近日，鄭州煤電2024年年報(bào)披露，當(dāng)期公司歸屬凈利潤(rùn)為2.83億元，同比大漲783.88%！在同行業(yè)已披露2024年年報(bào)的多數(shù)上市公司報(bào)告期內(nèi)經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)不理想的情況下，鄭州煤電除了煤炭主業(yè)產(chǎn)、銷量雙增長(zhǎng)之外，還依靠大額股權(quán)投資收益和子公司處置收益，實(shí)現(xiàn)業(yè)績(jī)大幅飆升。

來(lái)源：攝圖網(wǎng)

鄭州煤電業(yè)績(jī)大漲依靠股權(quán)投資和資產(chǎn)處置，也與主業(yè)提升有關(guān)

2025年3月29日，鄭州煤電股份有限公司（證券簡(jiǎn)稱：鄭州煤電；證券代碼：600121.SH）披露了2024年年度報(bào)告。

該年報(bào)顯示，2024年度，鄭州煤電營(yíng)業(yè)收入為42.05億元；歸屬凈利潤(rùn)為2.83億元，同比大漲783.88%！單純從煤炭開(kāi)采與銷售的主營(yíng)業(yè)務(wù)來(lái)看，公司扣非歸屬凈利潤(rùn)為3350.45萬(wàn)元，也實(shí)現(xiàn)了同比83.37%的上漲。此外，公司經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~為4.56億元，同比增幅為86.97%。

2024年度，鄭州煤電實(shí)現(xiàn)煤炭產(chǎn)量684萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)3.47%；銷量690萬(wàn)噸，同比增幅為4.10%。實(shí)現(xiàn)煤炭產(chǎn)、銷雙增長(zhǎng)。

進(jìn)一步分析，鄭州煤電主業(yè)增量提質(zhì)。年內(nèi)公司煤炭產(chǎn)量同比增加23萬(wàn)噸，實(shí)現(xiàn)安全生產(chǎn)零工亡。加速智能化、綠色化發(fā)展，生產(chǎn)礦井主要作業(yè)地點(diǎn)實(shí)現(xiàn)“無(wú)視頻不作業(yè)”和人員精準(zhǔn)定位，助力礦井“減人、增安、提效”。公司擁有國(guó)家一級(jí)標(biāo)準(zhǔn)化礦井2對(duì)、二級(jí)礦井4對(duì)；3對(duì)礦井保持“綠色礦山”稱號(hào)。

公司新質(zhì)生產(chǎn)力快速培育。鄭州煤電實(shí)施“產(chǎn)業(yè)數(shù)智化、數(shù)智產(chǎn)業(yè)化”戰(zhàn)略，利用云計(jì)算、大數(shù)據(jù)等現(xiàn)代信息技術(shù)重塑釋放煤炭數(shù)據(jù)要素生產(chǎn)力，打造智慧礦山。

同時(shí)，鄭州煤電固鏈延鏈項(xiàng)目建設(shè)進(jìn)程加快。新鄭煤電先后貫通14203、24201底抽巷聯(lián)巷等六項(xiàng)重點(diǎn)工程，西翼深部立井進(jìn)風(fēng)井筒順利落底；白坪煤業(yè)西翼技改工程完成-575m排水系統(tǒng)的安裝工程；精煤能源項(xiàng)目實(shí)現(xiàn)當(dāng)年建設(shè)、當(dāng)年生產(chǎn)，創(chuàng)河南省選煤廠建設(shè)速度新紀(jì)錄。

此外，公司科研創(chuàng)新增效。2024年度，鄭州煤電研發(fā)投入為7344萬(wàn)元，占營(yíng)收之比為1.75%。年內(nèi)公司引進(jìn)海歸博士后1名，研發(fā)團(tuán)隊(duì)364人，占公司總?cè)藬?shù)之比為2.58%。獲煤炭行業(yè)企業(yè)管理創(chuàng)新二等獎(jiǎng)1項(xiàng)，三等獎(jiǎng)1項(xiàng)。7項(xiàng)科技成果榮獲2024年度“河南省煤炭科學(xué)技術(shù)獎(jiǎng)”。

