在全球科技競爭日益激烈的當(dāng)下，國產(chǎn)AI技術(shù)正以前所未有的速度崛起。2025年春節(jié)期間，DeepSeek R1模型的發(fā)布驚艷四座，以O(shè)penAI O1 3%~5%的成本比肩其能力水平。這一事件是中國科技領(lǐng)域自主創(chuàng)新的又一里程碑，不僅重塑了全球大模型的競爭格局，更掀起了資本市場對科技創(chuàng)新領(lǐng)域的熱情。

科創(chuàng)綜指正是這一背景下應(yīng)運(yùn)而生的產(chǎn)物，作為科創(chuàng)板首只覆蓋全市場的綜合指數(shù)，上證科創(chuàng)板綜合價(jià)格指數(shù)（以下簡稱“科創(chuàng)價(jià)格”）包含除ST、*ST外的所有證券，在當(dāng)前科創(chuàng)板指數(shù)中成分股數(shù)量多、市值覆蓋度高、行業(yè)權(quán)重分布均衡，是統(tǒng)攬“硬科技”企業(yè)的核心觀測指標(biāo)。 （數(shù)據(jù)來源：Wind，截至2025.3.25）

據(jù)了解，作為首批獲批的科創(chuàng)綜指指增基金， 國泰君安上證科創(chuàng)板綜合價(jià)格指數(shù)增強(qiáng)基金（A類：023889，C類：023890）于今日首發(fā)。

證監(jiān)會官網(wǎng)顯示，自2月底以來，共有17家機(jī)構(gòu)申報(bào)科創(chuàng)綜指指增基金，國泰君安資管憑借在公募量化領(lǐng)域的深厚實(shí)力和不俗的超額收益表現(xiàn)脫穎而出，首批獲批。

量化投資是國泰君安資管的傳統(tǒng)強(qiáng)項(xiàng)，也是戰(zhàn)略布局重點(diǎn)。在進(jìn)軍公募量化之前，國泰君安資管已在私募量化賽道歷練十余年之久，為其進(jìn)軍公募市場奠定了堅(jiān)實(shí)的基礎(chǔ)。2024年發(fā)布的核心寬基指數(shù)——中證A500，國泰君安資管亦是首批獲批指數(shù)增強(qiáng)基金的管理人，首發(fā)募集規(guī)模超20億元，產(chǎn)品創(chuàng)設(shè)及投研實(shí)力備受監(jiān)管和市場認(rèn)可。

國泰君安上證科創(chuàng)板綜合價(jià)格指數(shù)增強(qiáng)將由國泰君安資管量化投資部總經(jīng)理胡崇海博士掛帥。他擁有14年證券投研經(jīng)歷，其中10年投資經(jīng)歷，是國內(nèi)較早將機(jī)器學(xué)習(xí)技術(shù)應(yīng)用到實(shí)戰(zhàn)投資的量化基金經(jīng)理。

國泰君安資管是業(yè)內(nèi)首批券商系資產(chǎn)管理公司。截至2024年底，公司管理資產(chǎn)規(guī)模5884億元。私募資產(chǎn)管理月均規(guī)模3898億元，位居行業(yè)第二。此次獲批是國泰君安資管服務(wù)國家科技戰(zhàn)略、踐行普惠金融擔(dān)當(dāng)?shù)挠忠焕锍瘫饲肮疽寻l(fā)行多只指增及科創(chuàng)策略產(chǎn)品，均有不俗的超額收益表現(xiàn)。

指增朝夕：科創(chuàng)板是超額收益沃土

科創(chuàng)板因其高成長、高彈性，歷來是創(chuàng)造超額收益的沃土。針對此次獲批的科創(chuàng)價(jià)格指數(shù)增強(qiáng)產(chǎn)品，胡崇海指出，科創(chuàng)價(jià)格指數(shù)成分股數(shù)量更多、市值區(qū)間更小，更有利于發(fā)揮量化挖掘Alpha的優(yōu)勢。

國泰君安資管量化投資團(tuán)隊(duì)采用“基本面模型+實(shí)時量價(jià)模型”深度融合的選股模型，并針對科技類股票進(jìn)行因子挖掘和訓(xùn)練，通過“大數(shù)據(jù)”的形式發(fā)揮量化在新興產(chǎn)業(yè)股票上的覆蓋面優(yōu)勢。

