FX168財經報社(北美)訊 周二（4月1日），據高盛集團最新數據，在美國總統唐納德·特朗普（Donald Trump）即將公布對等關稅（reciprocal tariffs）之際，對沖基金正全面減持風險資產并轉向防御型倉位，以應對日益升溫的全球貿易戰擔憂。

特朗普已連續數周表示，4月2日將是其“自由日（Liberation Day）”計劃的發布節點，屆時他將采取迄今為止最具雄心、最具顛覆性的全球貿易行動，意圖改寫美國半個多世紀以來推動貿易自由化的政策傳統——盡管這種傳統被特朗普視為“讓美國商品與工人處于劣勢”。

據《華盛頓郵報》（Washington Post）本周二報道，白宮顧問正在草擬一項關稅提案，擬對每年進口至美國的約3萬億美元商品征收約20%的普遍性關稅。

高盛在周一發布、路透周二獲得的客戶報告中指出：更高的關稅與下調的企業盈利預期，可能令標普500指數（S&P 500）三個月內下跌5%，但預計美國股市將在未來一年逐步修復。

高盛主經紀業務部：對沖基金倉位動態五大看點

高盛主經紀業務（prime brokerage）負責為對沖基金提供融資并追蹤其倉位動態。以下是近期關鍵變化：

1. 全面撤退（Retreat）

對沖基金已在全球范圍內減持凈敞口，其中減倉最嚴重的是歐洲市場，其次是新興市場與亞洲。

根據BMLL Technologies數據，3月在透明與非透明交易所上的整體交易量呈下降趨勢，僅3月21日的期權到期日出現交易高峰。這類日期通常伴隨高成交量，因為衍生品結算需要對沖基礎資產頭寸。

2. 避開新興市場（Avoid Emerging Markets）

對沖基金已撤出主要新興市場頭寸。

年初至今，在拉丁美洲與亞洲的股票中，對沖基金普遍維持空頭多于多頭的凈倉位。

特別是在亞洲，3月份遭遇大量拋售，高盛數據顯示。

注：空頭押注標的價格下跌；多頭則押注其上漲。

3. 減持周期股（Cycling Out of Cyclicals）

對沖基金削減了對周期性股票的配置，這類企業的業績通常與宏觀經濟密切相關，如汽車零部件、部分珠寶品牌與家居零售商。

這一動作與當前市場對關稅可能引發美國經濟衰退的擔憂同步發生。

4. 歐股“掉頭”大幅減持（U-Turn）

高盛數據顯示，對沖基金在3月初前曾大舉買入歐洲汽車股，但隨后迅速轉向減持。

自特朗普上周宣布將自4月3日起對進口汽車與輕型卡車征收25%關稅，并自5月3日起對汽車零部件征稅以來，該板塊空頭倉位迅速積聚。

高盛指出，目前該行業多頭與空頭的倉位比接近歷史最低水平。

5. 加倉金屬相關股票（Metal Heads）

高盛表示，對沖基金在過去幾周持續大幅加倉對金屬價格敏感的企業股票。

這些公司（未披露具體名稱）的持倉已達到數年新高，顯示在當前全球大宗商品價格波動加劇背景下，金屬板塊成為資金避風港之一。