長按即可參與

風(fēng)險提示：本文所提到的觀點僅代表個人的意見，所涉及標的不作推薦，據(jù)此買賣，風(fēng)險自負。

作者：酒金歲月

來源：雪球

當我們說你在茅臺每輪牛市最高點買入，都是只輸時間不輸錢，我們說的是偉大企業(yè)生意的強大。當我們說站在未來十年看現(xiàn)在，買價高點低點并不重要，我們說的是優(yōu)秀生意復(fù)利的奇跡。你不能因此領(lǐng)錯情會錯意，真頭鐵去高價買入。任何時候買的便宜都是毋庸置疑的真理。

我們來到股市投資賺的是三份錢：股權(quán)自然增值的部分，分紅的部分，分紅再投的部分。對于股權(quán)自然增值的部分，成長性就是關(guān)鍵因素；對于分紅部分，分紅率就是關(guān)鍵因素，就像教授說的企業(yè)不分的錢就不是你的錢；對于分紅再投部分，股價長期低估和買的便宜就是關(guān)鍵因素。

當我們找到偉大的生意，給予他以時間，讓時間的玫瑰綻放。未必這家企業(yè)任何時候都是投資性價比最高，而是巴菲特說的投資自由不必知道和擁有所有賺錢的生意，偉大生意一家足矣，投資方法一個足矣，人生富裕一次足矣。

當價值被定義為企業(yè)生命周期現(xiàn)金流的集合，這就意味著他一定有個價格天花板，但是對于這個具體數(shù)值的判斷，千人千面。認知到自己普通平凡，認知到自己無法模糊認知，干脆只是簡單擁抱優(yōu)秀生意，這是基于自己能力圈認知的選擇，你不能因此否認這個天花板的存在。

投資是結(jié)果論的，實的不能再實了，所以我們投資不要陷于概念的詮釋，而是注重于投資實戰(zhàn)效果的驗證。不管白法黑法，長期能賺到錢的方法就是好方法。懂不懂持有＝買入沒那么重要，能不能賺錢才重要，實踐是檢驗方法的唯一標準。理論和方法說的震天響，組合業(yè)績一看負增長，那么討論就毫無意義。

立足于分紅的投資才是真投資，分紅已經(jīng)確保一鳥在手，價格低估可以再投，價格高估可以賣權(quán)。這就是養(yǎng)雞孵蛋生生不息的奧秘，心再大一些，蛋雞肉雞一起養(yǎng)，三不五時就有驚喜在，東方不收西方收，心態(tài)很難不好。

雪球三分法是雪球基于“長期投資+資產(chǎn)配置”推出的基金配置理念，通過資產(chǎn)分散、市場分散、時機分散這三大分散進行基金長期投資，從而實現(xiàn)投資收益來源多元化和風(fēng)險分散化。