禾賽科技都盈利了，速騰（參數丨圖片）聚創呢？

還沒有。

3月31日，速騰聚創（2498.HK）發布了2024年年報。盡管凈虧損收窄，但還是虧損3.96億元。

不過，速騰聚創更看重業務的高增長，以及創新業務的布局。

2024年，速騰聚創激光雷達銷量約544, 200臺，市占率第一，同比增長約109.6%；全年營收約16.5億元，同比增長47.2%。

激光雷達已經是成熟業務，速騰聚創開始發力創新業務，2024年全年研發總投入約6.2億元，其中創新業務研發投入約2.5億元，約占全年研發費用的41.0%。

所謂創新業務，主要聚焦于機器人與AI新興技術領域，包括機器人平臺與關鍵零部件（機器手、機器眼）的研發等。

速騰聚創CEO邱純潮

當然，努力賺錢也是必須的。速騰聚創CEO邱純潮在電話會議上說，“我們的內部目標依然是，激光雷達板塊今年下半年某個季度實現單季度盈虧平衡，有望在26年實現全年盈利。”

01

激光雷達毛利率大幅提升

作為全球激光雷達的出貨量之王，速騰聚創的表現堪稱激光雷達行業的晴雨表。

另一家頭部企業禾賽科技，更早發布年報，并且成為全球首家實現全年盈利的上市激光雷達企業——經調整凈利為1370萬元。

速騰聚創的盈利時間點要更晚一點，不過看起來也快了。

“我們的毛利率也逐季攀升，在四季度達到了22.1%。目前汽車供應鏈20%左右的毛利是合理的，但未來隨著機器人等相關業務放量，毛利率有望進一步攀升。”邱純潮說。

論全年，速騰聚創毛利為2.8億元，整體毛利率增至17.2%，較2023年提升了8.8個百分點。

由此，速騰聚創虧損明顯收窄，經調整凈虧損約為3.96億元，較上一年下降了約8.9%。

盡管還沒有盈利，但是邱純潮強調，速騰聚創在激光雷達板塊的經營效率是非常高的。

2024年，速騰聚創在激光雷達板塊以不到4億的研發投入帶來了16.49億元收入，收入的同比增幅達到47.2%，實現連續三年高速增長。

他認為，經營效率提升，和速騰聚創在激光雷達技術上的領先優勢是分不開的。體現在產品上，速騰聚創率先量產了全數字化的激光雷達，也擁有行業最全的數字化激光雷達產品矩陣（從短距到超長距，不同線數，不同視場角）。

而且，產品開發速度也加快，“過往我們可能在激光雷達方向一年只能開發一兩個產品。現在基于收斂的架構和平臺，以及我們對芯片的理解，我們一個新品的開發周期會縮短到三個月。”

邱純潮還強調速騰聚創的現金流，“目前我們擁有接近34億人民幣的現金儲備，所以無論是激光雷達板塊的產品快速迭代，還是具身智能業務的開拓與探索，都有強勁的現金流支撐。”

02

搭上智駕平權快車

激光雷達這門生意，盡管競爭越發激烈，但是逐漸變成了一門好生意。

“激光雷達的市場空間在不斷擴張，搭載率還將持續上升，我們也看到越來越多車型選擇全系標配激光雷達。”邱純潮說。

速騰聚創的策略是兩條腿走路：堅持科技平權與技術向上。

在科技平權方面，速騰聚創率先推出售價低于200美金的激光雷達產品MX，支持車企把高階智駕普及到15萬元以下車型。

3月30日，首款搭載MX的車型廣汽傳祺向往S7正式發布。“上市12小時訂單已經破萬。今年還會有更多搭載MX的量產車型上市銷售。”邱純潮說。

他介紹，MX的數字化新品也即將發布，將進一步加速提升激光雷達在15萬以下車型中的搭載率。

技術向上方面，邱純潮表示，隨著L3前裝量產及Robotaxi加速全面商用的進程，對更高性能激光雷達的需求也不斷出現。速騰聚創今年1月發布的全球首款“千線”超長距數字化激光雷達EM4，具備最高1080線、最遠600米的探測能力，為智能駕駛提供1080P級的高清三維感知。

速騰聚創EM4

EM4已經獲得了來自國內主機廠和海外頭部新勢力的多家車企定點。

技術平權不可避免帶來價格下降。

根據速騰聚創年報，ADAS應用的產品平均單價由2023年的3200元降低到2024年的2600元。機器人及其他產品的激光雷達單價從1.12萬元降低到8100元。

不過，邱純潮認為，激光雷達的價格不會一直下降。他表示，未來通過高單價旗艦產品的出貨，將拉升產品平均價格。

隨著ADAS激光雷達的應用，其玩法也越來越接近傳統汽車零部件，很多車企開始引入二供。這對速騰聚創的業務是否會有影響？

邱純潮表示，“OEM廠商一般不會只有一個供應商，這是市場慣例，也更利于我們去開拓更多客戶，對整個行業的成長來說都是有利的。”

速騰聚創同樣受益于車企的雙供應商策略：“在財報上提到的客戶獲取，就有一些是車企開二供獲取的新客戶，今年我們預計這種類型的客戶還會繼續增加。”邱純潮介紹，今年，僅在2025年1至3月期間便新增了15款搭載速騰聚創激光雷達的新車上市。

出海是現在許多智能電動供應商眼里的“藍海”。速騰聚創也已經布局并且取得成效。

邱純潮介紹，速騰聚創累計已獲得了8個海外及中外合資品牌的定點合作。亮點包括，2024年Q4新增一家中美合資主機廠定點合作；日本Top3的車企客戶我們已全數攬獲。

“公司正逐步將海外業務作為新的增長引擎，未來國際市場的收入占比有望進一步提升。”

03

2.5億投創新業務研發

對于速騰聚創而言，激光雷達已經是成熟業務。近來，它越來越多開始布局具身智能。

產品上，速騰聚創的機器人零部件主要集中在Active Camera（“機器人眼”）和靈巧手；解決方案上，聚焦在上半身的手眼協同操作解決方案和下半身的移動智能解決方案。

速騰聚創的“機器人眼”

速騰聚創剛剛發布了Active Camera的首款產品AC1和AI-Ready生態。“Active Camera就是機器人的眼睛，后續我們還會發布適合更多不同機器人應用場景的AC系列新產品。所以手眼協同里的眼，我們已經發布了，目前市場反響非常好。手眼協同里的手，我們已經推出了第二代靈巧手，還會持續迭代，我們預期今年內靈巧手就能夠做好量產準備，并實現一定的營業收入。”

邱純潮介紹，速騰聚創已與全球超過10家人形機器人企業建立戰略合作關系，其中包括宇樹、上海人形、以及海外知名具身機器人公司等。

速騰聚創沒有給出2025年明確的業績預期。但是，從產能準備來看，速騰聚創依舊會有高增長——當前激光雷達年產能約為170萬，2025年內有望突破200萬。