說說當前A股真正的問題。實際上，最近很多朋友都在說，當前影響市場最大的問題就是融資圈錢，港股開了一個壞頭，比亞迪、小米、寧德都在漲到高位后，在港股發布巨額融資計劃。一旦港股因此做頂，對A股肯定就是一個大利空。

但事實真會如此嗎？人云亦云是最要不得的，這里和大家一起梳理一下，看清楚之后，這個市場到底是風險大，還是機會大，反而更清楚。

一，大額融資只因多頭太勇

歷史上，大額融資導致行情做頂的事情確實出現過，最著名的就是中石油在2007年的天量融資，和2008年平安1600億增發計劃。

但那時候，就是多頭太積極，股價再高也敢買，券商承銷股票當然越高他們賺的越多，既然有人買，何樂不為。要不是多頭太勇，誰敢定這種高額融資的計劃，不是沒事找噴嗎？

如今400億水平的融資，就把市場給嚇的夠嗆，這種時候，對比2007年的中石油、2008年的平安，實在是不能比的。有點相似的，到是2006年工商銀行發行的時候，那時候工商銀行上市被稱為史上最大的IPO，沒上市前都緊張的要死，都在害怕別行情被工商銀行IPO給帶崩了，但結果不但沒崩還成大牛市了。

二，真正的一對矛盾

對于A股投資者來說，現在真正難以處理的是，目前市場里有5000多只股票，靠資金推動所有股票是沒機會的，但靠基本面增長，目前的經濟環境也無法支撐多數上市公司向好，于是結果就是，你想避開那些融資標的，這很容易。但想找一個機構愿意積極參與的股票，卻并不容易。

因為散戶和機構天生就是對手盤，但博弈中信息差非常明顯，機構是優勢方，能夠很容易看清散戶的整體動向；而散戶是信息的弱勢方，很難看清機構動作，并且就算一些散戶碰巧與機構同步，但只要這樣的散戶數量多了，機構一定就反著做。好在，

但隨著各金融模型日臻成熟及計算機算力的提升，通過對原始交易數據的收集、篩選、整理和挖掘，并通過模型進行比對后，我們就可以發現其中的特殊現象，比如「交易行為」數據，尤其是機構交易行為，因為其本身就具有連續性、規模性和重復性的特征，因此就可以揭示更多鮮為人知的交易細節。

實際上，股票要有波段機會，就必須機構積極參與，哪怕股價有漲跌，機構也會休息，但休息的時候也會保持控制力，不讓交易失控。也就是「機構控盤」。

下面圖里是我用的「定級分區」數據，把「機構行為」活躍分成1-4級，1級最活躍，4級不活躍。雖然都是模型計算出來的，但也足夠了。

無論橫盤還是調整，活躍度都在「一級區」和「二級區」之間切換，說明「機構行為」總體是比較積極的，由于長周期上，不可能只漲不跌，機構也不可能只參與不休息。所以「一級區」和「二級區」之間切換就是最強的交易狀態，即「機構控盤」。在控盤區間內做，有人罩著，成功機會大，意外也少很多。一段時間后，很容易就爆發上去了。

比如祥源文旅（600576）是前期震蕩，但3月走的很強的股票，這個股票如果看成交量，實際是不斷縮量的，和想象中正常的放量上漲狀態完全不同。

但是觀察「定級分區」數據，從12月17日-2月17日那段調整的時間里，就是「一級區」和「二級區」交替出現，妥妥的控盤狀態。一直控盤到拉升期，一口氣半個月漲了40%，表現也很好了。

觀察「機構控盤」后，原先機構一會進場一會離場，一會買入一會砸盤的折騰就變得不重要了，因為這些原來預示著機構轉向的動作，實際都是控盤中誤導他人的手段。

三，機構活躍異動

用系統統計「機構交易特征」，今天最明顯的特征就是短期機構活躍的股票開始明顯增加，這說明新一批股票被機構所看重，后面新機會很很多。

好了，本篇就到這了，贈人玫瑰手有余香，謝謝點贊。

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