雖然今天市場熱度不高，但是國產半導體行業卻投下了一顆重磅炸彈，可以說是一石激起千層浪，這對股市究竟有什么么樣的影響呢？本篇將從三方面給大家梳理，希望對大家有所啟發，另外本文最后一部分的提示很重要，大家不要忘記。

一，發生了什么？

眼下的市場非常割裂，有人很悲觀，有人很樂觀，結果就是行情不上不下，成交越來越少，其實被搞心態搞得最狠的就是我們普通散戶，那到底發生了什么呢？

半導體設備商新凱來爆火，今天中午，新凱來參加展會的視頻突然火了。一個銷售說5mm到28nm都能做，很多投資者高喊，這是半導體設備的ds時刻。新凱來的確是在業內有一定的口碑，之前灣灣的媒體人就有報道過，而且據說和華為有千絲萬縷的聯系，大家可以想象一下。

另外今天中芯港股一度大漲逾8%，由韓國媒體傳出來的消息，關于5nm工藝，具體不好說，反正華為那邊的昇騰910C正式亮相，那么有可能就是5NM成了！

所以，今天市場上半導體板塊特別興奮，這要是放在一個月之前，那就好比DeepSeek發布后不久，就引來了阿里、騰訊等一眾公司跟進，市場也顯得特別興奮，為啥這次沒有？因為光刻機的故事每年都要炒作，審美疲勞只是表現，根本上來說，這些概念都已經人滿為患了，所以就有「大聰明」搶先兌現，永遠不要低估我大A各類搶跑選手的決心。

然而我們的散戶特別可愛，還非要研究清楚說這些東西是不是真的有價值，其實這就屬于沒搞清楚自己的定位，你搞得再清楚能比人家公司的員工更加清楚？還是說比券商研究員更加清楚，然而他們都搞不清楚的東西，我們干嘛要去費這個精神，而且坦白的說，短期波動是情緒行為主導，而長期趨勢則是資金行為主導，不是說基本面沒價值，而是基本面也得看你用在哪里。

二，市場在等待什么？

那么市場為何繼續縮量，實際這個問題，我昨天已經說的很清楚了，因為很多人擔心政策轉向，央媽最近連續釋放出降準降息的言論，這讓人很多人覺得要放水，當然這種放水對股市沒啥好處，所以大家很謹慎。

因為美聯儲至少三個月以后降息，如果加稅問題談不好，那么壓力就在匯率上，而保證匯率是要付出代價的，到時候很難降準降息，畢竟這么做會讓匯率的壓力更大，最明顯的就是2106年的時候，當時我們也很著急說要降準降息，債市表現也不好，但實際在廣大群眾的呼聲中，央媽一直熬到2018年才動手。

其實在我看來，老川對自己的實力迷之自信，其實他第二次當選之后，我們已經不是很在乎他們怎么做，何況今日美國比起8年前要更加虛弱，所以我們未必會委曲求全，于是乎，很多過往的經驗也就沒用了，現實的說，當滬深300的波動率持續走低的時候，我能想到的就是GJD在憋大招，而這點聰明的資金是看在眼里的。

就像最近很多外資在喊看多中國，當然他們有自己的目的，但也不要忘記資本是真的沒什么信仰，我們也不知道他們現在是不是為自己某個好位置，起碼目前看起來，老川第二個任期內，目前可以說一事無成，你連個拖鞋都搞不定，怎么讓這么多小弟相信你呢？

三，散戶該怎么辦？

這話題要問問自己了，你是追求什么？很多人不知道自己追求什么，所以看什么都覺得不理想，就像我說的短期的波動股市情緒行為決定的，長期的趨勢是資金行為把握的，就我而言，長期趨勢即使我關心的，這是核心。

很多人覺得資金的交易行為哪里是說看就能看的，其實隨著計算機技術的發展，尤其是量化分析的盛行，完全可以通過量化大模型將交易行為數據進行分解、記錄，再加以保存和比對，就可以分析出機構資金的行為，畢竟和散戶行為比起來，機構資金的行為具有連續性、規模性等顯著特征，大家看下圖：

上圖就是我用了十多年的大數據系統，其中橙色柱體反映機構資金整體行為的「機構庫存」數據，這組數據是近期表現不錯的「潛能恒信」的行為數據。

從圖中可以看出，當「機構庫存」數據更為活躍的時候，股價的表現會更好，這就是我們說的資金行為決定趨勢，其實這道理很簡單，如果一只股票持續有機構大資金參與交易，會是大家不看好它嗎？顯然不可能，所以，「機構庫存」數據持續的時間越長，說明有越多的資金看好該股。

而整體交易行為最大的優勢在于，當市場出現極端行情的時候，可以識別清楚哪種下跌是短暫的情緒爆發，哪種下跌是機構也放棄了，這對于大家有很積極的意義。看下圖：

就像大家現在看到的這幅圖，就把市場中5000多家個股，是否有機構資金參與交易的情況進行了梳理，重要的是目前有有1000多家個股已經連續兩周時間有「機構庫存」數據出現，這是我觀察的重點。

真相很殘酷，但不知道真相會更殘酷。
本篇就聊到這里，關注老概，隨時隨地帶給你不同視角。

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