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2025年3月13日，英特爾宣布任命陳立武為公司新任CEO。繼英偉達、博通、AMD之后，又一家重磅美國半導體企業迎來華裔掌門人。

英特爾的上任CEO帕特·基辛格已于2024年底被董事會罷免。也就是說，英特爾的CEO之位已經空置達三個多月之久，實在迫不得已，才選擇了英特爾前董事會成員的陳立武擔綱重任。這樣一家半導體大廠，居然遲遲找不到合適的CEO人選。這也說明英特爾的問題實在是積重難返，難有人能去接這個爛攤子。

這家由芯片發明人羅伯特·諾伊斯、摩爾定律提出者摩爾聯合創辦的企業，在很長一段時間里，都是全球最重要的半導體企業，沒有之一。但現在，英特爾市值僅在1000億美元左右（其中10%還是來自陳立武上任帶來的利好），遠低于英偉達(2.8萬億)、博通(9000億美元)、AMD(1600億美元)。英特爾2024年凈虧損達188億美元，這是自1986年以來首次年度虧損。過去一年，英特爾裁員超1.5萬人，股價腰斬。目前的英特爾正處于歷史上最黑暗的時刻。

英特爾存在的問題，其實大家都看得很清楚。英特爾曾經三次錯過半導體產業大轉型的機會。第一次，在AMD收購當時的GPU第二大廠ATI時，英特爾也起了收購GPU第一大廠英偉達的念頭。據說當時把收購價格都已經談妥了，最后因為不知道該給黃仁勛一個什么位置，讓該項交易告吹，導致今天的英特爾在AI時代來臨時被邊緣化。第二次，在智能手機時代來臨時，英特爾堅持自己擅長的“復雜指令集”(CISC)技術路線，CISC耗電厲害，適用于電腦但不適用于手機，結果被“精簡指令集”(RISC)技術路線打敗，再加上錯失蘋果手機處理器芯片訂單，遂基本上與智能手機產業無緣。第三次，AMD早就把芯片制造業務分離出去，切割出獨立晶圓代工廠格羅方德，英特爾直到今天仍堅持IDM路線，逆芯片設計與芯片制造分工之時代浪潮而行。

一個企業，犯一次、兩次錯誤不要緊，因為誰都會犯錯，只要能及時糾正即可。但如果一個企業連續犯錯，且拒不糾正，那這家企業的管理就一定出大問題了。英特爾就是這樣的一家企業。

上述的三大轉型機會，最初都在英特爾第五位CEO保羅·歐德寧任上發生。保羅·歐德寧也不是沒有看到機會，他認為蘋果的處理器芯片代工訂單應該拿下，但因為喬布斯給的價格低過英特爾的毛利要求——英特爾習慣了百分之六十以上的高毛利，且英特爾不相信蘋果手機能有多大的銷量，最終把送到門前的、至今仍是晶圓代工行業最大的訂單給弄丟了。保羅·歐德寧是英特爾第一個非技術背景出身的CEO，又缺乏鐵腕手段，在英特爾這樣一個技術精英有很強話語權的公司難有作為。

財務出身的第七任CEO鮑勃·斯旺也一樣。在他上任時，外界對他寄予厚望，認為將芯片制造業務切割出去，最適合他這種沒干過技術、又沒有歷史包袱、還擅長看財務報表的人來做。結果，很可能因為公司內部的反對勢力過于強大，鮑勃·斯旺僅干了兩年就下臺了，成為英特爾歷史上最短命的CEO。

換回有技術背景的CEO又如何？英特爾第六任CEO布萊恩·科再奇第和第八任CEO帕特·基辛格都有很深的技術背景，擔任CEO前分別在英特爾干了31年和29年，都是英特爾根正苗紅的童子軍。但這樣的人根本下不了手，干出拋棄芯片制造業務的事情。

電腦業務是英特爾的立身之本，但芯片制造技術的落后，讓英特爾可以設計卻造不出最先進的電腦CPU。英特爾面臨兩難處境：自己的工廠遲遲搞不定3納米工藝芯片的量產，眼看電腦CPU市場被AMD的3納米工藝芯片占領；如果找臺積電代工3納米工藝芯片，那意味著自己的工廠將損失上百億美元的訂單，虧損是必然的。唯一的解決辦法，就是將芯片制造業務切割出去。

英特爾新任CEO陳立武，是不是干這種業務重組工作的合適人選？我們來看看他的職業經歷。陳立武在新加坡長大，先后獲得新加坡南洋理工大學物理學學士、麻省理工學院核工程理學碩士學位，還是舊金山大學工商管理碩士。1987年，陳立武創立華登國際，因對中芯國際的成功投資而聞名，是中芯國際的創始股東及董事。2009年，他擔任楷登電子（Cadence）總裁兼CEO，直至2021年卸任。在他的領導下，楷登電子收入翻倍，營業利潤率顯著提升，股價上漲幾十倍。2022年，陳立武加入英特爾董事會，2024年8月因與帕特·基辛格在戰略上存在分歧而辭去董事職務。

應該說，陳立武對晶圓代工和芯片設計這兩塊業務都很熟悉，他清楚晶圓代工和芯片設計分離的時代浪潮。他與帕特·基辛格的分歧在于：后者投入大量資源用于納米先進工藝的研發，目標是縮小與臺積電的差距，但他認為英特爾應該找臺積電代工，將資源更多地集中在芯片設計而非制造工藝；后者積極推動英特爾對外提供晶圓代工服務，而他對英特爾的代工業務持謹慎態度，認為這不是英特爾的核心競爭力。陳立武主張英特爾應通過與現有的代工廠的合作來滿足市場需求，而不是試圖成為代工市場的競爭者。

有意思的是，剛剛上任的陳立武公開發布了名為《重塑公司未來》的內部全員信，信中提到“將自己打造成世界一流代工廠”。這意味著陳立武領導的英特爾可能仍不會放棄芯片制造業務。或許英特爾將采取三星模式？三星集團成立了專門做代工業務的子公司“三星代工”(Samsung Foundry)，與三星電子平行獨立運作，但仍然隸屬于三星集團。三星代工目前是全球第二大晶圓代工廠，僅次于臺積電。

到底陳立武會怎么干，英特爾的芯片制造業務究竟走向何方，且讓我們拭目以待。

參考書籍：

余盛，《手機戰爭：一部關于芯片、5G通信和互聯網等信息產業的商業帝國史》，華中科技大學出版社，2020。

余盛，《芯片浪潮：納米工藝背后的全球競爭》，電子工業出版社，2023。

（作者簡介：余盛，硬科技財經作家、荷蘭商學院行業導師，著有《芯片戰爭》《芯片浪潮》《手機戰爭》《金龍魚背后的糧油帝國》等作品，曾就職于麥當勞、中興通訊、益海嘉里、恒大等多家知名企業。歡迎關注公眾號“余盛”，第一時間閱讀余盛本人的原創科技、財經和歷史類深度評論文章。）

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