當美團憑借騎手接單數據鎖定連續工作12小時的你，當京東通過話費余額不足50元把你判定為目標對象，當你不小心誤觸打車軟件跳轉的借貸頁面，那些精心設計的0.3秒誘導點擊，正將6800萬中國人拖進年化利率超200%的債務深淵。算法比你自己還清楚什么時候該拋出所謂的“救命稻草”，可這“救命稻草”的另一端連著暴力催收、砍頭息以及終身污點征信。

截至2024年年底，中國網貸用戶數量已達3.5億人，其中約1.2億人存在逾期或欠款情況。很多人不知不覺就掉進網貸陷阱，這輩子都難以翻身，甚至有人為此付出了生命代價。既然網貸危害這么大，為啥現在各大互聯網平臺還都在推廣自家的貸款業務呢？

本期咱們就來聊聊網貸背后的產業鏈。如今的網貸已然變成一個系統性的剝削機制，本質就是披著金融創新的外皮，暗地里干著放高利貸的勾當。其商業模式并不復雜，包括前端流量誘捕、終端資金輸送、平臺債務設計、下游暴力催收，每個環節都沾滿了人血。

流量端

現在各大互聯網巨頭旗下的金融科技公司都在開展網貸業務，我就不一一指名道姓了。它們通過技術手段圈定特定人群，然后精準放貸。大家想想，咱們平時網購、點外賣、刷短視頻時，為啥會刷到網貸APP的廣告？

因為算法把你標記成了目標用戶，算法覺得你需要錢，所以就瘋狂給你推送網貸廣告。比如京東在2021年財報里透露，它通過用戶分層模型鎖定制造業群體，針對性推送發薪日提前預知的廣告。美團則依據騎手接單數據，給連續工作12小時以上的騎手彈窗極速借款入口。更過分的是，有些金融公司會花大概1個億購買運營商數據，精準定位話費低于50元的用戶，針對性投放網貸APP。

當然，剛才說的這些還只是常規操作，畢竟很多網貸APP得下載才能放款。接下來要說的操作堪稱“逆天”，能讓你看看網貸離我們日常生活有多近，負債與否有時就在一念之間。

就像我們常用的打車軟件，偶爾給用戶發福利，用快車券引流借貸業務。用戶一領取優惠券，軟件立馬跳轉到信貸服務頁面，得激活額度或者借錢才能領到券。還有知名的“砍一刀”APP，下單時在支付頁面默認開通“0元付”，也就是先用后付功能，甚至還會默認幫你分期，整個流程隱蔽又迅速，讓人防不勝防。

要知道，這個“0元付”已經接入央行征信系統，要是發現不及時，逾期記錄可是會影響征信的。在這個時代，普通人毫無隱私可言，你在手機上的一舉一動都被記錄，算法會依據大數據推算出更適合你的貸款套餐。就算你現在沒借錢需求，保不準未來哪天生活遇到難處就有了。大膽設想一下，短視頻會不會給剛被女友分手的男性推送形象改造貸款？外賣平臺會不會利用外賣訂單數據，給頻繁點夜宵的單身女性推送醫美分期貸？

資金輸送

有了前端的精準投放，接下來就是資金輸送環節。在這場資本狂歡中，銀行、信托等機構成了“白手套”，與網貸平臺合謀，搞出中國特色的監管套利“三重奏”。簡單來說，部分銀行會把巨額資金委托給信托公司，信托公司拿到錢后，再給各大金融平臺拿去放貸。

比如2018年，某眾銀行將某利貸的債券打包成信托產品，聯合某潤信托發行，底層資產90%都是網貸債券。這波操作相當于把貸款證券化，然后賣給投資者。銀行通過這種方式提前回收資金、分散風險，但要是借款人大量逾期，最后受損的就是信托產品的投資者。在這個過程中，利益分配是這樣的：銀行拿6% - 8%的固定收益，信托抽2%的通道費，網貸平臺實際支付的資金成本基本都會突破24%。

這種操作多了，就導致2022年某信托暴雷。當初大媽們買的穩健理財產品暴雷后，大家才發現，所謂收益幾乎都來自大學生裸貸償還的利息。因為內容敏感，我只能點到為止，希望大家理解。

貸款平臺“砍三刀”

網貸平臺拿到銀行、信托的錢后，就開始對借款人“砍三刀”。

? 第一刀：砍頭息：想借錢得先掏錢。比如借1500元，實際到賬只有1000元，平臺直接扣掉500元的“快速通道費”。還有類似的，想借3000元，得先買598元的風險保障包才能放款。表面上看利率是24%，但實際利率 =（利息 + 砍頭息）÷ 到手本金，輕輕松松利率就突破200%。

