來源：時代周報

聞泰科技（600745.SH）再度出售資產，接盤方同樣是立訊精密（002475.SZ）。

近日，立訊精密、聞泰科技先后披露公告，聞泰科技擬以現金交易的方式將其下屬的昆明聞訊等5家公司的100%股權、無錫聞泰等3家公司業務資產包轉讓給立訊精密及其全資子公司立訊通訊。

前不久的1月23日，雙方全資子公司（下指“立訊通訊”“聞泰通訊”）曾簽署《股權轉讓協議》，立訊通訊將以6.16億元的交易對價收購聞泰通訊下屬的嘉興永瑞等3家公司的100%股權，并結清相關應付金額10.805億元。

聞泰科技公告顯示，截至2024年末，涉及這兩次交易的標的公司資產總額高達369.24億元。

近年來，聞泰科技產品集成業務雖為公司貢獻了收入大頭，但處于虧損狀態，拖累公司業績。

“目前看來，公司ODM業務資產已經轉讓完畢了，后續會專注于半導體業務。”3月21日上午，聞泰科技證券部工作人員告訴時代周報記者。

這樁交易背后，站著兩家A股上市公司女掌門人。聞泰科技董事長、總裁為張秋紅，今年53歲，而立迅精密董事長、總經理正是知名女富豪王來春，今年58歲。

截至3月21日收盤，聞泰科技股價上漲0.58%，報34.89元/股，總市值達434.2億元；立訊精密股價則下跌1.39%，報39.86元/股，總市值達2887億元。

01#張秋紅掌舵，聞泰科技剝離產品集成業務

昔日龍頭ODM制造商，如今要剝離這一業務。

聞泰科技以手機方案設計業務（IDH）發家，逐漸發展成為全球手機ODM制造商的龍頭，后來進軍半導體領域，主營業務包括產品集成業務、半導體業務兩大板塊。

財報數據顯示，2023年和2024年，聞泰科技產品集成業務收入分別為443.15億元、586.09億元（未經審計），占公司營業收入的72.39%、79.46%。不過，該業務處于虧損狀態，2023年凈虧損4.47億元，2024年前三季度凈虧損9.67億元。

持續虧損后，聞泰科技擬剝離產品集成業務。在剝離這一業務前夕，這家上市公司換帥。聞泰科技實控人張學政，因信披違規被證監會處罰后退居幕后，2025年1月16日，張學政的姐姐張秋紅正式當選為聞泰科技新任董事長，并接替張學政成為公司新任總裁。

在張秋紅上任后，推動聞泰科技加速剝離產品集成業務。

聞泰科技3月20日公告顯示，公司擬向立訊精密及立訊通訊轉讓公司下屬的昆明聞訊、黃石聞泰、昆明聞耀、深圳聞泰、香港聞泰（含印尼聞泰）的100%股權，下屬公司無錫聞泰、無錫聞訊、印度聞泰的業務資產包。

本次交易擬采用現金交易，金額按標的截至2024年12月31日的賬面凈資產與債轉股金額之和確定。

時代周報記者了解到，聞泰科技剝離產品集成業務，主要是基于地緣政治環境變化以及公司業務發展需求。

2024年12月2日，美國商務部工業與安全局（BIS）發布公告，將聞泰科技列入實體清單。受實體清單影響，公司產品集成業務面臨難以承接新項目訂單、已接項目訂單丟失等嚴峻問題。

據聞泰科技2024年業績預告，預計報告期內公司歸母凈利潤為-30億元—-40億元，扣非歸母凈利潤為-35億元—-45.50億元，同比由盈轉虧，且較 2024 年前三季度盈虧方向發生變化，主要系計提大額減值所致。

這也引起上交所的關注，并下發監管工作函。3月20日晚間，聞泰科技回復問詢稱，本次產品集成業務長期資產減值跡象為公司產品集成業務相關的供應商（含技術合作方）、客戶對公司的被列入美國實體清單事項的擴大化理解和執行。

聞泰科技在公告中稱，若維持現狀，預計2025年公司產品集成業務收入將大幅下滑，因此公司決定戰略性退出該業務。

2024年12月31日，聞泰科技與立訊精密控股股東立訊有限簽署《出售意向協議》，擬將公司及控股子公司擁有的與產品集成業務相關的9家標的公司股權及經營資產轉讓給立訊有限或其指定方。

2025年1月23日，聞泰通訊與立訊通訊簽署了《股權轉讓協議》，轉讓嘉興永瑞、上海聞泰電子、上海聞泰信息3家公司的100%股權。立訊通訊需支付6.16億元交易對價，并結清相關應付金額10.805億元。目前，3家公司已完成工商登記變更。

聞泰科技表示，鑒于上述資產交易與本次交易標的資產屬于相同或相近的業務范圍（即產品集成業務板塊），因而納入本次重大資產重組的累計計算范圍。

值得注意的是，本次交易的資產范圍涉及聞泰科技2021年公開發行可轉換公司債券的募集資金投資項目。結合實體清單影響等多種因素，聞泰科技擬對尚處于建設過程中的聞泰無錫智能制造產業園項目等3個項目執行終止程序。

時代周報記者注意到，兩次轉讓的資產與《出售意向協議》中的標的資產并未完全一致。

“當時《出售意向協議》中是不含A客戶業務的，在正式轉讓時做了一些調整，目前看來，公司ODM業務資產已經轉讓完畢了，后續會專注于半導體業務。”聞泰科技證券部工作人員表示。

02#立訊精密緣何接盤虧損業務？

聞泰科技接連剝離資產，接盤方均是國內精密制造的龍頭企業立訊精密。

在王來春的掌舵下，近年來，立訊精密通過內生增長與外延并購相結合的方式，持續拓展業務版圖。自2010年上市以來，立訊精密營收呈現高速增長：從2010年10億元規模起步，至2023年突破2300億元大關。2024年前三季度，公司實現營收1772億元，同比增長13.67%，歸母凈利潤為90.75億元，同比增長23.06%。

作為蘋果產業鏈代工龍頭，立訊精密主營業務包括消費電子業務、通訊與數據中心業務、汽車業務。其中，消費電子業務是核心業務，公司一向被外界稱為“果鏈一哥”。

本次交易完成后，立訊精密將取得深圳聞泰、黃石聞泰、香港聞泰、印尼聞泰、昆明聞泰、昆明聞訊100%股權，及印度聞泰、無錫聞泰、無錫聞訊相關業務資產包。

立訊精密表示，在本次及前次交易中，公司將收購聞泰科技旗下消費電子系統集成業務相關標的公司股權及業務資產包，以快速補足在安卓生態 ODM 系統集成領域的研發團隊與制造資源，有效縮短從 0 到 1 的自主培育周期，提升資源投入性價比。

立訊精密還稱，與此同時，標的公司在手機、平板、筆電、小家電等消費電子系統集成 ODM 和 OEM 領域具備成熟的研發制造體系，將與公司現有精密制造能力形成深度互補，顯著增強在智能終端、AI 硬件開發等系統級解決方案的綜合服務能力。

值得一提的是，本次交易標的資產包含A客戶業務和非A客戶業務。A客戶即蘋果公司。

中國城市專家智庫委員會常務副秘書長林先平告訴記者，兩家行業巨頭進行資產轉讓，是一種戰略調整和資源優化。在當前市場競爭激烈的情況下，兩家公司通過資源轉讓可以實現資源的有效整合和利用，更好地應對市場的變化和挑戰。同時，這種合作也可以促進雙方在技術、市場、產業鏈等方面的協同發展，進一步提高各自的核心競爭力。