心安守護是一個優選短債策略基金的基金投顧組合，定位是R2的低風險投顧產品。

成立以來組合漲2.55%，業績比較基準（貨幣基金）漲1.59%，相對于貨幣也跑出了近100BP的超額收益。

成立以來的最大回撤是0.56%，略高于全市場短債平均水平0.53%，但相對于同期全市場短債的收益率2.4%還是有一定超額。

心安守護的策略團隊采取了先粗篩選再精細調研的方式，不遺漏市場上任何一個高潛產品；同時采用負面清單制，剔除歷史上踩雷的公司，堅持只買實力強的固收大公司，嚴格控制風險。

比如在篩選的時候，第一步先剔除所有小公司的產品，只選固收大廠，原因是短債基金的核心持倉是信用債，小公司的信評及風控團隊太過于弱小，難以最大程度規避風險；第二步是剔除有短債踩雷歷史的大公司，把這類出過風險的主體關在門外，避免再次犯錯；第三步是盡量規避規模大的爆款網紅產品，避免在市場大幅波動的時候負債端的大起大落引發流動性風險。

這種篩選方式雖然很嚴苛，但卻最大程度保證了組合的安全性。畢竟做超額收益并不是投資最重要的事，防止永久性損失才是（為什么我喜歡有點回撤的純債產品，以前也分享過，見《》）。

心安守護在去年12月份的時候就提示了25年長債可能面臨大幅回調，1月繼續提示風險，沒想到這么快就兌現了。

2月月報中，心安守護提到債市可能企穩，迎來右側機會，再次言中。

原文摘錄如下：

展望未來，核心因素是未來國內政策落地持續度。

海外方面，美俄局勢近期演化較快，雙方就削減軍備、俄烏和談等方面正在加速達成共識，同時中俄、中美之間溝通也在趨于頻繁。整體來看，美股不確定性加大，美債配置性價比可能更高。

國內方面，從近期釋放的一系列政策信號看，資本市場促進民營經濟和新型工業化升級的作用再次得到強調，無論是銀行體系還是資本市場對民企股債融資支持都將得到加強，為民營經濟發展提供有力保障、促進民營經濟發展并帶動全國經濟走出底部區域是未來政策落地重點。

近期“股債蹺蹺板”效應明顯加強。客觀上看，本月債市回調是央行流動性投放變緊，主要是信貸投放加速改善疊加央行收緊流動性供給帶來的效果，一定程度上是監管樂見其成的局面。這也是為了防止資金在非實體領域空轉、甚至利率下降過快影響匯率穩定的必然結果。然而，貨幣寬松是去年至今央行表達的大方向，當前債市系統性風險基本可控，只是今年債券配置價值確實比較有限，即使當前債市企穩，今年國內債券收益率空間逼仄也是大概率事件。

2月份本組合的持有人體驗可能不太好，但進入到3月，基金對信用債轉為凈買入，債市已在右側區間，雖然短期大漲的可能性不大，但下跌基本接近尾聲。我們在去年四季報和今年1月份月報中反復預警的長債大跌風險兌現速度超預期，某種程度上這也是一種好事。經過一輪深度調整，短期內債市再次大幅回調的可能性并不高，但無論是資本利得還是票息，目前空間都不大，還是要降低收益預期，如果去年短債基金相對于貨幣基金有100BP的平均超額，那么今年的平均超額可能只有50BP。但貨幣基金的收益率長期下行趨勢很難逆轉，我們的選擇并不多，短債基金仍然具有較好的性價比，是長期攢錢的好工具。

不過比較遺憾的是，這一輪債市大跌后，抄底的人寥寥無幾。

原因也比較現實，預期只有2%的年化收益率，大家覺得不夠有吸引力，不如買固收+去了。

作為持有人，我總體對本組合還是滿意的。

短債基金，仍然是家庭資產配置的重要組成部分，它做不了完全的理財替代，但有流動性管理需求的可以關注。

（基金有風險，投資需謹慎，不作為投資依據。）