有一家上市公司叫海源復材，上市于2010年，當時號稱國內“液壓壓機之王”，其在招股書里關于行業地位的描述是：

“技術國際先進，領先國內廠商至少3年”。

領先3年什么概念呢，就相當于自己躺在那啥也不干，國內廠商也要3年才能追上，其霸主地位可窺一斑。

然而，出人意料的是，它IPO之后，“霸主之氣”卻就蕩然無存了。

2010-2012年，海源復材的利潤從6000多萬驟減到700萬，然后從2013年開始就陷入了虧損（扣非），一直虧到現在。

如果把海源復材IPO十多年來利潤全部加起來，總和是-12億，某種程度上來說，上市15年，光虧錢了。

虧的錢從哪兒來的呢？當然是股民給的。

2010年IPO的時候，海源復材成功融資7.2億，2016年定向增發，海源復材又成功融資6.036億。

海源復材正是靠著這13億融資，一路撐到了現在。

而如今，海源復材快沒錢了。

根據2024年三季報，海源復材賬上僅剩3000多萬貨幣資金，眼看公司賬戶見底，實控人甘勝泉果斷逃離。

近日，海源復材發布公告，實控人甘勝泉擬出售14.3%的股權，套現3.5億離場。

實際上，甘勝泉并非從海源復材逃離的第一人，他已經是二傳手了。

4年前，甘勝泉從海源復材創始人李氏家族手中接過了接力棒，如今，不過是又把接力棒轉交給了別人。

甘勝泉執棒4年，沒能改變海源復材連續虧損的窘境，不過，僅從賬面來看，甘勝泉個人卻是小賺了。

當初5.4億買的，中途曾套現過1.5億，現在又賣了3.5億，還留有3.8%的股權，當前折合市值約7600萬，浮盈3000多萬。

不得不佩服上市公司老板們，無論公司業績怎么樣，自己總能賺到錢，就像紫霞仙子說的，“跑都跑得那么帥”。

當然，跑得最帥的，還得是把海源復材包裝上市的福建李氏家族。

先把公司包裝上市，緊接著開始變臉，然后把融資花得差不多了后就果斷套現逃離，一套資本拳打得如行云流水。

海源復材創始人家族有三兄弟，海源復材IPO的時候，招股書中的家族成員多達10人，都在公司有直接或者間接的持股。

當然，江山是第一代人打下的，核心人物是三兄弟中最小的弟弟李良光。

李良光1982年畢業于福州大學，畢業后就進入了福州長樂縣的一家糖紙廠當技術員，開始與機械設備打交道。

李良光頭腦很靈活，經常能想出一些改進生產設備、提高生產效率的點子，兩年后就被一家石材公司挖走，直接被提拔為了主管技術的副總經理。

石材公司需要用到的機械設備很多，比如切割、破碎、研磨、拋光、成型等，干了幾年后，李良光發現石材成型機械設備很有搞頭。

所謂成型機械就是開頭提到的液壓壓機，比如我們常見的人造石材洗手盆就是用液壓壓機壓制成型的。

當然壓機不只是壓制石材，還有很多別的用途，但凡需要壓裝、打包、壓塊、壓板的，都離不開壓機。

于是，1988年，李良光帶著技術團隊自立門戶，創辦了海源機械公司。

李良光才工作了幾年，只靠自己當然無法解決啟動資金的問題，于是，兩個哥哥伸出了援手。

大哥李祥凌比李良光大15歲，65年就在海軍東海艦隊服役，1991年才退伍。

另一個哥哥李建峰大李良光7歲，72年就在福建海軍基地服役，1994年才退伍。

有了兩個哥哥的資助，李良光放開手腳干了起來，一邊代理銷售別人的設備，一邊學習研究自己的設備。

到90年代，終于形成了以自研為主的液壓成型設備供應能力，而這時，兩個哥哥也剛好退伍回來了，于是兄弟開始聯手海外淘金。

兄弟幾人把目光瞄準海外，離不開當時的時代背景。

首先是國家鼓勵民營企業大力參與國際貿易，并通過出口退稅、外匯留成等政策支持出口產業，尤其是機電產品出口。

其次，90年代初南美的阿根廷、巴西等國逐步推行經濟自由化改革，大力發展工業，而工業化進程中就需要大量的機械設備。

再次，福建早年就有很多移民往南美經商，擁有成熟的貿易網絡，李氏家族直接依托閩商社群關系可以省去很多渠道成本。

就這樣，三兄弟在阿根廷大展拳腳，通過做液壓成型機械設備貿易賺到了第一桶金。

眾所周知，90年代做出口貿易是有配額指標的，某種程度上來說，這成了李氏家族阿根廷貿易的護身符，阻止了很多國內競爭對手。

而到了2001年我國加入WTO后，這個護身符就沒有了，大家開始自由貿易，八仙過海，各顯神通。

貿易的大門全部打開后，優勢沒了，李氏家族就重新又把目光放回了國內。

先在香港注冊了一個境外公司，然后又通過香港的公司投資設立了海源復材的前身海源機械設備有限公司，這樣就以外商投資的身份獲得了“兩免三減半”的稅收優惠政策。

不可否認，李氏家族創立的海源機械確實曾有過技術優勢。

公開信息顯示，國內第一臺千噸級的陶瓷壓機、耐材壓機都是海源機械研發出來的，之后還推出了第一臺生產粉煤灰蒸壓磚、灰砂蒸壓磚的墻材壓機。

有技術打底，2003年成立的海源機械很快在國內打開了市場，并于2010年就成功登上了深交所。

不過，正如前面所說，IPO之后就開始變臉，2013年就陷入了扣非虧損。

當然，作為創始人的李氏家族也幾經嘗試拯救，2014年曾籌劃重組并購外部公司以改善業務，但沒能成功。

2015年又追隨新能源汽車的風潮，拓展了碳纖維復合材料業務，前面提到的定向增發募資正是這個項目由頭。

也正因為想把碳纖維復合材料發展為主打業務，公司由海源機械更名為了海源復材。

不過，最大的變化也就僅限于公司名字變了，新業務沒有什么大起色，公司該虧的還是虧。

而讓人大跌眼鏡的是，海源復材高喊進軍新能源的同時，實控人家族卻抓住階段高點的機會一次性轉讓了一大部分股權套現了4.7億。

實控人套現之后，海源機械立刻陷入巨虧，其中，2019年虧了5個多億，而這一年，李氏家族仍然堅持套現了1000多萬。

然后2020年，眼看上市公司賬戶上僅剩9000多萬，融資花得差不多了，李氏家族再次大舉減持，把控制權轉讓給了前面提到的現任實控人甘勝泉，又套現了4.4億。

就這樣，三兄弟舉家逃離，把“爛攤子”甩掉了。