宏觀面：

據(jù)美國能源信息管理局（EIA）的報(bào)告，美國1月份原油產(chǎn)量降低至1315萬桶/日，創(chuàng)出11個(gè)月以來的最低水平。另外，根據(jù)EIA公布的周度原油庫存數(shù)據(jù)，截至3月21日，庫存總量為2270.5萬桶，處于庫存曲線的相對(duì)低位。一方面是產(chǎn)量降低，一方面是庫存觸底，美原油受到兩個(gè)層面的共同提振。昨日，NYMEX原油大漲2.94%，最高觸及71.83美元，創(chuàng)出3月份新高。

本周三22:30，EIA將公布至3月28日當(dāng)周原油庫存，前值為減少334.1萬桶，尚無預(yù)期值發(fā)布。至3月28日當(dāng)周俄克拉荷馬州庫欣原油庫存數(shù)據(jù)，同一時(shí)間發(fā)布，前值為減少75.5萬桶。如果兩項(xiàng)數(shù)據(jù)再次雙雙下降，意味著美國的原油庫存政策持續(xù)消耗，供需失衡家居，原油的反彈走勢有望延續(xù)。

政策層面，特朗普的激進(jìn)對(duì)外政策可能導(dǎo)致美國國內(nèi)物價(jià)走高，宏觀經(jīng)濟(jì)可能遭受沖擊。沖擊力的大小，取決于明日特朗普公布的政策細(xì)節(jié)，如果沒有任何軟化跡象，市場人士對(duì)于原油的需求端可能會(huì)有悲觀預(yù)期。

技術(shù)面：

▲ATFX圖

走勢結(jié)構(gòu)角度看，日線級(jí)別，去年9月份至12月份，美原油形成中長期中樞結(jié)構(gòu)。今年1月份的單邊大漲走勢，短暫的擺脫了中樞結(jié)構(gòu)的束縛，但是，隨后的單邊大跌又將市價(jià)拉回到中樞結(jié)構(gòu)之內(nèi)。目前看來，1月份和2月份的單邊漲跌，只是擴(kuò)大了中樞結(jié)構(gòu)的上下限，并未徹底擺脫中樞的束縛。雖然昨日油價(jià)大漲，但最新市價(jià)仍處于中樞結(jié)構(gòu)的影響范圍之內(nèi)。一旦未來形成頂分型阻力結(jié)構(gòu)，可能再次出發(fā)下跌走勢。

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