工程機(jī)械行業(yè)是強(qiáng)周期性行業(yè)，受下游房地產(chǎn)、基建、出口等需求變化，以及自身設(shè)備更新周期、環(huán)保排放政策等因素影響。作為行業(yè)占比最大且對(duì)下游需求變動(dòng)較為靈敏的挖掘機(jī)，被稱為工程機(jī)械行業(yè)“晴雨表”，是反映基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)、觀察固定資產(chǎn)投資等經(jīng)濟(jì)變化的風(fēng)向標(biāo)。

根據(jù)中國(guó)工程機(jī)械工業(yè)協(xié)會(huì)數(shù)據(jù)，2021至2023年，挖掘機(jī)銷量分別為34.28萬臺(tái)、26.13萬臺(tái)、19.50萬臺(tái)。2024年終于結(jié)束“三連降”，銷量同比增長(zhǎng)3.13%至201,131臺(tái)。

分噸位來看，小型挖掘機(jī)（≤18.5t）、中型挖掘機(jī)（18.5～28.5t）、大型挖掘機(jī)（≥28.5t）分別銷售120,413臺(tái)（同比增長(zhǎng)4.05%）、50,930臺(tái)（同比提升5.27%）、29,788臺(tái)（同比增加2.99%），占比分別為59.9%、25.3%、14.8%。

【注：通常情況下，大挖應(yīng)用于礦山開采、大型基建項(xiàng)目；中挖主要用于房地產(chǎn)、基建等工程項(xiàng)目；小挖因其靈活性和多功能性，應(yīng)用范圍更為廣泛，涵蓋農(nóng)村建設(shè)、房屋改建、市政等項(xiàng)目】

去年，挖掘機(jī)國(guó)內(nèi)銷量100,543臺(tái)，同比增長(zhǎng)11.7%，主要得益于基建投資加大（同比增長(zhǎng)9.2%）以及大規(guī)模設(shè)備更新政策落地。自3月份開始，內(nèi)銷持續(xù)10個(gè)月正增長(zhǎng)。其中，小挖74,873臺(tái)，中挖14,483臺(tái)，大挖11,187臺(tái)，占比分別為74.5%、14.4%、11.1%。

通常而言，經(jīng)濟(jì)越發(fā)達(dá)、建設(shè)項(xiàng)目越多的地區(qū)，挖掘機(jī)銷量越高。江蘇、廣東、四川、河北、廣西位列前五，銷量均超過5000臺(tái)。云南、安徽、湖北、新疆、山東躋身前十。

去年，江蘇基礎(chǔ)設(shè)施投資同比增長(zhǎng)13.3%，比上年加快6.3個(gè)百分點(diǎn)，其中10億元以上基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目投資增長(zhǎng)16.9%。全年完成交通基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)投資2230億元；南京北站、蘇州北站、泰州南站等綜合交通樞紐和滬蘇錫常城際鐵路太倉(cāng)先導(dǎo)段開工建設(shè)，無錫碩放、揚(yáng)州泰州、常州奔牛機(jī)場(chǎng)等擴(kuò)建工程項(xiàng)目加快推進(jìn)。2025年將完成投資2300億元，確保完成“十四五”交通基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)投資1萬億元的目標(biāo)。

圖源：南京日?qǐng)?bào)

在粵港澳大灣區(qū)建設(shè)、南沙等重大合作平臺(tái)建設(shè)等政策的推動(dòng)下，廣東基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)不斷加強(qiáng)，2024年安排省重點(diǎn)建設(shè)項(xiàng)目1508個(gè)，完成投資11762億元，為年度計(jì)劃投資的117.6%。廣佛南環(huán)城際、梅龍鐵路、深中通道、黃茅海跨海通道等建成開通，粵芯三期、增芯科技、華潤(rùn)微等項(xiàng)目建成投產(chǎn)，惠州埃克森美孚一期竣工、中海殼牌三期全面開工。

四川、廣西、新疆、云南等西部陸海新通道沿線省份名列前茅，標(biāo)志著西部大開發(fā)、西部陸海新通道建設(shè)效果持續(xù)顯現(xiàn)。位于長(zhǎng)江經(jīng)濟(jì)帶的安徽、湖北排進(jìn)前十，表明中部地區(qū)制造業(yè)產(chǎn)業(yè)集群正不斷壯大。河北從2023年的第16位躍升至第4位，主要是清退老舊工程機(jī)械，帶來對(duì)“國(guó)四”設(shè)備的需求激增。

2024年，挖掘機(jī)出口量同比下降4.24%至100,588臺(tái)，不過12月達(dá)到10,057臺(tái)，同比增長(zhǎng)10.8%，年內(nèi)首次突破萬臺(tái)。出口機(jī)型以小挖（45.2%）、中挖（36.3%）為主，大挖出口占比不足20%。

湖南是我國(guó)重要的工程機(jī)械制造基地，省會(huì)長(zhǎng)沙被譽(yù)為“中國(guó)工程機(jī)械之都”，與美國(guó)伊利諾伊州、日本東京并稱為世界三大工程機(jī)械產(chǎn)業(yè)集聚地，擁有三一集團(tuán)、中聯(lián)重科、鐵建重工、山河智能、星邦智能5家全球工程機(jī)械50強(qiáng)企業(yè)。去年6月份，三一與印尼Jhonlin集團(tuán)簽署2000臺(tái)挖掘機(jī)訂單，價(jià)值估計(jì)18億元，創(chuàng)下全球最大單挖掘機(jī)訂購(gòu)紀(jì)錄。

2025年1-2月，全國(guó)挖掘機(jī)國(guó)內(nèi)銷量延續(xù)了去年下半年的增長(zhǎng)趨勢(shì)，累計(jì)銷售17045臺(tái)，同比增長(zhǎng)51.4%。三一重工數(shù)據(jù)顯示，前兩個(gè)月挖掘設(shè)備開工率42.61%，同比增長(zhǎng)3.79個(gè)百分點(diǎn)。同期中國(guó)地區(qū)小松挖掘機(jī)累計(jì)開工小時(shí)數(shù)達(dá)122.8小時(shí)，同比增長(zhǎng)13.39%，為2022年以來同期最高水平。這些數(shù)據(jù)都印證了國(guó)內(nèi)基建項(xiàng)目開工率的顯著改善。