進入3月末，國內玉米市場，基于政策性收儲利好減弱，持糧貿易商變現需求增加，玉米報價一夜“雪崩”，現貨玉米市場下跌“勢如破竹”。不過，理性來看，玉米市場底部支撐尚存，此番玉米落價，空間或將有限，現貨玉米或將維持區間震蕩的走勢，中長期，玉米市場仍有偏強的預期，具體分析如下：

在供應方面，從基層反饋分析，當前，東北以及華北、黃淮等地，傳統玉米產區，基層農戶余糧見底，玉米售糧進度近乎近9成，農戶玉米售糧參與度降低，玉米轉移至貿易商。受此前玉米價格重心上移，持糧貿易商利潤走擴，且，中儲糧玉米增儲節奏放緩，陳糧玉米競價輪出增多。疊加，小麥與玉米價差收窄，華北以及黃淮地區，部分飼料企業恢復小麥購銷表現，這增加了渠道階段性變現了結的積極性，現貨玉米上量增多，東北以及華北、黃淮等地，企業門前糧源供應增加，玉米采購難度有所減弱，這支撐了現貨玉米偏弱的局面！

在需求方面，目前，國內玉米需求跟進略有轉弱！一方面，飼料企業，受主流生豬以及蛋禽養殖利潤受限，企業下游訂單減少，疊加，小麥與玉米價差收窄，部分企業恢復小麥采購，玉米需求熱度有所減弱，主流企業玉米庫存寬松，階段性庫存消耗為主，補庫熱度有所下滑；另一方面，在深加工企業，近期，受原糧玉米漲價，企業用糧成本上升，工廠利潤率下滑，下游訂單走貨難度較大，部分企業下調開工率，原糧消費能力下降。且，貿易商玉米逢高出貨增多，企業糧源采購難度下降，玉米到貨水平增加，工廠有借勢壓價的心態！

因此，基于市場供需調整，現貨玉米走勢偏弱。截至目前，國內玉米市場，樣本監測的131家飼料以及深加工企業，玉米掛牌平均值在1.1146元/斤，其中，2家企業上漲，鄒城熙來米能以及錦州港永豐隆上調0.5~2.5分/斤；多達20家企業下跌，樂陵中谷、濰坊天力、壽光金玉米、昌樂盛泰、濰坊健寶生物、肥城福寬等，主流企業玉米報價下跌0.4~1分/斤。不過，當前玉米均價相比2月初1.033元/斤，玉米漲價幅度仍有7.9%左右！

從分區來看，在黑吉遼以及內蒙市場，受本次寒潮天氣，多地降雪增多，這影響部分企業糧源采購！但是，由于中儲糧增儲節奏減慢，部分貿易商認賣增多，且，中儲糧陳糧競價輪出積極，工廠采購難度一般，主流企業以穩價為主，零星企業仍有下調表現！其中，黑龍江玉米均價在1.022元/斤，京糧龍江以及龍鳳玉米報價在1.045元/斤；吉林地區，玉米均價在1.024元/斤，中糧公主嶺報價在1.07元/斤，吉林燃料乙醇報價在1.04元/斤；遼寧地區，玉米均價在1.085元/斤，錦州港中糧中孚報價在1.08元/斤，鐵嶺國投報價在1.075元/斤……

在華北以及黃淮市場，目前，基層余糧減少，農戶售糧基本停滯，但是，由于東北糧源調入，部分渠道有建庫需求，但是，由于前期貿易商建庫成本，部分貿易商仍有獲利了結的操作，糧源上量再次增多，企業采購難度減弱，壓價現象增多！其中，山東地區，玉米均價在1.151元/斤，主流企業下調0.4~1分，本地玉米報價普遍在1.12~1.185元/斤左右，零星報價超1.2元/斤；河北地區，玉米報價均價在1.116元/斤，主流企業報價在1.11~1.145元/斤；河南地區，玉米均價在1.161元/斤，本地企業報價在1.137~1.18元/斤……

目前，玉米現貨走勢偏弱，短暫市場或將以震蕩下行為主！不過，由于基層余糧降低，渠道話語權增強，且，進口玉米水平顯著下降，部分企業中長期仍有剛需補庫需求，此番玉米落價空間或將有限，受渠道售糧情緒變化，價格或將維持區間震蕩的走勢，后市關注企業門前上量水平的變化！

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