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2024年，是本輪房地產深度調整的關鍵年，樓市整體處于筑底階段，回穩動能已在積聚。在此重要節點上，房企破局需要直面的兩大考驗，即債務風險化解與存量資產盤活：前者加固資產基本盤，為經營恢復創造必要條件，更好地完成保交付；后者激活內生“造血”引擎，將轉化成實打實的營收與現金流貢獻。

披荊斬棘的闖關路上，融創率先取得突破性進展，展現出可持續的經營恢復態勢。融創2024年收入740.2億元，實現毛利28.9億元；有息負債降至2596.7億元，較2023年底減少181.6億元，資本結構優化，抗風險能力顯著增強。

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化債成效顯著

2024年，融創在全國84個城市實現交付17萬套，近三年累計交付達66.8萬套。2025年將繼續交付6萬套，全力迎接保交房工作收官。

化債層面取得的重大進展，為2024年融創財報表現夯實了基礎。從創新提出市場化化債方案，到總規模154億元的境內債重組成功，融創僅用50多天，成為了行業首家完成境內公司債整體重組的房企，預計可削降約70%的境內公司債務，且5年內不再有兌付壓力。

隨著公司層面化債動作不斷，融創將“減負”力度進一步延伸到項目層面。去年11月，融創宣布調整與彰泰集團的合作，專注分拆后的12個項目開發，將不再支付剩余64.19億元的交易對價款，大大減輕公司的現金流壓力；相隔數日，融創出售哈爾濱冰雪大世界全部股份，所得4.05億元用于支持當地項目的保交付工作。

土儲資源充裕，服務、文旅經營穩健

在房地產業績整體下滑的敘事背景下，整體化債層面的突破性進展，一定程度上保障了融創資產基本盤的穩固。在累計計提減值總額超920億元后，融創仍保有551.5億元凈資產、405.2億元歸母凈資產，且資產質量也十分優渥。

隨著行業調整期的持續深入，優質資產對于頭部AMC、大型國有信托等金融機構的磁吸力也在進一步提升。截至目前，融創與AMC總體合作規模已近350億元。2024年至今，融創多個項目成功引入新增融資，為項目減負化債、資產盤活接連貢獻標桿案例：融創武漢桃花源獲東方資產第三次增資，累計合作規模已達51億元；長城資產與融創就重慶灣項目達成融資合作，擬注資24.76億元保障項目后續開發建設；北京融創壹號院獲中信金融資產支持，成功完成債務重組；天津梅江壹號院二期也獲得大型央企信托5.5億元項目新增融資。

優質資產在金融機構的強力加持下，迅速從激烈的市場競爭中脫穎而出，憑借扎實的產品力獲得認可。外灘壹號院二期2024年實現三開三罄，總銷售額達215億元。上海壹號院一批次開盤當日售罄，二批次開盤當日去化率超96%，銷售額達66億元。截至2024年末，融創中國連同其合營公司及聯營公司的總土地儲備面積約12776萬平方米，權益土地儲備面積約8756.5萬平方米，大量分布在核心一二線城市。

融創圍繞地產核心主營業務，協同推進服務、文旅業務的發展，也令企業穩步增強了抵御風險的能力。2024年融創收入結構顯示，文旅+物管收入占比相較2023年同期，自8.1%提升至16.3%。2024年，融創服務在競爭日趨激烈的物管市場中穩健發展，業務結構持續優化，實現收入69.7億元，其中來自第三方的收入68.02億元，同比增長5.6%，占總收入比例約為98%；在管建筑面積穩步增長7%至2.9億平方米，外拓質量顯著提升，核心城市占比98%，超千萬項目近一半。與此同時，融創文旅板塊實現收入52.1億元，融創樂園、商業、冰雪三大業態全年客流量同比增7%至1.67億人次，酒店入住率也進一步提升。

全國兩會擲地有聲地提出持續用力推動房地產市場止跌回穩，再次向市場傳遞出中央穩樓市的堅定決心。隨著核心城市率先回穩，融創也將全力以赴推動債務風險化解與資產盤活，以穿越周期的韌性，持續書寫行業復蘇的樣本，靜待春天的到來。

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