1、2025年3月，一個機器人行業里意想不到的消息刷屏了朋友圈：朱嘯虎，就是那個曾經押中滴滴、餓了么、ofo的投資人，公開宣布密集出售機器人公司股份，全面撤離具身智能賽道。

2、說實話，我看到這消息也很震驚。你想想看，風口正勁、資本熱潮、媒體狂歡，所有人都在喊這是AI人形機器人大爆發的前夜。但他卻選擇退出。

3、更讓我目瞪口呆的是，緊接著有機器人公司CEO直接在朋友圈點名怒懟：“你不配持有宇樹股份！”

4、這到底是怎么回事？為什么會這樣？他們倆到底誰說的對？

5、我始終相信技術的力量，也尊重每一位為未來奔跑的創業者。今天，不煽風，也不滅火，只想把當下機器人行業中的熱與冷、希望與隱憂，一起講清楚。

6、還記得幾年前嗎？要做出一個能自主行走、跳躍、平衡的機器人，需要整整一支跨學科團隊，幾個月甚至幾年打磨。而如今，隨著AI大模型、仿真平臺、強化學習工具鏈的進化，這些“高難度動作”已經變成了“模板式實現”。

7、說白了，你現在可以在開源平臺上調個模型、導入現成環境，再加幾個調參技巧，一只機器人就能“翻筋斗”，甚至打拳、倒立、踢腿。

8、聽起來很厲害對吧？確實。但你有沒有想過，正因如此，這些“能翻跟頭”的機器人，不再意味著真正的系統能力。

9、這是技術普惠的成果，也是一種“判別模糊”的開端。投資人看不出團隊能力深淺，用戶誤以為產品已高度成熟，媒體以為每個demo都代表一項突破。

10、視覺沖擊蓋住了系統復雜度，這一切讓人興奮，也讓人迷茫。技術降門檻是大勢所趨，但判斷標準不能同步下滑。

11、一個好看的機器人視頻，比十頁BP更容易打動人。這是今天社交傳播邏輯帶來的后果。

12、媒體變得更感性，傳播變得更即時，評判標準變得更短期。這不是技術的問題，而是敘事方式變了。

13、你有沒有注意到，誰能做出視頻，誰就像掌握了行業話語權；誰不發聲，就容易被誤解為“沒有進展”；demo變成了“義務動作”，哪怕內功未成，也得先上場跳一段。

14、坦白講，我看到很多創業團隊的首要KPI，不是性能提升，而是“月更視頻”、“周上榜”。

15、視覺沖擊是必要的，但它無法代替結構突破。一個行業如果從“比技術”轉變成“比表演”，風險就開始積累。

16、回顧過去半年，你一定也看到了，機器人頻繁登上大眾視野：春晚舞臺，機器人和演員同臺共舞；各大商場，機器人在中庭打拳引圍觀；公司發布會，機器人“走紅毯”，甚至握手寒暄。

17、但老實說，這些場合中，“炫技”遠大于“實用”。這就像在iPhone誕生前，所有智能手機的宣傳點是“滑蓋”“旋轉”“變形”，功能炫酷，卻缺乏剛需。

18、機器人行業也面臨這個挑戰。好看，不等于好賣；演示，不等于落地。

19、技術演出之后，必須進入場景，才能撐起真實的商業價值。否則就會陷入一個困境：越來越多資金進入，項目估值越抬越高，但沒人能給出真正的營收模型。

20、目前來看，最有可能率先落地的場景是工業搬運、巡檢、安保、科研教育平臺、零售引導等。但每一個都面臨不同挑戰。

21、 工 業搬運方面，機器人的成本、可靠性與效率還難以替代成熟AGV。 零售陪護領域缺乏用戶粘性，無法變現復購。 教育科研雖然能賣設備，但只能當成平臺，不是“通用產品”。 目前的狀態是：“試點很多，閉環很少”。

22、這不是創業者的問題，而是行業階段尚未成熟。所有的行業都需要經歷“找到第一個確定性場景”的階段。

23、電商是“圖書先行”，新能源車是“B端先突破”，短視頻是“UGC先試爆點”。人形機器人也一樣，真正的拐點一定是那個“用得起、用得穩、用得久”的場景跑通了。

24、你可能覺得創業者在“裝”，在“演”，在“騙融資”。但我告訴你，如果你真去和他們聊，會發現他們比誰都清醒。

25、他們知道技術壁壘、知道系統挑戰、知道商業落地的不確定性。他們每天要同時面對投資人問“你們什么時候能營收”，媒體問“你們什么時候能產品化”，員工問“你們什么時候能發工資”。

26、他們背后沒有保護傘，前面沒有腳印，他們只能咬牙沖。有個創業者告訴我：“我們今天講故事，不是想吹牛，是為了留在賽道上等那個機會。”理解他們，不是因為他們完美，而是因為他們很難。

27、“在分歧時進入，在共識時退出。”這是朱嘯虎一直堅持的投資哲學。當所有人都在進入機器人賽道時，他選擇了離開。從他的角度看，當市場形成共識，資金蜂擁而入時，正是價值高估、泡沫開始形成的時刻。這或許解釋了他為何在風口最熱時選擇清倉離場。

28、技術是慢變量，資本是快變量。技術靠實驗、試錯、長期積累；資本靠回報、規模、周期壓縮。當資本試圖用“快錢邏輯”來推動“慢產業節奏”，就會形成撕裂感。

29、于是我們看到，創業公司三個月出原型，六個月連融三輪，一年要去IPO敲鐘……這種節奏，已經不是“加速”，而是“失速”。

30、真正改變行業的節點，從來都很安靜。不是在發布會，不是在朋友圈，而是在某個實驗室某次部署后，客戶說：“這個機器人不錯，我愿意再買5臺。”那一刻，商業模型成立，閉環形成，行業起飛。

31、未來不屬于熱鬧，而屬于沉默的堅持。這不是唱衰，而是提醒：在熱情之外，更需要冷靜；在信仰之外，更需要理性。讓我們為那些堅持在慢坡上跑步的創業者，點個贊。

32、他們沒有“站上風口”，但他們在“走向未來”。

P.S.

在人工智能的領域里，每天都在發生著大量的變化。

這種劇烈的變化，也讓很多人感受到了迷茫和焦慮。

這么多的工具，我到底該用哪個？ 我是不是應該找個地方，專門去學一學？ 都說要擁抱人工智能，但到底要怎么擁抱？ 浪潮之下，企業又該如何適應、調整，甚至轉型？ ……

很多人相信，人工智能是未來。卻不知道，該如何擁抱這個未來。

很多人認為，人工智能是機會。卻不知道，如何才能不錯過機會。

所以今年，我和我的團隊，也正式推出了，2025“進化的力量·劉潤年中大課”。

6月7日，在上海影城，我會用一天的時間，和你好好聊聊你所關心的，有關人工智能的問題，為你呈上一部“人工智能浪潮下的商業大片”，幫助你理解正在發生的劇變，找到未來的潛在機會。

不做現場直播。也不做事后回放。就讓我與你，獨家分享。

現在，請允許我誠摯地邀請你，共赴這部商業大片。

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我相信，真實的商業世界，就像電影一樣精彩。 不。 真實的商業世界，比電影更加精彩。

6月7日，就讓我們，現場見！

*個人觀點，僅供參考。 參考資料

2. 微軟與網景關于瀏覽器的恩怨情仇

https://bbs.huaweicloud.com/blogs/318369

作者/ 劉潤/ 二蔓版面/ 黃靜

這是劉潤公眾號的第2554原創文章