快速擴張的低息消費貸，突然被踩了一腳急剎車。

多家銀行最近發通知：4月起消費貸年化利率將會上調，不會低于3%。這意味著之前那些2.4%、2.5%的超低利率消費貸，僅僅存在了一周時間，匆匆而來，又匆匆離去，上演了一場鬧劇。

看來銀行高層也不傻，知道消費貸大都不是拿去消費的，這么玩下去可能虧得褲衩都要沒了。

低息消費貸的出現原來是為了響應提振消費而出來的。因為今年消費被重視起來了，不僅政府工作報告把提振消費放在了2025年重點工作任務的第一位，而且央辦和國辦而專門出了一個名叫《提振消費專項行動方案》的文件來強調要支持消費。

結果沒想到，第一個提振消費的措施，既不是提高收入，也不是發現金，而是放寬消費貸：個人消費貸最高額度從30萬提到50萬，期限從5年延長到7年，利率低至2.4%。

但是大家想想，什么樣的消費需要50萬，一套房子普通裝修也不過才二三十萬，而且有專門的裝修貸，用不上消費貸，買手機電腦、旅游，也用不上這么多錢。

所以借低息消費貸的很多人不是用于消費的，而是用在了以下三個用途：

一是置換高息貸款比如經營貸款、房貸，也就是以貸養貸，借新還舊，居民版化債。此前口罩時期，很多人用經營貸炒房，經營貸余額從2019年末的11.35萬億元漲到2021年末的16.22萬億元，兩年漲了4.87萬億元，這些經營貸也馬上集中到期，正愁沒還款來源。

二是低風險套利，把低息的錢，用來買美元、高息理財，美元存款一年4.5%利率，消費貸利率2.5%，利差2個點。

三是投機。炒股、炒幣，甚至網賭。本質還是套利，但是是高風險的。

上述這些操作，都是資金空轉，不僅對消費一點幫助沒有，還會加劇金融風險。對銀行來說，純屬賠了夫人又折兵，本身低利率貸款就不賺錢，這下又提高了不良貸款率，加大了系統性金融風險。

因此，低息消費貸被叫停背后，是為了保銀行，保房貸，也是間接保大A。

2024年商業銀行平均凈息差為1.52%，較上年下降17個基點（BP）， 其中交通銀行甚至達到了1.27%，已經大大低于了1.8%的國際警戒線。

相當于存100塊錢，大部分銀行僅能賺取1.52元，扣除運營成本（如人工、科技投入）和風險撥備后，實際利潤本來就微乎其微，消費貸再大幅下降，凈息差會更低，不賺錢甚至賠錢，屬于“賠本賺吆喝”。

穩凈利差，同樣也是為何遲遲不降息的重要原因。

另一邊，不良貸款的規模這兩年在大幅增長，尤其是個人經營貸和房貸，這倆貸款截至去年底合計余額達到了61.82萬億元（經營貸 24.14萬億元，房貸 37.68萬億元），規模龐大。

?工商銀行?：截至去年底，個人經營貸不良率為1.27%，同比大漲48%?；

?農業銀行?：個人經營貸不良率為1.39%，同比增長50%?；

?建設銀行?：個人經營貸不良率為1.59%，較上一年度增長了67%?。

2024年末，工行、建行、農行、中行、交行和郵儲銀行的個人住房貸款不良率分別為0.73%、0.63%、0.73%、0.61%、0.58%和0.64%，同樣較前一年大幅增長。（2023年分別為0.44%、0.42%、0.55%、0.48%、0.37%和0.55%）。

最后，從這次低息消費貸被緊急叫停我們能看出來，雖然上面想刺激消費，但守住金融風險還是第一位的，這是大前提，不然就是飲鴆止渴，走上過去的老路。

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