最近市場一直很折騰，其實還是因為兩大變量在作祟，那這樣的市場究竟何時能結束，今天就給大家好好說一下！

大家注意最后一部分的內容，本篇的精華都在其中，大家可千萬不要忘記。

一，兩大變量

前天央媽公布消息，有MLF相關操作。

這則消息，相當于給資金偏緊的市場注入流動性，適當的放水。

消息出來后，憋了許久的十年國債收益率，一下子就下降到1.8%附近。

收益率下降，昨天債券則是對應上漲。

不過，整體上判斷，債券的空間上行有限。

從邏輯上思考，降息應該暫時不會到來，而央媽的動向其實也清晰的告訴大家，不想十年國債收益率下行太快。

債券，急跌階段已經過去，接下來應該是進入震蕩的區間。

而現在市場最大的變量就成了：經濟復蘇的情況以及央媽降息的時間點。這兩個變量也正是影響股市的關鍵。

最近A股持續震蕩，昨天也出現了春節后至今最低成交量的日子，1.26萬億。

現在市場上對于震蕩的解讀主要有四種：

其一，春耕行情接近尾聲。

其二，市場偏向防守，紅利風格占優，而且還會持續一段時間。

其三，這兩年日歷規律表現突出，以往四月份上漲概率僅25%。所以，今年，參照性還是強的。

其四，指數可能調整有限，但是中小微盤科技股，要調整比較久，幅度不會小。特別是那些漲得多的，但實際上沒有業績的。

但我想說的是，不管是春耕行情要結束還是市場偏保守等等，這都不是重點。

我們來市場是賺錢的，那么只要市場的長期趨勢沒有改變，我們就不需要太關注一天的漲跌。

二，A股的常態

在股票市場漲漲跌跌就是再正常不過的事情了，如果每天跟著市場的漲跌糾結來糾結去，結果可想而知，可能這一輪行情結束了，你還沒反應過來，也就是典型的一葉障目。

所以，問題就歸結到如何看長期趨勢上，首先我們要知道資金的整體行為決定了市場的長期趨勢。

換句話說，如果我們能看機構資金的交易行為的話，問題就好辦了。

說到這里，可能有人會覺得是不是看買入還是賣出啊？并不是！

大多數人只知道買的人多了就會漲，賣的人多了就會跌，但實際真實的交易并沒有那么簡單。

通過量化大模型對交易行為的跟蹤，會發現實際市場中的交易行為遠不止買和賣兩種，像我用的大數據系統就提供了6種交易行為，和大家分享一下我自己用的最多的四種，看下圖：

上圖中，紅色柱體是「做多主導」，意味著多數時候股價上漲；黃色柱體是「獲利回吐」，做多資金開始兌現利潤，上漲勢頭放緩；綠色柱體是「做空主導」，意味著多數時候股價下跌；藍色柱體是「空頭回補」，做空資金開始重新買入，下跌勢頭放緩。

像前兩天市場那么多股票下跌，當然有些就是做空，而有一些可能只是「獲利回吐」行為，可以說如果不是做空的話，股價調整也是暫時的，看下圖：

這是最近表現不錯的「牧高笛」的交易行為數據圖，注意看圖中標注的位置，股價在兩三天內出現4%左右的跌幅，這個波動可不小了。

只看走勢的話，很多人都扛不住這樣的波動，結果這邊一下車，那邊又漲回去了。

實際看數據的話，真正做空的時間很短暫，大量的調整都是前期獲利資金兌現利潤導致的，所以這種調整根本用不著擔心。

三，漲跌背后的秘密

上面說的其實還只是單個股票的情況，在面對市場中那么多家股票時，如果只看走勢，很容易就掉入機構資金的陷阱里了，大家想如果能看清楚整個市場的交易行為分布的話，豈不是很好：

昨天市場約3000家股票下跌，但實際真正做空的只有1500家，這難道不是一個值得仔細思考的問題嗎？

還有一個現象大家可能從圖中也看到了，即時回補數據大幅增加，這又是什么信號呢，看下圖：

本篇就聊到這里，關注小雅，隨時隨地帶給你不同視角。

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