2025年3月，一場價值228億美元的港口交易將96歲的李嘉誠推上風口浪尖。

當他的長和集團宣布要將巴拿馬運河兩端的港口和全球43個碼頭打包賣給美國貝萊德財團時，這場看似普通的商業行為瞬間點燃了輿論火藥桶，港府緊急約談、國家反壟斷機構介入、國際媒體集體圍觀，甚至外交部都罕見發聲。

距離原定的4月2日簽約僅剩4天，這場博弈已演變成資本邏輯與國家安全的正面交鋒。

3月4日深夜，長和集團在港交所的公告猶如一枚深水炸彈。

按計劃，貝萊德財團將以227.65億美元買下長和在23國運營的43個港口，其中包括掌控巴拿馬運河39%集裝箱量的巴爾博亞港和克里斯托瓦爾港。

這兩個港口堪稱“海上絲路”的命脈：中國21%的商船貨運量經此通行，每年承載著1.2萬億美元貿易額。

長和聲稱這是“資產優化”，但市場反應卻像遭遇海嘯，公告后四家關聯上市公司市值蒸發781億港元，投資者用腳投票的背后，是對地緣風險的深刻恐懼。

港府的動作比市場更快。

3月4日當晚，特首李家超團隊就緊急約談長和高層。

這不是普通商業談判：巴拿馬運河作為全球貿易咽喉，70%貨運量來自美國，而中國正是第二大客戶。

當特朗普政府高調宣稱要“奪回運河控制權”，美資接盤港口無異于在火藥庫旁點燃火柴。

港澳辦罕見轉載《大公報》評論，直言這是“把戰略資產送給對手”，李家超更撂下重話：“任何交易須符合法律法規”。

然而長和似乎鐵了心，即便面對市值暴跌和輿論聲討，仍堅持推進簽約。

巴拿馬運河的歷史，本就是一部大國角力的血淚史。

1903年美國策動巴拿馬獨立后，用一紙條約將運河區變成“國中之國”，直到1999年才歸還主權。

如今，運河兩端分布著七大港口，形成中、美、臺資、新加坡資本的微妙平衡。

長和掌控的巴爾博亞港年處理263萬標箱，與美資曼薩尼約港、臺資科隆港形成三足鼎立。

這種平衡在2025年2月被打破，美國施壓巴拿馬當局修改調度規則，導致長和港口船舶等待時間從12小時暴增至38小時，單月損失1.2億美元。

當長和選擇“打不過就賣掉”，美資控制港口數將升至4個，形成壓倒性優勢。

貝萊德的入場更添隱憂。

這家管理9萬億美元資產的巨頭，早已不是單純的資本玩家：前高管滲透白宮經濟決策層，主導烏克蘭重建基金，甚至在俄烏沖突中零成本收割國有資產。

用專家的話說，貝萊德是“美國地緣戰略的金融野戰軍”。

當它通過港口掌控物流節點，完全可能復制TikTok被圍剿的劇本，對中國船只加收費用、限制停靠，甚至配合美國制裁切斷供應鏈。

正如軍武次位面分析的：“這不是生意，是戰略資產的私有化。”

3月28日，國家市場監管總局的一紙聲明讓交易雪上加霜。

反壟斷二司負責人明確表態將審查交易，盡管港口位于境外，但依據《反壟斷法》第二條，只要影響中國市場公平競爭即可管轄。

這不是空穴來風：若美資壟斷港口定價權，中遠海運等企業每年可能多付數十億美元過路費，直接削弱“中國制造”競爭力。

更微妙的是，交易方貝萊德-TiL財團未進行公開招標，被商務部專家質疑“短平快操作涉嫌規避審查”。

港府手中的牌不止于此。

《香港國安法》賦予其對交易進行安全審查的權力，這個過程可能持續數年。

而長和正面臨雙重夾擊：美國急于在特朗普任內完成布局，中國則可能啟動系統性反制。

即便交易完成，等待長和的或許是中資企業集體撤離港口的連鎖反應；若叫停交易，又要面對美國報復。