監管加碼、市場洗牌，保險中介陷生存危機，行業集中度加速提升

《中國科技投資》李璟

截至3月中旬，今年已有21家保險中介機構注銷牌照，其中8家主動退出，2家破產清算，還有部分是兼業代理注銷。

2024年全年，保險中介機構已減少27家，而2025年，機構退出的速度正在加快，僅前3個月已注銷21家，按此速度全年可能突破200家。

近年來，頭部機構的競爭和科技沖擊、監管的“清徐提質三年行動”以及合規整本的激增，導致這些中小機構數量持續縮水。

牌照價值暴跌

近日，卡行天下保險經紀第十次股權拍賣落下帷幕，拍賣以1元起拍價吸引9名競拍者，經63輪競價后以7.1萬元成交，僅為初始估值的0.14%，甚至低于公司注冊資本金的0.2%。

卡行天下保險經紀最初拍賣是2023年11月，以5000萬元起拍，對應注冊資本金1:1估值，但彼時因無人問津流拍。此后的九次拍賣中，起拍價逐漸減半，從5000萬元最終降至1元，十次累計降價幅度高于99%，創下保險中介行業價值縮水記錄。

牌照價值暴跌并非個例，中化資本2023年6月-2024年7月四次掛牌轉讓江泰保險經紀5.7619%股權，底價從5583萬元降至5040萬元，累計縮水543萬元，但因買方缺失至今未成交。

作為老牌頭部保險經紀公司，江泰保險成立于2000年，注冊資本2.15億元，2022 年營業收入 12.25 億元，凈利潤 8483.85 萬元，服務客戶包括工行、魯能等大型客戶。

江泰保險目前面臨多重困境，業績滑坡嚴重，2023 年凈利潤 4659.58 萬元，同比下降 45%；2024 年凈利潤 3491.5 萬元，同比再降 25%；且合規成本吞噬利潤，2023年合規投入超3000萬元，占凈利潤30%，2024年系統升級再追加了2000萬元。

六年縮水103家，中小機構生存危機加劇

數據顯示2019年至2024年六年間，中國保險專業中介機構且呈現逐年遞減趨勢，數量從2642家降至2539家，累計減少103家，降幅3.9%。

減少的機構主要集中為中小機構，今年3月，江蘇國利聚信保險代理有限公司，陜西海通嘉豪汽車保險代理有限公司、遼寧盛和保險代理有限公司等均被注銷，原因主要涉及違規經營、破產清算等。

其中江蘇國利聚信保險代理有限公司曾是江蘇區域性頭部代理，但因傭金下降30%導致現金流斷裂，疊加合規成本激增，最終破產清算，被依法注銷許可證。

在此情況下，保險中介牌照從“稀缺資源”轉為市場定價，行天下公司持有的卡行天下保險經紀有限公司100%股權在經歷9次流拍后，以1元起拍價再次登上拍賣臺，最終以71001元成交；江泰保險經紀股權轉讓價四度下調仍難脫手。

保險中介機構的持續縮水背后是多重壓力共振的結果，包含監管、合規成本、市場選擇等多個原因。

2024年7月，為整治保險中介市場長期存在的“小散亂差”問題，國家金融監管總局正式啟動“保險中介清虛提質三年行動”，目標通過淘汰低效主體、優化市場結構，推動行業向專業化、規范化轉型。

清虛提質行動重點針對“無人員、無場所、無業務”的“空殼”“僵尸”機構，以及長期未開展業務、違規經營的兼業代理機構（如汽車銷售公司），嚴打銷售誤導、虛掛業務、虛列費用、數據造假、人員掛靠等亂象。

而且在“報行合一”政策影響下，經代渠道傭金水平在政策全面落地后降幅已超50%，部分產品傭金率甚至下調40%-50%，頭部中介尚能依賴規模效應緩沖，但中小機構因缺乏議價能力，傭金收入近乎腰斬，傳統依賴“費差收益”的模式難以為繼。

此外，市場競爭沖擊較大，大型互聯網平臺有較強的獲客能力，例如明亞、大童保險、螞蟻保、水滴等線上平臺，通過技術優勢和流量壟斷搶占市場，導致中小機構客戶流失率攀升。

未來三年200家退場，專業化主體崛起

近年來，保險中介行業“小散亂差”問題突出，大量機構空殼化、業務同質化、違規經營頻發，據統計，截至2023年末，保險中介機構中約30%為“三無機構”（無人員、無場所、無業務），僅靠牌照倒賣或虛掛業務牟利。

為此，金融監管總局于2024年明確提出“用三年時間調控市場主體總量”，目標通過淘汰低效主體、優化行業結構，推動保險中介市場從數量擴張轉向質量提升。

具體來看，該調控分為三個階段，第一階段重點清理“三無機構”，全年注銷超400家（含兼業代理），市場主體總量下降約15%。

第二階段主要是強化合規審查，推動中小機構主動退出或兼并重組，預計退出200家以上。

第三階段目標是建立服務能力評級體系，淘汰低評級機構，最終將市場主體總量控制在2000家以內（較2019年減少24%）。

調控疊加利率下行、客戶需求升級，未來三年預計至少200家中介機構退出，行業集中度將顯著提升，頭部效應將更為明顯。

在此環境下，中介機構將轉型列為重點任務，傳統的“鋪機構+招團隊”的重資產模式被顛覆，輕資產運營成為主流，線上獲客、數據賦能、流程優化將極大提高獲客效率。

中科財經了解到，輕資產模式的核心是從“單一銷售”轉向“生態協同”，即流量場景化、跨界資源整合以及技術代差，例如水滴保險商城依托醫療場景推出“早篩+保險”套餐，客單價提升上千元；造車新勢力，如特斯拉、蔚來、小鵬、比亞迪等車企也自建保險中介或收購相關牌照，整合車險與售后服務。