股市的最底層邏輯就是價(jià)值規(guī)律。當(dāng)價(jià)格高于價(jià)值的時(shí)候，它會(huì)慢慢的向下回調(diào)，向內(nèi)在價(jià)值靠攏，但價(jià)格低于內(nèi)在價(jià)值的時(shí)候，它會(huì)向上漲，向價(jià)值靠攏。這是股市盈利的根本。

一只股票它的內(nèi)在價(jià)值是10塊，當(dāng)它跌到6塊或者是7塊的時(shí)候，就是被嚴(yán)重低估的時(shí)候。這個(gè)時(shí)候買入，它會(huì)慢慢的向價(jià)值靠攏，當(dāng)它漲到8塊或者10塊以上的時(shí)候，就能實(shí)現(xiàn)盈利。

反過來，當(dāng)它跌到6塊或者更低時(shí)，要么持股不動(dòng)，要么加倉，最終的結(jié)果是相同的，這樣能實(shí)現(xiàn)更好的收益。

所以，巴菲特有句話說的很好：他喜歡股市下跌，因?yàn)檫@樣的話，他可以買到更多的便宜籌碼。

接下來，一個(gè)更重大的問題出現(xiàn)了。

股價(jià)為什么會(huì)低估，為什么會(huì)跌破內(nèi)在價(jià)值以下，甚至更低。

原因很簡(jiǎn)單。

那就是當(dāng)下它要么處在一個(gè)利空當(dāng)中，要么出現(xiàn)了緋聞，要么是當(dāng)下該板塊處在冷門，不被市場(chǎng)看好，要么是最近一段時(shí)間大盤持續(xù)性回調(diào)導(dǎo)致的。也就是說，該股票處在一個(gè)黯淡無光的環(huán)境中。

正是因?yàn)檫@樣，它才形成了低估的局面。

既然是當(dāng)下暗淡無光，既然當(dāng)下不被市場(chǎng)看好，那么，它短時(shí)間內(nèi)，無法實(shí)現(xiàn)大幅度的上漲，甚至再次出現(xiàn)小幅度的回調(diào)，都是很正常的現(xiàn)象。所以，買入這樣的股票后，它出現(xiàn)小幅度的回調(diào)或者短時(shí)間內(nèi)不漲，這完全是正常的情況。

但它也只是暫時(shí)的，過了這個(gè)階段，或者市場(chǎng)轉(zhuǎn)向后，依然能實(shí)現(xiàn)大幅度的收益。這個(gè)時(shí)候需要的是耐心與堅(jiān)持。

反過來看，所有的熱點(diǎn)，資金流入的板塊或者市場(chǎng)媒體報(bào)道的板塊，人氣很高的板塊，基本上，都處在高估的狀態(tài)。如果天天盯著熱點(diǎn)或者資金流向，那么，你買進(jìn)的每一只股票，基本上都是處在高估的狀態(tài)。只要堅(jiān)持買熱點(diǎn)或者高估的，這樣子來回操作，那么，時(shí)間久了，必然是虧損的。這也是幾乎超過90%的投資者年年虧損的原因。

一個(gè)很重要的問題就是人性的弱點(diǎn)，大家都喜歡往熱點(diǎn)上湊，看見利空，馬上被嚇跑，或者一只股票，只要它震蕩幾天或者小幅度下跌幾下，馬上心神不定，堅(jiān)持不住，要割肉離場(chǎng)。最后你發(fā)現(xiàn)，但凡你割肉離場(chǎng)的，都漲上來了，但凡堅(jiān)持拿著的，依然在下跌中。

所有的真正低估的價(jià)值票，很難出現(xiàn)一買進(jìn)，馬上就上漲的情況。而幾乎所有的人都不愿意等待，不愿意花時(shí)間與耐心。它們想要的是明天或者當(dāng)下買進(jìn)馬上上漲的股票，或者以為自己牛頓附體，天生神力，以為自己割肉離場(chǎng)這只，只要換一只，馬上就能上漲。結(jié)果，新?lián)Q的票依然是虧的。

整個(gè)交易市場(chǎng)，幾乎超過9成的投資者，處在這種病態(tài)的操作狀態(tài)之中。這也造成了大部分人處在虧損的狀態(tài)之中。

以前有個(gè)群體是廣場(chǎng)舞大媽，它們啥也不懂，也不會(huì)看各種指標(biāo)，大部分根本不會(huì)使用電腦，它們?cè)趺醋瞿兀克鼈儗ｉT買波動(dòng)小的，跌了很多的，低價(jià)的股票，買進(jìn)后，過幾天發(fā)現(xiàn)被套住了。然后，它們就不慣了，也不再看了，它們又去跳廣場(chǎng)舞了。過了幾個(gè)月或者牛市來了，它們居然也能賺到很多。反過來，那些市場(chǎng)精英，城市白領(lǐng)，各位商界大佬，頻繁的接收各種信息，各種消息，然后頻繁的換股割肉，時(shí)間久了，卻也虧到一地雞毛。

