期）。目前可關注0.6389點位，這是近期的關鍵阻力位。本輪上漲結束后，澳元行情可能會受制于中樞結構的吸引力再次走跌。

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