3月28日，張家港行披露了2024年年度業績報告。數據顯示，報告期內，該行資產總額達2189.08億元，較上年末增長5.69%，全年實現營收47.11億元，同比增長3.75%；歸母凈利潤18.79億元，同比增長5.13%。

整體而言，張家港行業績表現較為平穩。不過深入分析后發現，張家港行看似穩健的財務表現背后暗藏隱憂。

從資產結構來看，2024年張家港行客戶貸款及墊款本金為1373.16億元，比2023年1270.99億元增長了102.77億元。然而期間該行個人貸款及墊款卻從511.63億元降至430.60億元，減少了約81億元，公司的零售戰略遭遇挑戰。

營收方面，雖然張家港行實現了正增長。但是作為銀行的主要收入來源，該行利息凈收入卻出現了12.55%的下滑，由2023年的38.64億元下降至2024年的33.79億元，減少了4.85億元。

張家港行2024年的營收之所以能夠維持增長主要依賴投資收益支撐，去年該行投資收益同比大增176.81%，由2023年的4.66億元增至2024年12.90億元，增長了8.24億元，另外以攤余成本計量的金融資產終止確認產生的收益又貢獻了3.23億元。

實際上，張家港行營收增速早已出現了頹勢。數據顯示，2020年-2023年，該行營收分別為41.95億元、46.16億元、48.27億元和45.41億元，同比增速分別為8.87%、10.05%、4.57%及-5.93%，營收增速整體呈下滑之勢，2023年甚至出現了負增長。

而作為中間業務的主要來源，張家港行2024年手續費及傭金凈收入僅為2958.73萬元，營收占比不到1%，幾乎可以忽略不計。

中間業務收入（手續費及傭金凈收入）是商業銀行營業收入的“三大支柱”之一，也是銀行綜合金融服務能力與市場地位強弱的重要表現之一。因此，當下商業銀行愈發重視中間業務創收能力。張家港行中間業務收入占比太低，突顯出公司業務機構上的短板。

凈利潤方面，張家港行去年同樣實現了正增長。不過這一增長同樣依賴撥備覆蓋率的調節。

截至2024年末，張家港行撥備覆蓋率為376.03%，較上年同期減少了34.57個百分點。

撥備覆蓋率是銀行為了預防不良資產的發生而準備的金額的比例，是衡量商業銀行不良貸款損失、壞賬準備金是否充足的重要指標。只不過由于計提撥備的資金來源于利潤，因此撥備覆蓋率演變成為銀行調節利潤的“神器”，銀行不希望利潤增速過高時，撥備可以多計提一些；盈利表現不好時，需要增加利潤，撥備可以少計提，因此達到“以豐補歉”的目的。

民生證券在一份研報中指出，撥備覆蓋率每下降1個百分點可提升利潤增速約0.5個百分點。可見，張家港行撥備覆蓋率減少34.57個百分點釋放了不小的利潤。

實際上，在2023年的年報中，張家港行撥備覆蓋率就已經出現了大幅下滑，由2022年的521.09%降至424.23%，一年減少了近100個百分點。由此來看，張家港行真實的盈利情況可能遠比財報呈現的數據還要糟糕。

在資產質量方面，張家港行不良率在連續多年下行后，在2023年開始抬頭。數據顯示，該行不良率從2016年末的1.96%不斷壓降至2022年末的0.89%。2023年反彈至0.94%，2024年和2023年持平。

截至2024年末，張家港行不良貸款余額合計為12.84億元，2023年和2024年信用減值損失都維持在9億元左右，潛在的資產質量風險不容小視。（內容來源|遠見資本局）