上個周末，最大的消息的就是四大國有銀行的公告了，通過向特定對象發行A股股票方案，引入財政部門戰略投資者，這次建設銀行募集的資金為1050億元、中國銀行募集資金為1650億元、交通銀行募集資金1200億元、郵儲銀行則募集資金1300億元，總計規模下來超過了5000億元。

怎么看待這件事呢？其實早在去年就曾經說過，簡單講就是給國有銀行補充資本金，讓銀行的流動性變得更充足，這樣當銀行就有更多的錢來為實體經濟服務了，這當然是利好了。

具體的影響幾何呢？

其一，這次屬于溢價發行，就是說發行股票的價格比市場價格差不多高出了10%，本質上是給市場釋放出利好，既然是向特定的投資者發行股票，那么就相當于高于實際的二級市場價格，也是給投資者一個比較好的預期，既然能比市場價格高出10%，那未來股價超過發行價應該不成問題，這就相當于鎖定了未來股價的最低向上空間了，對二級市場是利好；

其二，對四大國有銀行來說，股本變大了，因為股票經過增發后變多了，這樣未來減持之后，必然會對市場造成流動性的壓力，從這個角度來說似乎偏向于利空，不過我想這個一定會逐步消化的；

其三，會進一步的稀釋股息率，原來的股本下年化的股息率肯定是比再度發行股票后的股息率要高，這樣對投資的股息率預期收益來說降低了，實際上潛在的價值也跟隨降低，這相對來說，也是一個小小的利空；

從以上三點看，這次的四大銀行的補充資本金方案，對實體經濟來說是利好，有利于更多的流動性來扶持經濟，而對股票市場而言，相對來說偏向利空的一面更多，這當然僅僅是我自身的理解，具體還要看二級市場如何反饋了，我覺得這個消息得消化一段時間了。

再來說說大家關心的上市公司年報，今天要說的是美的集團，2024年年報顯示實現了營業收入4071億元，歸屬母公司的凈利潤385億元，這些都不是看點，最主要的是這些凈利潤的分配問題驚到了市場，最新的分紅舉措為每10股派發現金35元，記得2023年時是每10股派發現金30元，分紅的總額為267億元，這個也比2023年多出了60億元；

還有一個就是回購方案了，按照公司的公告計劃一年內斥資不低于50億元，不超過100億元來回購A股股份，這些回購的股份有70%將會被注銷，如果這個時候我們按照回購100億元來計算，之前分紅了267億元，這就相當于有367億元回饋股東了，等于說美的集團幾乎將利潤全部回報股東了，類似這種對股東的權益回報，應該說在A股上市公司是極為罕見的，值得我們去想想，什么才叫價值投資。

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