胡崇海管理超兩年的科創(chuàng)策略產(chǎn)品——國泰君安科技創(chuàng)新精選三個月持有A成立以來收益11.67%，相對科創(chuàng)價(jià)格指數(shù)超額收益18%，近一年銀河同類產(chǎn)品排名前12.3%。

國泰君安資管的公募量化產(chǎn)品線布局較為完善，全方面覆蓋指數(shù)增強(qiáng)、全市場選股、行業(yè)主題選股等。胡崇海掌舵的三只指數(shù)增強(qiáng)型基金均有不俗的超額收益表現(xiàn)，國泰君安中證1000/中證500/滬深300指增成立以來年化超額收益分別為10.12%、7.03%、6.16%，旗下成立滿兩年的所有公募量化產(chǎn)品近兩年均位居行業(yè)前20%。 （數(shù)據(jù)來源：Wind、銀河證券、國君資管，業(yè)績經(jīng)托管復(fù)核；截至2025年2月28日）

據(jù)國泰君安資管量化投資團(tuán)隊(duì)介紹，國泰君安資管早在2011年就發(fā)行了國內(nèi)首只對沖基金，并且在之后的十幾年中不斷優(yōu)化選股模型，打磨形成六大策略體系，以增強(qiáng)對不同市場環(huán)境的適應(yīng)能力，提高Alpha超額收益的穩(wěn)定性。多年私募量化的積淀也打造了國泰君安資管基于量價(jià)模型的自研交易系統(tǒng)，能夠更好地控制沖擊成本，支持高換手策略。

科創(chuàng)綜指：硬科技“風(fēng)向標(biāo)”

為綜合反映科創(chuàng)板上市證券的表現(xiàn)，便利投資者觀察科創(chuàng)板整體收益情況，上海證券交易所和中證指數(shù)有限公司于2025年1月20日正式發(fā)布上證科創(chuàng)板綜合指數(shù)及其價(jià)格指數(shù)，為市場提供多維度業(yè)績基準(zhǔn)和投資標(biāo)的。

上證科創(chuàng)板綜合價(jià)格指數(shù)（以下簡稱“科創(chuàng)價(jià)格”）包含除ST、*ST外的所有證券，當(dāng)前成分股數(shù)量568只，市值覆蓋度超97%，前十大權(quán)重集中度24%，對科創(chuàng)板整體代表性強(qiáng)。 （數(shù)據(jù)來源：Wind，截至2025.3.25）

科創(chuàng)價(jià)格聚焦信息技術(shù)、生物醫(yī)藥、高端裝備等戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)，成分股研發(fā)費(fèi)用占營業(yè)收入比重顯著高于市場主要指數(shù)，具有更高的增長潛力與發(fā)展動力。在國家“建設(shè)科技強(qiáng)國”戰(zhàn)略方向下，該指數(shù)將成為觀察科技產(chǎn)業(yè)政策成效與資本市場助力科技創(chuàng)新的關(guān)鍵窗口。

值得一提的是，上證科創(chuàng)板綜合價(jià)格指數(shù)（000681，以下簡稱“科創(chuàng)價(jià)格”）側(cè)重反映科創(chuàng)板上市公司整體價(jià)格表現(xiàn)，不包含分紅收益。上證科創(chuàng)板綜合指數(shù)（000680，以下簡稱“科創(chuàng)綜指”）包含分紅收益，“科創(chuàng)價(jià)格”與“科創(chuàng)綜指”樣本和權(quán)重一致，僅計(jì)算方式不同。

國泰君安上證科創(chuàng)板綜合價(jià)格指數(shù)增強(qiáng)基金選用“科創(chuàng)價(jià)格”作為標(biāo)的指數(shù)，既符合指數(shù)增強(qiáng)產(chǎn)品采用價(jià)格指數(shù)作為基準(zhǔn)的行業(yè)慣例，又能真實(shí)反映管理人的主動管理能力。

布局未來：以朝夕之功，赴科創(chuàng)征途

當(dāng)前，全球科技競爭白熱化與國內(nèi)科創(chuàng)政策紅利形成共振，科創(chuàng)板或迎新一輪成長機(jī)遇。國泰君安資管將立足“科技驅(qū)動+工匠精神”的量化基因，為投資者打造布局硬科技浪潮的投資利器。

科創(chuàng)征途，道阻且長；指數(shù)增強(qiáng)，只爭朝夕。

文/姜逸

（以上信息不構(gòu)成投資建議。歷史數(shù)據(jù)不代表未來表現(xiàn)。投資者據(jù)此操作，風(fēng)險(xiǎn)自擔(dān)。）