如日中天的當(dāng)紅炸子雞，小米股價(jià)大跌，這是咋回事，是小米汽車賣得不好，還是雷軍不努力了？

今天港股開盤，小米股價(jià)就大跌5%，到收盤也沒(méi)能回過(guò)神來(lái)，全天跌了6%。

自從去年發(fā)布SU7以來(lái)，小米股價(jià)氣若長(zhǎng)虹，一年漲了5倍。

今天這個(gè)跌法，是短暫回調(diào)，還是已經(jīng)沖高回落？

甚至有人調(diào)侃說(shuō)，今天港股大跌，罪魁禍?zhǔn)资抢桌匣ⅰ?/p>

小米這次大跌，來(lái)源于一個(gè)公告。

小米要配售8億股現(xiàn)有股份，價(jià)格每股53.25港元，認(rèn)購(gòu)之后擴(kuò)大股本3.1%，籌資額達(dá)到425億港元，將用于業(yè)務(wù)擴(kuò)張，研發(fā)投資。

這相當(dāng)于小米在港股發(fā)行股票，一下子吸進(jìn)400多億港元。

以小米現(xiàn)在的強(qiáng)勢(shì)，自然買主很多，大家都等著拿錢買小米。

結(jié)果就是市場(chǎng)上錢少了，其他股票價(jià)格跌，小米以一己之力把恒生科技價(jià)格打了下來(lái)。

小米新發(fā)行8億股，股本擴(kuò)大3%，小米股票也不稀缺了，價(jià)格自然也下來(lái)。

實(shí)際上，小米這次操作，無(wú)異于一次上市IPO，甚至比2018年IPO拿的錢都多。

小米ipo融資240億港幣，

2020年配股240億港幣，

今年又配股425億港幣，

歷史總?cè)谫Y額900億港幣。

要說(shuō)小米是挺聰明的，目前小米股價(jià)是歷史最高，這個(gè)時(shí)候募資，勢(shì)能高，經(jīng)濟(jì)效益大。

造車是一個(gè)規(guī)模效應(yīng)燒錢行業(yè)。現(xiàn)在小米的產(chǎn)能遠(yuǎn)遠(yuǎn)跟不上銷量了，現(xiàn)在訂車，拿到車要10個(gè)月。

這個(gè)時(shí)候小米抓緊拿錢擴(kuò)大產(chǎn)能增加產(chǎn)線，不然等YU7上市，用戶要等一年交車，現(xiàn)在競(jìng)爭(zhēng)如此激烈，用戶三心二意，被蔚小理勾引走，黃花菜都涼了。

不過(guò)也有投資人對(duì)雷軍做法嗤之以鼻。

他們認(rèn)為小米上市7年，從來(lái)沒(méi)分紅，股本越來(lái)越多。

小米總是自豪的宣稱，現(xiàn)金儲(chǔ)備千億，意思就是光賺錢不分紅回購(gòu)，還要源源不斷問(wèn)股東要錢，越要越光榮。

反觀騰訊，2024年騰訊支付了320億港元的現(xiàn)金股息。

2025年，騰訊計(jì)劃將年度股息增加32%，達(dá)到每股4.50港元，總額預(yù)計(jì)約為410億港元。

當(dāng)然，小米跟騰訊處在不同的發(fā)展階段，不能一概而論。

騰訊早已經(jīng)確立社交網(wǎng)絡(luò)的老大地位，不存在競(jìng)爭(zhēng)，一年2000多億利潤(rùn)，不回饋股東說(shuō)不過(guò)去。

小米仍然處在肉搏戰(zhàn)之中，未來(lái)電動(dòng)車市場(chǎng)風(fēng)高浪急，小米加厚血槽，等待激烈競(jìng)爭(zhēng)，現(xiàn)在仍然不是回饋股東的時(shí)候。

巴菲特也幾十年來(lái)從來(lái)不分紅，他認(rèn)為，如果公司將資金用于收購(gòu)優(yōu)質(zhì)公司或者股票，公司股價(jià)上漲帶給股東的回報(bào)，要遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于分紅。

分紅本身不是好壞的標(biāo)志，關(guān)鍵在于公司如何使用現(xiàn)金流。如果管理層能證明留存資本能帶來(lái)更高回報(bào)，就不應(yīng)分紅；

反之，若現(xiàn)金流過(guò)剩且無(wú)更好用途，分紅或回購(gòu)是對(duì)股東負(fù)責(zé)的表現(xiàn)。

股東又不是圣人，他們只看你能不能替他們賺錢。

能賺錢的老板，讓他們喊爹也不在話下；不能賺錢的老板，你就是再討好他們也沒(méi)用。

只要雷軍能帶領(lǐng)小米，接連打下幾個(gè)大勝仗，那股東對(duì)是否分紅毫不在意。

不過(guò)要是小米連吃敗仗，恐怕股東要舊仇新賬一起算了。