消費貸新政將于3月31日結束，利率將上調至3%以上。抓住最后窗口期，用2.4%的消費貸置換4%的房貸，100萬7年可省10.5萬利息——但需警惕資金用途監管和銀行抽貸風險。

昨晚喝了點酒，早上睡迷迷糊糊的，看到手機的一條推送：3月29日，券商中國記者綜合多個信源獲悉，自2025年4月起，信用消費貸產品年化利率將統一上調至不低于3%，現存3%以下的超低利率產品可能被叫停。

我馬上起來，把招商銀行閃電貸的最后10萬提出來，三年期，單利2.68%。

合規聲明：我今年要裝修房子，確實需要一筆大消費，如果我不用消費貸，我就得用自己的本金，我現在有了消費貸，我的本金就只有了。

本次共計從招商提取30萬，利率2.68%。我老婆本來還有50萬的貸款額度，盤算了一下放棄了。

一方面是考慮當前的股市整體估值合理偏低，并沒有顯著的投資機會。

一方面是考慮到我本身房貸還有四百多萬，不想增加太多的貸款。

如果未來股市持續下調，我還有機會：

我還沒有用融資，估值極低的時候融資可以用兩三百萬。

我手里生活賬戶還有小100萬，是用來支付三年生活開支的，緊急時候可以動用。

現在融資利率也很低，我現在的融資利率是4%，如果資金量再高點，可以到3.6%、3.2%，甚至融資利率2.8%（需要本金1億以上）。

不管怎么說，在未來相當長的時間內，整體上資金的成本不會很高。

為什么銀行緊急要收緊消費貸利率？我覺得核心還是因為銀行承受不住利差的壓力。

對于銀行，凈利差和凈息差是非常重要的兩個指標。

凈利差：凈利差是指平均生息資產收益率與平均計息負債成本率之差，反映了銀行資金來源的成本與資金運用的收益之間的差額，相當于毛利率的概念，凈利差 = 銀行利息凈收入 / 銀行總資產。

凈息差：凈息差是指銀行凈利息收入與銀行全部生息資產的比值，反映了銀行從其資產上獲得的利息收入與支付給存款者和其他資金來源的利息成本之間的差額，相當于凈資產收益率的概念。凈息差 = (利息收入 - 利息支出) / 平均生息資產，警戒線是1.8%。

這幾年，一個是利率下行，存款利率下降速度滯后于貸款利率，一個是金融機構讓利，一個是放貸難，銀行的凈息差持續收窄，可能會影響其經營和盈利能力，所以我們看到2025年，中國政府計劃發行特別國債5000億元，專門用于支持國有大型商業銀行補充核心一級資本。這一舉措旨在提升銀行的資本實力，增強其抵御風險和信貸投放能力，從而更好地服務實體經濟。

從六大行的數據看，在資產同比增速較高的時候，營業收入和歸母凈利潤出現了低俗增長，甚至負增長，這背后反應的就是凈息差在持續縮小。

國家金融監管總局數據顯示，2024年末商業銀行凈息差為1.52%，相比上年末下降17個BP，嚴重低于1.8%的警戒線。

凈息差只是一個先行指標，如果不能反彈而是持續惡化，那么銀行的資產質量壓力上升，盈利能力受到沖擊，通過利潤留存進行內源資本補充的能力持續下降，最后分紅率下降，股息率也保不住。

工商銀行行長劉珺坦言，負債管理永遠是大型商業銀行管理必須解的一道難題，如果不能有效控制負債成本，一定程度會使信用曲線下沉，那么就會承擔一些高風險的信貸業務，如果這樣的業務成為資產負債表中占比相當的一部分業務，對整體的質效就會產生重大影響。

從各方面因素看，降息已經是非常確定的事情，無非是時間的選擇，現在給出的口風是“擇機”，馬上就是四月份了，一整個季度過去了，后面就是清明和五一兩大節日，留給我們沖刺經濟的時間已經不多了。

我判斷，降息在上半年就會有個說法，值得配置的資產：保險、長期國債、紅利類股權資產，這三類資產幾乎是必贏之局，值得關注。

最后說個福利：有幾個券商都是我自己長期接觸，比較熟悉的，又靠譜又好用，最低費率萬0.85，有需要開戶的可以考慮一下,省到就是賺到。

50萬融資利率就可以到4.2%，400萬就可以融資利率到3.9%，1000萬融資利率3.8%。（備注：3000萬+融資利率3.2%，資金量1億的，融資利率2.8%）