3月27日，華安證券發布公告稱，其副總經理周慶華因個人原因辭去職務，離職后不再擔任公司及參控股公司任何職務。華安證券董事會在公告表示，周慶華任職期間“恪盡職守、勤勉盡責”，并對其為公司作出的貢獻表示感謝。

表面看似波瀾不驚的一紙公告，卻映射出管理層人事震蕩的跡象。華安證券在2023年5月經歷過一輪大規模人事調整之后，整體管理層保持了一年左右的穩定。然而，2025年一季度尚未結束，華安證券已連續有3位高管離任。1月7日，華安證券財務總監龔勝昔因到齡退休，正式卸任；3月14日，副總經理顧勇遞交辭呈。

圖片系華安證券離任高管情況

資料來源：Wind

值得注意的是，近期離職的兩位副總經理，無論從履歷還是業務重心來看，皆屬“銷售型高管”：顧勇堪稱為“開戶猛人”主攻零售，周慶華則具有深厚的機構業務與投行條線積累，曾主導多個券商的機構業務與債券融資板塊。兩人職能雖不同，但均處在銷售轉化的前線。

而上述兩人的離職時點，恰好處于公司組織架構變革的關鍵節點。

2024年12月17日，華安證券公告稱將對其財富管理、機構業務、自營業務、投資銀行及企業文化等多個板塊進行組織架構和職能設置進行調整。公司管理層強調，此舉是為“靈活應對市場變化，精準匹配客戶需求”，意在優化資源配置、激發業務潛能。

顧勇所擅長的財富管理業務正是架構調整中的核心部分，而周慶華所擅長的機構業務、投行業務同樣被列入此次重整范疇。從這一角度看，兩位副總經理的離職，除去 “個人原因”，或也存在組織架構調整的影響。

輾轉多家券商的銷售型高管

公開履歷顯示，周慶華擁有博士學歷，職業生涯橫跨蔚深證券、招商證券、西南證券、光大證券、中天國富證券等多家機構。其在招商證券長達十年的履歷（2003-2012），涵蓋股票銷售交易部副總經理、機構營業部總經理等核心崗位，隨后在光大、西南兩家券商均負責機構業務。

圖片系周慶華證券從業公示信息

資料來源：中證協

2018年3月，周慶華加入中天國富證券，并于2020年10月進入該公司高管序列。2022年初，據《每日經濟新聞》報道，他開始全面負責中天國富證券的債券業務。然而，僅數月后，2022年11月，天眼查顯示其已從公司高管名單中“退出”。但據中國證券業協會信息披露系統，其正式離任時間為2023年4月。隨后，于同年5月，周慶華出任華安證券副總經理一職。

圖片系中天國富證券高管變動情況

資料來源：天眼查

值得注意的是，周慶華在華安證券任職期間，官方并未明確披露其具體分管業務，但其在多個公開場合的出席安排，多在投行業務領域。例如，華安證券與宏景智駕在合肥簽署全面合作框架協議時，出席儀式的人員中便包括公司副總裁周慶華，以及股權融資二部等相關業務條線的負責人。此外，公眾號“券業行家”曾在文章中表示周慶華加入華安后分管投行業務。

然而，無論是機構業務還是投行業務，華安證券在這兩個關鍵板塊的實際表現都不算理想。

2024年報業績亮眼、但投行及席位租賃業務“三連跌”

2024年年報顯示，華安證券實現營業收入45.43億元，同比增長24.40%；歸母凈利潤14.86億元，同比上升16.56%。表面看來，這是一次亮眼的成績單。

圖片系華安證券營收與歸母凈利情況

資料來源：Wind

但進一步拆解營收結構便可發現，主導增長動力主要來源于自營業務。Wind數據顯示，2024年公司投資凈收益14.47億元、公允價值變動收益2.97億元，合計貢獻增量達7.2億元，而這部分正屬于高波動、高依賴行情的“看天吃飯”收入。

與營收結構中自營業務的高增長形成鮮明對比，華安證券在體現中后臺能力與銷售轉化水平的投行業務與研究服務板塊，卻持續處于“失血”狀態。以投行業務為例，公司投資銀行手續費凈收入已連續三年下降。2022年為1.58億元，同比下滑20.88%；2023年降至1.13億元，同比下滑28.71%；至2024年，該項收入進一步縮水至0.92億元，降幅達18.22%。

同樣持續下滑的，還有交易單元席位租賃收入。該指標是衡量券商服務機構客戶能力的“晴雨表”。華安證券該項收入從2022年的0.87億元降至2023年的0.70億元，跌幅為19.47%；2024年則進一步下滑至僅剩0.47億元，同比大降32.50%。三年間，該項收入大幅下滑，反映出華安證券在向機構客戶輸出研究內容、構建專業壁壘方面，競爭力有待加強。

整體來看，兩位銷售型副總的先后離場，讓人不得不重新審視華安證券的戰略轉向。是否意味著公司正在主動收縮銷售驅動的傳統路徑，轉而將資源投注于研究能力建設、風控體系升級與產品配置？畢竟高管的更替，往往是企業組織戰略轉型的外在體現。