愚人節到了。

其實咱們中國人并不咋愛過愚人節。你給領導整蠱，領導給你整頓。你給老婆整蠱，老婆給你正骨。

因此，我建議以后把4月1日愚人節正式改名為股民節或基民節。

因為我們的文化雖然缺乏娛樂精神，但我們的股市卻非常有娛樂精神。

3月初，A股港股同時起飛，恒生科技、滬深300等一同創下階段新高。正當大家都認為牛市要啟動時，行情又急轉而下。

月初上漲猛如虎，月末一看原地杵。

整個3月，滬深300-0.07%，上證+0.45%，創業板-3.07%，科創板-5.20%。

海外方面，恒生指數+0.78%，恒生科技-3.11%，標普500 -1.42%，納斯達克-3.97%。

不論國內國外，所有指數都是科技含量越低，走勢越好；科技含量越高，跌得越兇。

全球科技牛，都出現了熄火的現象。

基金方面，指數基金前十基本被港股創新藥和黃金股包圓：

排名第一的新經濟ETF，持倉以阿里騰訊這類互聯網大廠為主，3月第一的漲幅主要由市場炒作出的溢價推動。

擊鼓傳花的游戲，這玩意我們就不分析了。

剩下的，就是港股創新藥與黃金類標的。

港股創新藥的優勢有二。

第一 ，AI對創新藥的研究提效真的有幫助，而且是已經落地的幫助。它的產業基本面真的出現了好轉。

第二 ，它的估值相對便宜。

在3月1日，恒生醫藥ETF的單位凈值只有0.48。也就是說，在本輪行情啟動前，這是一只被腰斬的標的。

展望未來，目前港股創新藥的PE在25倍左右，并不算貴，右側趨勢也很明顯，現在已走出基本面與技術面共振的狀態。

做中短線的朋友可以在有止盈止損能力的前提下追進，長線角度，值博率已經不高了。

黃金股，則是我在2月中的公眾號深度付費文章《》中，給大家明確推薦過的標的。

我們在2月13日的付費文章中，明確給出了3個判斷：

1、黃金未來4年的合理價位在3000-3500左右（寫文章時金價在2900出頭）：

2、黃金股的投資價值明顯高于黃金：

3、我們直接給到了標的：

而如果不考慮新經濟ETF這個主要靠溢價推動上漲的標的，那么黃金股ETF，就是本月最強。

我覺得，我們的研究還是非常對得起大家的付費的。9.9的付費，看明白了能賺回N個9塊9

黃金股的邏輯就不多說了，付費文章里說的很清楚。我認為目前邏輯依然有效，黃金股的行情我認為會比創新藥更長一些。

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主動基金方面，3月前十的收益在12%-17%之間，整體上還要略強于ETF基金：

冠亞軍的華富永鑫與前海開源金銀珠寶，都是重倉的黃金股。

從長期業績上看，這兩只基金相對于黃金股ETF并沒有超額阿爾法，表現只能用一般來形容。

排名第三第四的都是劉輝經理的基金，其中排名第四的銀華內需精選，是劉經理掌管8年的王牌基金。

自2017年開始，這只基金只在19年、20年獲得了100%、50%的超級漲幅，其他所有年份收益全部為負（當然，25年很有希望獲得正收益）。

8年累計+72%的收益，也只能說還過得去。

比較值得一提的，是排名第十的工銀消費服務。

3月，中證消費僅上漲2.12%，中證白酒僅上漲1.32%。而林夢經理可以把一只消費基做出12.3%的收益，展現出了她極強的個人阿爾法。

持倉上，她基本規避了白酒，是少有的幾乎不配白酒的A股消費經理。

我翻看了一下她基金的歷史持倉，哪怕是在白酒最瘋狂的19-21年，其基金的白酒倉位也相對較低。可見經理對白酒的“敵意”是一以貫之的。

不過這也導致，在長周期上，其基金相對于中證消費，并沒有明顯的超額收益。畢竟，之前白酒有多強，懂得都懂。

我認為，如果你看空白酒又看多除白酒外的消費股，這只基金是一只值得關注的基金。

又，這位經理的大頭照挺好看的。

最后，是3月百億基金經理排行榜。

這個榜單大家看個樂就行了。

我們不建議大家買任何百億基金。

因為規模一大，基金經理的操作難度是指數級上升。

你不能指望那些基金經理，個個都能像巴菲特那樣“韓信點兵，多多益善”啊。

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