富國基金在安靠智電項目上的收益情況尚不明晰，安靠智電前董秘喊話賠償3億真相何為？

《中國科技投資》張婷 龍秋月

隨著國泰君安證券股份有限公司（以下簡稱“國泰君安”）吸收合并海通證券股份有限公司（以下簡稱“海通證券”）進入業務整合階段，近日，富國基金管理有限公司（以下簡稱“富國基金”）發布《關于公司主要股東變更的公告》（以下簡稱“《公告》”）。《公告》顯示，海通證券所持富國基金股權歸屬于合并后的國泰君安，其成為本公司的主要股東。國泰君安對富國基金的持股比例為27.775%。

天天基金網數據顯示，2024年，富國基金的管理規模為10511.01億元，在基金公司中排名第七位。從體量上來看，富國基金亦是頭部基金公司之一。與亮眼的管理規模相比，富國基金旗下基金的凈利潤表現并不盡如人意。2022-2023年，旗下基金的凈利潤分別為-785.03億元、-247.81億元；同期，富國基金收取的管理費分別為61.71億元、54.68億元。

日前，安靠智電前董秘黃節根向《經濟觀察報》記者提供電話錄音中提到“富國加石鋒（投資安靠智電的股票）最少賠了三個多億”。此言一出再次引發了市場對富國基金投研能力的關注。2024年11月，江蘇證監局向安靠智電出具警示函。經查，安靠智電存在收入確認政策披露不準確、收入成本核算不準確、內部控制執行不到位三方面違規行為。

基金虧損 管理費不菲惹爭議

富國基金憑借主動權益管理優勢在行業內占據重要地位。近年來，富國基金業績表現與管理規模及管理費之間的較大反差，引起了市場的廣泛關注。在基金業績不佳、投資者普遍虧損的背景下，富國基金依然收取不菲的管理費引發了投資者的質疑。

2022-2023年，富國基金旗下基金的凈利潤分別為-785.03億元、-247.81億元；同期，富國基金收取的管理費分別為61.71億元、54.68億元。進入2024年上半年，旗下基金的凈利潤雖轉為正值，即13.92億元，收取了24.21億元的管理費。

若把時間維度拉長，富國基金收取的管理費依然相當可觀。Choice數據顯示，2014-2023年十年間，富國基金旗下基金的利潤總額為294.3億元，同期收取的管理費總額則為309.63億元。

具體來看，富國基金旗下有不少產品成立以來虧損超30%。如富國創新趨勢股票(009863) 成立于2020年7月，截至2025年3月21日，單位凈值為0.4803，成立以來回報-51.97%。富國改革動力混合(001349) 成立于2015年5月，至今將近十年，成立以來回報-43.4%，同類基金平均收益率達18.44%。富國醫療保健行業混合C（011151）成立于2020年12月，成立以來回報-41.36%，單位凈值亦從成立之初的4.919下降至2.837，接近腰斬。

2023年，證監會發布公募基金費率改革工作安排，主要包括堅持以固定費率產品為主，推出更多浮動費率產品；降低主動權益類基金費率水平；降低公募基金證券交易傭金費率；規范公募基金銷售環節收費；完善公募基金行業費率披露機制等內容。此外，證監會表示，未來將全面優化公募基金費率模式，穩步降低行業綜合費率水平。

記者亦注意到，富國基金或嘗試采用基金經理大進大出的方式尋求良將。近一年，富國基金新聘、離任基金經理數量分別為7名、4名。

投資安靠智電收益不明確

日前，《經濟觀察報》對安靠智電前董秘黃節根涉嫌敲詐勒索案件進行了詳細報道。溧陽市檢察院的《起訴書》顯示，在2022年8月16日，黃節根以安靠智電財務造假為由，要求該公司賠償富國基金、上海石鋒資產管理有限公司投資安靠智電股票的全部損失，但被拒絕。另外，黃節根向《經濟觀察報》記者提供電話錄音內容，其中提到“富國加石鋒（投資安靠智電的股票）最少賠了三個多億”。

江蘇證監局向安靠智電出具的警示函指出，安靠智電收入確認政策披露不準確，公司2021年半年度報告、2021年年度報告、2022年半年度報告中對工程安裝項目收入確認政策披露不準確。

安靠智電2021年年報信息顯示，富國天益價值混合型證券投資基金進入公司當年前十大無限售條件股東名單中。天天基金網數據顯示，2021年末，富國基金旗下有8只基金持倉安靠智電。富國天益價值混合A對安靠智電的持股總數達180.66萬股，持股市值達1.3億元。安靠智電后續發布的財報中，披露持有安靠智電A股股份的機構投資者未提及富國基金。對此，記者向富國基金致函了解，目前對安靠智電的持倉比例以及黃節根提及富國基金投資安靠智電的股票出現大額損失是否屬實等問題，相關人士表示，目前無法提供持倉比例相關數據。2025年3月21日，富國天益價值混合A單位凈值為1.402，近三年回報為-31.76%，在同類2017只基金中排行1823位。

2023年2月17日，安靠智電發布公告披露，公司于2023年2月15日接待了包括富國基金在內的多家機構的調研。

值得一提的是，2024年3月24日，中泰化學(002092.SZ)收到新疆證監局開出的行政監管措施決定書。根據公告披露，2021-2023年，控股股東新疆中泰（集團）有限責任公司違規占用資金累計超過84億元；2020-2022年，中泰化學財務數據披露不準確，累計虛增收入超72億元。中泰化學2023年報披露，富國興遠優選12個月持有期混合型證券投資基金進入公司當年前十大無限售條件股東名單中。2023年6月12日-14日，包括富國基金在內的多家機構到公司進行實地調研，談論的內容包括鑒于公司一季度業績虧損將采取哪些措施等。

天天基金網數據顯示，2023年末，富國基金旗下只有28只基金持倉中泰化學，持股總數為2759.72萬股，持倉市值為1.68億元。針對投研團隊在持倉決策時是否識別了中泰化學的治理與財務風險等問題，富國基金相關人士向記者表示，中泰化學屬于行業龍頭企業，當時持倉該只股票的基金公司并不少。2024年，據天天基金網披露的ST中泰一季報機構持倉明細，持倉基金亦包括富國興享回報6個月持有期混合A、富國穩健添利債券A。