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風險提示：本文所提到的觀點僅代表個人的意見，所涉及標的不作推薦，據此買賣，風險自負。

作者：府庫

來源：雪球

先來看一下今年以來大類資產的表現 。

港股恒生指數與恒生科技本周有所下跌 ， 但今年年初積累起來的比較大的漲幅 ， 讓整體收益還是非常出色 。 A股隨著近期的下跌 ， 上證指數 、 滬深300 、 創業板指這幾個偏權重一些的指數進入水下 ， 中證500和中證2000雖然還有一定的漲幅 ， 但幅度也明顯減少 。 偏股基金表現還比較出色 ， 相對于滬深300有比較不錯的超額收益 。

黃金特別亮眼 ， 持續突破歷史新高的情況下 ， 今年國內黃金價格已經上漲了17.11% 。 近三年年度漲幅為2022年9.80% 、 2023年16.83% 、 2024年28.19% ， 非常亮眼 。

國債年度跌幅有所收窄 。

美股的下跌暫時來看還沒有結束 ， 已經來到今年的地點附近 ， 標普500下跌-5.11% ， 納斯達克100下跌-8.24% ， 納斯達克跌幅已經超過10%了 。如果美股還可以下移一個區間的話 ， 可以根據自己的情況再做倉位調整。

看著大類資產的分化 ， 也是對咱們當前資產配置情況的檢驗 。

01估值數據

全市場估值隨著下跌變化不算太明顯 ， 還在正常區間之內 。

02市場強度指標

市場強度指標在本周有比較顯著的回調 ， 逐步靠近下方超跌區域 ，如果再出現單日大跌或者連續幾日的下跌 ， 短期市場可能就進入超跌狀態了。

咱們做了挺長時間對各類資產的分析 ， 那么對于個人和家庭來說 ， 什么是好的資產配置 ， 今天我讓AI來幫我概括了一下 ， 我覺得是很不錯的概括 ：

大家經常聽到的 “ 資產配置 ” ， 其實并不復雜 。 簡單說 ， 就是教你如何把錢合理地放在不同的籃子里 ， 避免風險集中 ， 又能長期獲得不錯的收益 。

首先 ， 你一定要準備好一筆 “ 應急的錢 ” ， 一般建議是3到6個月的家庭生活開支 。 這筆錢最好放在容易取出的地方 ， 比如銀行活期存款或貨幣基金 。 當遇到意外情況 ， 比如暫時失業或者生病時 ， 可以馬上拿出來用 。

接下來 ， 多余的錢就可以考慮投資了 。 投資最關鍵的 ， 就是把資金放在不同的地方 ， 比如股票或基金用來博取更高的收益 ； 債券 、 銀行理財用來保持收益穩定 ， 降低整體風險 。 你可以簡單理解為 ： “ 股票型資產負責進攻 ， 債券型資產負責防守 。 ”

另外 ， 每個人的風險承受能力不同 ， 年輕 、 有穩定收入時可以進攻多一點 （ 比如多投一些基金 、 股票 ） ， 年齡逐漸增長或臨近退休時 ， 就要加強防守 （ 增加債券和低風險理財產品 ） ， 讓自己更加安心 。

最后 ， 資產配置不是一次就搞定的 ， 最好每半年或一年檢查一下 。 如果某個資產漲得太多或跌得太厲害 ， 可以稍微調整一下 ， 恢復到你最舒服的比例 。 另外 ， 投資時一定要關注產品的手續費和管理費 ， 這些 “ 隱形 ” 成本越低 ， 長期回報才會越高 。

記住 ： 做投資不用太復雜 ， 能看懂 、 能長期堅持 ， 才是最好的資產配置方案 。

不知不覺我的投資已經走過十二 、 十三年了 ， 對于我來說 ，感覺投資和我是一個漫長的磨合過程， 有很長時間的學習和探索 ， 我對投資收益的預期和市場給我提供的收益反饋 ， 總在不斷地變化 。 逐步調整的策略并沒有辦法獲得過去短期特別出彩的收益 ， 但市場帶給我的回報與我的預期漸漸達成一種默契 ， 使我在管理整個家庭資產時可以比較平靜 ， 投資更加穩定 。

這個過程我想到的是中泰資管姜誠總所說的“ 愿意慢 ， 未必慢 ”。

我的感受是 ， 長期投資好像與心態的關系并不明顯 ， 而是來自于認知 、 常識 、 方法 ， 搞明白各類資產與投資策略 ， 并用這些組合成適合我資產配置方案最重要。

雪球三分法是雪球基于“長期投資+資產配置”推出的基金配置理念，通過資產分散、市場分散、時機分散這三大分散進行基金長期投資，從而實現投資收益來源多元化和風險分散化。