? 第二刀：期限錯配：有些平臺主打“閃電借款”“14天急速貸”，意思是貸款14天之內就得連本帶利還錢。比如借3000元，14天后要還3450元。這么短時間，大部分人根本還不上，只能找其他貸款平臺接著借，拆東墻補西墻，最后以貸養貸，形成惡性循環。

這些貸款平臺針對的就是算不明白賬的人，它們把36%的年利率拆解成0.1%的日息，讓你覺得每天利息沒多少，肯定能還上。但賬可不是這么算的，假設今天借1000元，14天后利息14元，可別忘了還得另付200元服務費，最后算算這日息是多少。

? 第三刀：逾期違約金：要是逾期一直拖著，要還的錢只會越來越多。比如有些平臺逾期第一天收5%的違約金，之后每天疊加2%。還有些平臺搞展期費，到期還不上錢，那就再交30%，這樣能延期7天。比如2022年，重慶某餐館老板在平臺借了5萬塊錢，逾期3個月后發現要還27萬。再比如2021年，某大學生在平臺借3000元，逾期兩年后要還八九萬。

下游暴力催收

網貸的下游就是暴力催收?？赡芎芏嗳擞∠罄?，干催收的都是些文身畫虎的人，實際上催你的可能根本不是真人?，F在是文明社會，催收這么暴力的行業，當然得有科技加持。

比如某訊云被某催收公司定制的智能語音機器人，能模擬108種方言催債。某大訊飛的聲紋技術，被催收公司用來識別對方聲音變化，判斷還款能力。某發的某丁智能績效系統，也被催收公司拿來考核員工的“爆破率”。

催收公司不光有科技，還有龐大的催收隊伍。比如某催收公司的長沙總部，2.7萬催收員工三班倒，工位上貼滿“不破樓蘭終不還”的標語。更可怕的是，大部分催收公司知法懂法，還會“守法用法”。他們新人培訓第一天學刑法，第二天就實操怎么合法威脅，KPI設計得也很“像樣”：基本工資2300元，催回十萬提7%，催回50萬直接升級成“黑帶催收師”。大家想想，這錢從哪兒來的？

如此暴利的行業，自然有不少灰產聯動。很多科技公司做的APP，為啥會莫名其妙常駐后臺？為啥要你的位置信息？為啥對你興趣愛好了如指掌？

了解到你的黑歷史后，會不會把資料打包賣出去？據我所知，這條產業鏈上信息明碼標價，欠款人的全套通訊錄賣200元，單位領導電話值500元，開房記錄值800元，公務員通訊錄能議價300%。反正只要他們想，隨時能讓一個人“社會性死亡”。

最后給大家梳理一下這個金融邏輯：從流量資本化，到資本債務化，再到債務暴力化，接著暴利再資本化，資本又債務化，債務繼續暴利化。流量販子拿網貸平臺的廣告費精準推送，賺廣告費，比如某音、某度。資金方把錢借出去，穩賺不賠，每次資金周轉都能獲得20%以上固定收益。

網貸平臺與各大互聯網公司合作，瓜分借款人的服務費差額。最后催收公司從逾期違約金中拿30% - 50%的抽成。每個參與者都覺得自己在合法賺錢，可錢到底從哪兒來呢？

最后我想談談為啥網貸在中國這么泛濫？說來說去，還是因為做金融太賺錢了。我們普通人看到的是一個個被網貸毀掉的人生，大多數借網貸的人都在拆東墻補西墻，對有些人來說，每天都是還款日，所欠債務短期內根本看不到盡頭。

而對資本來說，不需要搞技術、懂技術，只要把資產證券化，放大杠桿去融資，就能把借條變成融資工具，再次放貸，一本萬利。至于網貸的危害，恐怕只有經歷過的人才深有體會。那些被吞噬的青春，被販賣的隱私，感覺就像在澆筑信息時代的債務金字塔：底層是還不完的砍頭息，中層是拆東墻的ABS（資產支持證券，這里指代相關金融操作），頂端是閃著血光的市值。

我本想給現在的年輕人一些建議，但發現真實情況往往復雜得多。突如其來的大病，家道中落的困境，父母逐漸年邁，再加上這么多年沒漲的工資，錢總是不夠花。個體命運在時代洪流面前，顯得如此渺小。當資本的刀叉聲蓋過螻蟻的吶喊聲時，留下的只有破碎的家庭和走上絕路的血淚。