記者丨李惠琳 譚璐 編輯丨譚璐

上任第6天，新帥現身。

3月31日，綠城中國召開業績會，劉成云以新任董事長身份出席。

“深感責任重大。”劉在開場發言中感慨。上周三，他剛接棒張亞東，掌舵這家總資產超5000億的地產巨頭。

約兩個小時的業績會，劉成云鮮少有發言，只在臨近結束時，他給出大勢判斷，稱行業已止跌回穩，“中交集團對綠城的支持會越來越強。”

對于這場人事更替，綠城方面回應《21CBR》稱，“基于上市公司治理要求，以及公司發展實際，屬于正常人事變動。”

倉促交接

綠城這次換帥，很突然。

3月24日一早，綠城刊發一則停牌公告，提示董事辭任及董事會的其他潛在變更，落款人是張亞東。

這也是張掌舵7年來，簽發的最后一份公告。他曾說，“綠城是我職業生涯最后一站。”一語成讖。

復牌公告顯示，張在3月21日就提交了辭呈。

甚至董事會也有些措手不及。

“由于張先生的辭職，倉促間董事會沒有足夠時間商討接任人選，因此公司申請暫停交易，等待盡快召開董事會會議。”綠城在公告中透露。

被選為新任董事長的劉成云，現年56歲，在中交體系工作了34年，2023年升任為中交集團的黨委常委、副總經理，任職至今。

從履歷來看，劉長期負責戰略投資工作，在集團及子公司歷任多項投資的負責人，主導過上海振華重工混改、中交地產重組等大項目。

劉成云名義上掌舵綠城，只擔任非執行董事，也并未卸任中交集團的職位。

有分析認為，他更多是坐鎮和指導，在經營層面的介入，可能不像張亞東那么深。

有接近中交集團的人士提到，綠城換帥，主要是解決中交集團對綠城控股不控權的問題。

截至2024年末，中交集團對綠城的持股比例為28.912%，位居第一大股東。加上劉成云，綠城11位董事會成員中，有4位來自中交體系。張亞東是職業經理人，僅持有少量股權。

來源：中交集團

對于此次換帥，二級市場反應謹慎。3月27日綠城復牌后，股價下跌超過6%。

“行業面臨調整，市場處于修復期，綠城一直保持穩健向好之勢。”

綠城方面向《21CBR》記者強調，未來綠城將一如既往做“好房子”，提供“好服務”，穩健發展。

突飛猛進

操盤7年，張亞東給綠城帶來的最大變化，是突飛猛進的規模。

張亞東是政府官員出身，入職中交集團半年多，即空降至綠城擔任一把手。

其管理風格大膽、敢于冒險，一上任就動手，開啟一系列精簡架構、提高周轉、改善投拓的改革。他一度提出，2025年要達到6400億元的合約銷售額。

市場變化，打亂了他的節奏，好在一直穩中有進。在市場調整期，他也逆勢而上，大手筆拿地。

2018年至2024年，綠城的銷售額從1564億元增至2768億元，行業排名從第17位升至第3位。尤其是自投項目，去年大幅提升至1718億元，占比超過六成。

他還完成綠城管理的分拆上市，推動代建業務擴張市場份額，連續六年穩居行業第一。

張亞東也獲得了千萬年薪，2023年他拿到約1217.1萬元，與前幾年基本持平。

今年，趁著市場回暖，張在年初經營會議上還定下基調：開局就開戰、起步就起跑、沖鋒就沖刺。

據不完全統計，開年至今，綠城與合作方已在全國豪擲近500億元拿地，總金額接近去年一半。2月28日這天，就拿下杭州兩個板塊的“地王”。

眼下，市場前景依然有不確定性，張氏一走，如何控制擴張節奏，對于劉成云為首的團隊來說，自然成了新課題。

過去一年，綠城收入上升兩成，達1585.46億元，回款率達104%，維持高位。

只是，利潤下降近五成，僅15.96億元。官方解釋，主要是計提資產減值及公平值變動損失，合計49.17億元。

“計提減值的49億元，幾乎全部來自2021年及之前獲取的項目。”

執行總裁耿忠強在業績會上表示，近年新增項目的利潤，均接近兩位數；管理層會做實資產、做精存量、做強做優增量。

股東力挺

對于劉成云來說，目前的難題，主要在于高庫存和平衡利潤。截至去年末，綠城的總存貨約2500億元，約占總資產的一半。

今年，綠城繼續把去庫存作為重點，主動調整結構，提質增效。

尤其是老盤新做，從營銷的單點發力，到以產品獲取和客戶運營并重的體系突破。

綠城的一二線貨值占比達92%，權益比提升至79%。今年，可售貨值約2000億元，預計銷售1250億元，去化率達到62%。

另外，在投資策略方面，新管理層會更加系統和成熟，規避一些過熱區塊。

“2025年拿地貨值大概與去年相當，如果機會好的話，可能會超過去年。”

管理層稱，除聚焦一二線、核心城市以外，更加重視對項目自身質地的研判，關注非熱點城市優質板塊的結構性機會。

過去，綠城逆勢而上，有賴于大股東支持。

“中交集團過去10年在戰略支撐、品牌聲譽、經營管理、融資增信等方面，給綠城中國巨大的支持。”劉成云表示。

2024年，綠城發行境內債券125.3億元，綜合發行利率為3.88%。今年2月，綠城還發行了兩筆總計5億美元的高息債，成為近兩年國內首筆中資地產美元債。

耿忠強透露，到3月底，其境內公開債務未到期的還有85億元，境外部分剩余2.9億美元未到期。目前，境內外的融資渠道都非常暢通。

如今，劉成云到任，大股東與綠城將在融資、項目獲取等方面進行更多協同。

尤其是，當下中交集團旗下的中交地產向輕資產轉型，未來集團的地產開發業務，可能更多向綠城傾斜。

今年1月，綠城就與中交集團簽訂2025年建造框架協議，將在房屋建造、市政道路建設、弱電工程等多個領域合作。

多管齊下，綠城有望穩住局面。

“2025年利潤指標仍面臨著一定的壓力，基本處于底部。”管理層表示。

圖片來源：綠城，除標注外