近日，藏格礦業(yè)（000408.SZ）發(fā)布2024年年度報告。報告期內，公司實現營收32.51億元，同期歸母凈利潤為25.80億元。2024年，藏格礦業(yè)聚焦主業(yè)，高效發(fā)揮鉀、鋰、銅“三駕馬車”協(xié)同效應，打造了自身獨特的發(fā)展模式與競爭優(yōu)勢，展現出強大經營韌性。特別從2024年第四季度來看，公司營收為9.3億元，環(huán)比大增65%，歸母凈利潤7.1億元，環(huán)比增長25%，業(yè)績回升態(tài)勢顯著。

穩(wěn)產保供夯實鉀鋰基本盤

銅資源增厚利潤且價值可期

化肥是農業(yè)生產重要基礎物資，關乎國家糧食安全。而化肥行業(yè)上游礦業(yè)企業(yè)在化肥行業(yè)“保供穩(wěn)價”工作中扮演著至關重要的角色。作為國內第二大氯化鉀生產企業(yè)，藏格礦業(yè)積極響應中央一號文件，從產業(yè)鏈上游端做好“穩(wěn)產保供”，主動上調氯化鉀生產計劃至年產量105萬噸，2024年實際產量107.30萬噸，完成率達102.19%。

碳酸鋰方面，藏格礦業(yè)積極針對吸附工藝進行優(yōu)化，以技術精進引領鹽湖提鋰降本增效，實現碳酸鋰產量11,566噸及銷量13,582噸，并保持45.44%高毛利水平，有效緩解了產品價格下行壓力。

此外，通過參股巨龍銅業(yè)，藏格礦業(yè)實現對銅礦資源的延伸布局。2024年巨龍銅業(yè)生產銅精礦16.63萬噸，同比增長8%，報告期內公司對巨龍銅業(yè)的投資收益創(chuàng)歷史新高達19.28億元，同比增長49%。從供需兩端來看，環(huán)保問題和銅礦品位下降等諸多因素將導致銅供應趨緊，能源轉型與人工智能等新質生產力驅動下銅需求或將實現增長。未來，巨龍銅業(yè)價值有望進一步提升，這也將進一步增厚藏格礦業(yè)收益水平。

產能擴張與技術創(chuàng)新并舉

針對產能布局，報告期內藏格礦業(yè)采取穩(wěn)存量促增量，錨定重點產能增量項目，為有序擴張不斷儲備力量。鉀礦方面，藏格礦業(yè)已取得老撾萬象塞塔尼縣和巴俄縣區(qū)157.72平方公里鉀鹽礦儲量證，對應氯化鉀資源量約為9.84億噸，同時完成了200萬噸/年氯化鉀一期項目設計招標工作，并優(yōu)先推進供電工程。銅資源方面，巨龍銅礦二期改擴建工程預計將于2025年底投產，屆時歸屬公司權益的礦產銅產量將達9.2-10.8萬噸/年。

鋰礦方面，公司全面推進西藏麻米錯項目施工準備與技術創(chuàng)新，已累計申報8項發(fā)明專利并編制20余項標準化操作規(guī)程。此外，報告期內公司已實現對國能礦業(yè) 21% 的穿透持股。據悉，國能礦業(yè)擁有西藏阿里龍木錯和結則茶卡兩大鹽湖的采礦權，借助此次收購，藏格礦業(yè)將進一步增強其在新能源產業(yè)鏈中的地位與話語權。

長期以來，藏格礦業(yè)聚焦主業(yè)不斷進行技術創(chuàng)新。例如，以氯化鉀與碳酸鋰的生產銷售為基礎，公司實現了以“固轉液”技術提取超低品位鉀礦與從超低濃度鹵水中提取電池級碳酸鋰的規(guī)模化生產工藝，在行業(yè)內形成領先的技術優(yōu)勢。截至2024年年底，公司已擁有27項有效專利，其中5項為發(fā)明專利，技術護城河持續(xù)筑牢。

注重股東回報著眼可持續(xù)發(fā)展

紫金礦業(yè)入主步入全新發(fā)展階段

在鉀鋰銅“三駕馬車”協(xié)同發(fā)展下，藏格礦業(yè)深刻踐行投資者為本理念，為股東創(chuàng)造持續(xù)穩(wěn)定的價值回報。2024年，公司積極響應證監(jiān)會市值管理倡議，落實“質量回報雙提升”行動，以分紅+回購組合拳增強投資者獲得感。截至今年2月底，公司股份回購方案實施完畢，使用約3億元人民幣累計回購注銷公司股份1,021萬股，回購金額達目標上限。而自2022年以來，公司已連續(xù)三年分紅，累計總額達74億元。此外，藏格礦業(yè)還發(fā)布了新一期員工持股計劃，并且提供了未來三年業(yè)績增長指引，凸顯長期高質量發(fā)展信心。年報披露的同時，該公司也披露了《ESG報告》，全方位展示了其2024年可持續(xù)發(fā)展經營成果。

步入2025年，藏格礦業(yè)控股股東將變更為紫金礦業(yè)。作為世界領先的綜合性礦產資源開發(fā)企業(yè)，紫金礦業(yè)在全球資源開發(fā)領域擁有豐富經驗、多品種布局優(yōu)勢與完善治理體系。借此，公司將與紫金礦業(yè)形成戰(zhàn)略協(xié)同與優(yōu)勢互補，并有望在科技創(chuàng)新、資源儲量與開發(fā)能力、企業(yè)規(guī)模、全球運營體系建設以及經濟效益多方面取得顯著提升，持續(xù)向著“2027年基本達到全球一流礦業(yè)集團水平”的戰(zhàn)略目標加速挺近。

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