最后，鄭州煤電深化資產(chǎn)結(jié)構(gòu)改革。當(dāng)期公司完成鄭新鐵路2%股權(quán)及部分債權(quán)轉(zhuǎn)讓，回收資金16032萬(wàn)元。將建安分公司改制為全資子公司，增強(qiáng)了市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力。對(duì)上海鄭煤實(shí)施破產(chǎn)程序，移交破產(chǎn)管理人接管。

除了主業(yè)產(chǎn)、銷量增長(zhǎng)之外，對(duì)上市公司2024年經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)影響更重大的，是鄭州煤電股權(quán)投資和子公司處置兩方面的收益。

據(jù)2024年年報(bào)，在股權(quán)投資方面，當(dāng)期鄭州煤電聯(lián)營(yíng)企業(yè)復(fù)晟鋁業(yè)因氧化鋁售價(jià)大幅上漲盈利能力增強(qiáng)，投資收益同比增加2.16億元；在子公司處置方面，如上所述，年內(nèi)公司下屬三級(jí)子公司上海鄭煤因申請(qǐng)破產(chǎn)并移交破產(chǎn)管理人，公司失去其控制權(quán)不再將其合并報(bào)表，并形成處置收益2.51億元。此外，轉(zhuǎn)讓子公司鄭新鐵路2%股權(quán)后，公司對(duì)剩余股權(quán)按公允價(jià)值重新計(jì)量產(chǎn)生利得0.64億元。上述收益合計(jì)金額為5.31億元，占當(dāng)期鄭州煤電歸屬凈利潤(rùn)之比為187.63%。

煤價(jià)下行影響同行業(yè)公司業(yè)績(jī)，僅3家公司凈利潤(rùn)逆勢(shì)上漲

鄭州煤電2024年年報(bào)顯示，當(dāng)期政府堅(jiān)持推進(jìn)能源保供工作，國(guó)內(nèi)煤炭市場(chǎng)形成了一個(gè)相對(duì)寬松的煤炭供需格局，國(guó)內(nèi)煤炭?jī)r(jià)格呈現(xiàn)震蕩下行趨勢(shì)。

從供給端來(lái)看，國(guó)家統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)顯示，2024年，規(guī)模以上工業(yè)原煤產(chǎn)量47.6億噸，創(chuàng)歷史新高，同比增長(zhǎng)1.3%。根據(jù)海關(guān)總署快訊數(shù)據(jù)，2024年，進(jìn)口煤炭5.4億噸，比上年增長(zhǎng)14.4%。

從需求端來(lái)看，煤炭消費(fèi)量同比增長(zhǎng)1.7%，主要耗煤行業(yè)產(chǎn)品需求走勢(shì)分化。其中，電力用煤同比平穩(wěn)增長(zhǎng)，冶金、建材等非電行業(yè)煤炭消費(fèi)需求表現(xiàn)偏弱。

受上述多重因素影響，市場(chǎng)煤價(jià)格“淡季不淡、旺季不旺”特征明顯。動(dòng)力煤市場(chǎng)價(jià)格重心下移。以京唐港平倉(cāng)價(jià)（動(dòng)力煤：Q5500K）為例，2024年初，該動(dòng)力煤價(jià)格位于924元/噸左右，截至2024年末，上述價(jià)格已下跌至約770元/噸，累計(jì)跌幅大約20%。

不過(guò)在這樣的背景下，依然有3家煤炭開(kāi)采行業(yè)上市公司2024年實(shí)現(xiàn)業(yè)績(jī)正增長(zhǎng)，這三家公司分別為鄭州煤電、中煤新集能源股份有限公司（證券簡(jiǎn)稱：新集能源；證券代碼：601918.SH）和淮河能源（集團(tuán)）股份有限公司（證券簡(jiǎn)稱：淮河能源；證券代碼：600575.SH）。

2025年3月22日，新集能源發(fā)布2024年年報(bào)，當(dāng)期公司營(yíng)收為127.27億元，同比下降0.92%；歸屬凈利潤(rùn)為23.93億元，同比上漲13.44%。當(dāng)期公司煤炭采掘業(yè)務(wù)毛利率為57.68%，同比上漲10.23個(gè)百分點(diǎn)。

3月28日，淮河能源也披露了2024年年報(bào)，當(dāng)期公司營(yíng)收為300.21億元，同比上漲9.83%；歸屬凈利潤(rùn)為8.58億元，同比上漲2.17%。