董明珠曾多次吐槽小米，說小米是“貼牌廠、小偷、騙子”，前不久還內涵說：“有人靠炒高股價成了首富，但你看給股民分了多少錢？”

董明珠的諸多言論，很明顯就是在刻意針對小米，有意貶低雷軍，因為雷軍確實在前段時間因小米股價上漲，而登頂首富位置1個小時。

但說實話，董明珠作為上市公司老總，如此論調去諷刺貶低另一家上市公司老總，多少有些不合適，沒有作為老總應有的格局。

不過從小米和格力兩家公司的財報數據中，我發現了董明珠不留情面的根本原因，就是格力賺到的錢要遠超小米，論凈利潤小米確實差了很多。

所以董明珠說“有人靠炒高股價成了首富，但你看給股民分了多少錢？”，言外之意就是自己給股民分的錢更多，自己更厲害。

誰賺的錢多誰就有話語權，2024年小米營收達3659億元，接近格力兩倍；而格力據估算2024年的凈利潤竟高達310億元，仍領先于小米的272億元。

這種營收與凈利潤的巨大差異，反映了兩家企業截然不同的業務結構和經營策略，也反映了格力在空調業務上有著非?？捎^的利潤回報。

從盈利能力看，格力保持著傳統制造業的優勢，凈利潤率基本保持在15%以上，小米2024年的凈利潤率只有6.47%。

目前小米的業務版圖，已從最初的智能手機擴展到包括IoT與生活消費產品、互聯網服務和智能電動汽車在內的四大板塊，但始終保持著比較低的凈利潤率水平。

雷軍曾強調，小米的硬件綜合凈利潤率永遠不會超過5%，放在今天來看依然成立，因為算上軟件和廣告的凈利潤，加在一起小米的凈利潤率也不過6.47%。

可見小米在硬件上賺取到的利潤確實很低，能夠有2024年272億元的凈利潤，主要還是得益于小米已經在各個領域形成了規模。

小米的營收遠超格力，而凈利潤卻低于格力，是互聯網生態型企業與傳統制造業巨頭在商業模式、盈利邏輯和發展戰略上存在的本質差異。

小米走的是“硬件+互聯網+新零售”的生態化擴張道路，而格力則堅持空調主業的專業化深耕，這樣直接決定了它們的營收結構和利潤水平。

如今小米已成功構建了獨特的生態系統，智能手機作為流量入口，帶動IoT設備、汽車和互聯網服務，多元化布局使小米能夠觸達不同消費場景，未來前景更樂觀。

格力代表的傳統制造業，讓格力能夠在空調領域實現規模效應和成本控制，維持較高利潤率，但同時也限制了整體營收的增長空間。

因為格力這樣的傳統制造型企業，很容易就會被小米這種構成了生態系統的企業給取代，就好比蘋果的出現讓諾基亞跌落神壇，特斯拉的出現讓傳統燃油車逐漸失去活力。

格力的主營業務是空調，占格力超70%的營收份額，為格力帶來了豐厚的利潤，但格力高利潤的傳統模式，很容易被小米取代，這也是董明珠不留情面的原因。

現在小米正加速構建“人車家全生態”的智能閉環，除了主營業務手機以外，各個領域都在遍地開花，包括格力主營的空調業務，小米取得了不錯的成績。

前不久小米財報發布后，雷軍還特意將空調成績發了一次，或許就是在間接回應董明珠的不依不饒。

接下來小米必定會在空調領域加大布局，未來買小米手機、小米汽車和其它產品的用戶，同時也可能會優先考慮小米空調，而非格力空調。

這種生態優勢是小米未來增長的核心動力，也是小米敢將硬件利潤率維持在地位的關鍵，一旦小米空調份額持續上漲，格力的地位也將被動搖。

綜合來看，小米與格力在凈利潤上的差異，其實就是兩種商業模式自然選擇的結果，無所謂優劣，只有適合與否。

如今已經邁入了數字經濟時代，企業的價值已不能僅用當期利潤來衡量，增長潛力、生態位優勢和顛覆創新的能力同樣重要。那么在小米和格力兩家企業之間，你們更加看好誰呢？