所以，這里面有一個(gè)悖論，那低真正低估的，正因?yàn)楫?dāng)下它們暗淡無光，或者當(dāng)下正處在利空之中，所以，它們被低估，正因?yàn)檫@樣，買進(jìn)后也不可能馬上實(shí)現(xiàn)上漲，或者是繼續(xù)小幅度的下跌。但大家不愿意買當(dāng)下處在利空之中的，不愿意買三天之內(nèi)不漲的或者一周之內(nèi)不漲的。他們想要的，幾乎都是處在風(fēng)口浪尖上的，換手率高的，波動(dòng)率極大的票。有時(shí)候，買進(jìn)去當(dāng)天就能漲停，也有時(shí)候，買進(jìn)去當(dāng)天就會(huì)跌停。這種操作，看似短時(shí)間是盈利的，時(shí)間久了，卻是虧損的。因?yàn)槟愕臉?biāo)的，全部是泡沫巨大的標(biāo)的，時(shí)間久了，能不虧嗎？

存銀行年化收益率有三個(gè)點(diǎn)，可是，進(jìn)入股市，幾乎超過9成的投資者，每年的虧損卻是幾十點(diǎn)甚至腰斬。

總的來說，要買入低估的股票，還要保持足夠的耐心，這是實(shí)現(xiàn)持續(xù)盈利的兩條最基本的法則。你的喜好，就是陷阱，你想買入的，都是處在高估的。你不想買入的，或者看不上的股票，后來都會(huì)大漲，很多人做來做去，終究還是虧損的，就是這個(gè)原因?qū)е碌摹?/p>

股市是一個(gè)延遲滿足的過程，你得有一顆“大心臟”，能承受與包容一切。

進(jìn)了這個(gè)市場(chǎng)，除了要花費(fèi)大量的時(shí)間分析與研究之外，剩下的就是要保持足夠的耐心。如果不能這樣做的話，還真不如把資金存銀行，雖然會(huì)貶值，但總比虧在股市里要強(qiáng)百倍甚至千倍。

2018年年底到2021年上半年，那段時(shí)間，市場(chǎng)走牛市，很好做，但到了2021年下半年，市場(chǎng)轉(zhuǎn)入熊市，而且越跌越深，最狠的就是創(chuàng)業(yè)板與科技板，指數(shù)跌幅超過50%以上，這段時(shí)間里，大家都難，但能有什么辦法，除了耐心煎熬著，等待反轉(zhuǎn)，別無它法。去年最狠的時(shí)候，就是套在三七互娛里，買入后，沒有多久，除了大盤不好以外，游戲行業(yè)還面臨著政策的無情打壓。市值持續(xù)縮水。

所以，有時(shí)候，辛苦一年無法實(shí)現(xiàn)收益也是很正常，因?yàn)檫@個(gè)市場(chǎng)就這樣，你得保持足夠的耐心。有牛市的時(shí)候，就會(huì)有熊市的時(shí)候，但只要底層邏輯是正確的，操作思路是正確的。就可以了。有翻倍的年份，就會(huì)有不賺錢的年份。這太正常了。

賺的少不可怕，只要不虧損，慢慢來，時(shí)間久了，也就越來越多了。巴菲特的收益率達(dá)到了五萬多倍，也就是年化20%的事情，復(fù)利的力量，剛開始小到可以忽略不計(jì)，到最后卻驚到你目瞪口呆。30萬賺10個(gè)點(diǎn)，是3萬的收益，100萬賺10個(gè)點(diǎn)，卻是10萬的收益，同樣的是10個(gè)點(diǎn)，后者是前者的3.3倍。這是復(fù)利的力量。

關(guān)于大盤的問題。最近這幾年，向下的空間極小，因?yàn)橄路绞?000點(diǎn)附近，這個(gè)算是鐵底了，因?yàn)槿绻屏耍承┕芾韺拥哪樏媸菕觳蛔〉模鼈冞€得通過利好刺激，這么多年了，一直在這里也就算了，特別是自媒體時(shí)代，如果再破了3000點(diǎn)，網(wǎng)上鋪天蓋地的聲音，是遮不住的。所以，向下的可能性是沒有的。但宏觀經(jīng)濟(jì)并不好，而且整體大環(huán)境不好，行情向上漲的可能性不大，所以，大盤會(huì)在一個(gè)非常憋屈的小空間里，來來回回的折騰。既然這樣，判斷行情漲或者跌，本身的意義并不大。

最正確的策略，就是輕大盤，重個(gè)股。現(xiàn)在又不是6000點(diǎn)，判斷正確會(huì)有極大的作用，同樣的，也不是2600點(diǎn)，判斷正確會(huì)給自己帶來極大的收益，就這么一個(gè)小區(qū)間，判斷它沒有啥作用。本身的波動(dòng)率太小，也不容易判斷。

華通今天跌了一點(diǎn)點(diǎn)，老鳳祥漲了一點(diǎn)，英維克昨天大跌，今天又跌了一個(gè)點(diǎn)，我選擇躺平，不看了，影響心情。有這個(gè)時(shí)間，多看看一些公司的基本面。天不會(huì)塌下來，大盤也不可能暴跌，等幾天再說吧。其實(shí)，我跟所有的投資者一樣，跌下來會(huì)心里難過，但又有什么辦法，只能控制情緒，自己去調(diào)節(jié)，然后時(shí)刻保持理性。