3月26日，招商銀行披露2024年度報告。

根據年報測算，2024年，招行員工費用680.9億元，人均成本58.1萬元。值得注意的是，這已經是招商銀行員工費用連續兩年下降。

在2021年上半年，招商銀行人均月薪曾一度達到5.8萬元，就是說，如今該行人均月薪相比3年前少拿6000元。

很快，#招商銀行人均薪酬降至60萬元以內#這一話題沖上微博熱搜，引起網友熱議。

乍一看，第一反應是“銀行工資可真高啊”，但其實這個工資只是平均數，是高管和員工平均之后的結果。其實，招行普通員工工資和一般人沒太大區別。

廣大網友其實都搞錯了重點，重點不是工資有多高，而是銀行降薪意味著什么，尤其是招行降薪意味著什么。可以說，系統性金融風險的信號，已經有了端倪，此時一定要萬分小心，否則未來可能會發生整個金融系統的動蕩。

招商銀行在中國的地位是非常特殊的——它是中國銀行業真正的風向標。

為什么這么說？因為招行是中國服務最好的商業銀行，也是連續多年的中國最佳零售銀行，當然，其規模在股份制商業銀行當中也是老大。

可以這么說，中國的銀行業除了國字號的工農中建，就要看招行了。在2024年的銀行業排名當中，招行排名僅次于四大行，可見其規模和地位。作為一家股份制銀行，做到這個地步實屬不易。

也正因為如此，招行的大規模降薪，不啻為一顆炸彈。上熱搜顯得這事情有點八卦，但背后隱藏的現實，卻危險而又沉重。

真正的問題其實不是降薪，而在于招行的財報。

前面說了，招行是中國最佳零售銀行，也就是說招行主要體現的是個人業務這一塊的優勢。然而2024年的財報卻不太好看：

招行零售金融業務，2024年稅前利潤906.44億元，同比下降9.28%。主要營收來源凈利息收入和凈手續費及傭金收入皆同比下降。

凈利息收入同比下降1.58%，凈手續費及傭金收入同比降14.28%。

財富管理手續費及傭金收入220.05億元，同比下降高達22.70%。

凈利息收益率從2023年的2.15%降至1.98%，凈利息收入同比下降約1.58%。凈息差從2.03%降至1.86%。

在這些數據當中，最令人擔憂的就是最后這一項“凈息差下降到了2%以下?？梢哉f，這是一個標志性的事件。因為凈息差是中國銀行們的生命線，也是有1.8%這個明確警戒線的。

凈息差指凈利息收入與平均生息資產的比值。截至去年第三季度，已有30家A股上市銀行低于1.8%的“警戒線”。

低于警戒線，說明銀行的資本金和現金流會有風險，資產負債表可能會出問題，那么就要格外小心了。

在中國商業銀行們凈息差紛紛跌破警戒線的情況下，招商銀行、平安銀行，這倆“好學生”一度是最后的堅持，但現在二者凈息差都跌破了2%，也朝著警戒線奔去了。

從整體業績來看，招商銀行的歸母凈利潤增速至少為12年來最低，比上一年的6.22%下降5個點。

盡管如此，招行的財報依然是所有銀行中表現最好的之一……所以，這次降薪背后是中國銀行業盈利能力急劇下降的問題，是銀行業資產負債表可能會出現風險的征兆。

在這兩年的高層經濟工作會議當中，防止系統性金融風險都是一個重大的命題。

招商銀行的降薪并非簡單的成本控制，而是行業整體壓力的體現。隨著金融市場的不穩定，銀行不得不縮減開支以應對利潤增長的疲軟，尤其是在國內經濟放緩、債務風險上升的背景下，銀行不得不通過減少薪資支出來“保命”。

中國的銀行業本來就不夠健康，有著盈利模式單一等問題，長期都存在“不重視金融服務只靠貸款增長”這種經營模式。在以前經濟好的時候，就有經濟學家警告，這種收入結構是不可持續的。

這個道理很簡單，銀行如果只靠吃利息生存，那就會面臨著經濟周期波動當中的極大風險。這也是為什么招商銀行的問題更加引人注目——招商銀行的利潤結構已經是最健康的了，但還是難以從銀行業的整體頹勢當中幸免。

經歷了這三四年的房地產下行，最受打擊的就是銀行業。再疊加消費不振、民間投資低迷的狀況，導致依賴于貸款業務的銀行，普遍處于深層次的經營危機，甚至是流動性危機。

更令人擔憂的是，銀行們的不良貸款率普遍也在上升。

除此之外，四大行的“生意本錢”，也就是資本充足率，在2023年就出現了下降。這也是為什么央行不斷降準，為銀行們降低經營成本。

總的來說，在經濟下行時期，“覆巢之下安有完卵？”。這個時候沒有人日子好過，作為經濟流動性“大本營”的銀行，必然也面臨著最大的壓力。

但問題是，在這種情況下最近又大力推廣消費貸，形成了新一輪的居民部門加杠桿，以“盤活資金”，應對燃眉之急。這種手段雖可以暫時緩解市場的流動性危機，但也是一顆“定時炸彈”，在未來什么時候爆炸，沒有人能預言。

一切經濟問題的最大隱憂，都隱藏于銀行業、最終引燃于銀行業。只有經濟本身開始復蘇，危機信號才能真正得到解除。