1969年臨近圣誕之際，菲利普斯石油公司向挪威當局通報，他們在北海大陸架上開采出了石油。

埃科菲斯克油田（Ekofisk），這是當時最有價值的海上石油勘探發現，油田于1971年6月開始生產。在接下來的幾年中一系列重大發現接踵而來。

挪威石油工業和國家致富的故事真正開始了。

僅僅10年后，1980年，石油行業產值占挪威GDP的比重就從0增加至13.5%，占出口的比重達三分之一。

1990年代中期，挪威成為世界第二大石油出口國，僅次于沙特阿拉伯。

但將原油運送到他國獲得一次性收入，只是挪威國民致富故事的一小部分。

“我們發現了兩次石油：一次是在大陸架上，另一次是在金融市場上。”

這話是挪威央行投資管理公司（NBIM）的CEO 尼古拉·坦根（Nicolai Tangen）說的。

為了讓大陸架上的資源財富轉化為國民養老、醫療健康和教育等的長期保障，1996年，挪威財政部將第一筆20億挪威克朗（NOK），存入一只基金，歸集用作以后國民開支的預備積蓄。

今天，北京時間2025年3月24日下午，這只基金的最新規模（總凈值）為

18.74萬億克朗，約合1.8萬億美元。

NBIM官網載圖

這就是全球最大的主權財富基金——挪威政府全球養老基金（Government Pension Fund Global，以下簡稱GPFG或基金），早期稱為石油基金。

坦根正是這只基金的管理公司掌門人。上周，由于基金近幾年的出色表現，這個維京人的后裔獲得了第二個五年任期。

2024年末，基金的規模一度達到20.55萬億克朗的頂峰。

坦根認為，與其它油氣資源豐富的國家相比，“將資源財富轉化為金融資產”才是挪威的成功故事。

基金將挪威政府來自石油和天然氣行業的收入，投資于外國證券和房地產，以獲取較高回報。截至2024年末，基金資產71.4%投資于外國股票，涉及8600多家上市公司，26.6%投資于債券，1.8%投資于非上市房地產，另有少量投資于非上市可再生能源基礎設施。

最突出的是，這只基金持有全球上市股票的1.5%，每年參加的股東大會投票就有近萬次。

得益于最近幾年美國股市的持續上漲，特別是科技股的飆升，持有英偉達、蘋果、亞馬遜等股票的GPFG獲得了高回報。年報顯示，GPFG全球科技股配置占比27.9%，回報率35.1%；2024年股票類別的回報率達18.2%.

當然，風險也伴隨。比如2022年，GPFG因美國科技股暴跌而虧損14.1%。

上面這張圖顯示了基金的歷年收益情況，深色部分為政府投入資金，藍色部分為投資收益，灰色部分為匯率調整影響。

根據2025年挪威的財政預算，政府提議今年從GPFG回撥4600億克朗，約相當基金價值的2.5%，處在法律規定的3%限額之內。

這筆基金的回饋（類似分紅），將占到國家年度預算的五分之一左右。

北極·維京人·海洋·青少年

（敬請關注今日二條）

對于560萬挪威人來說，這筆持續性收入的加持，使得他們能夠在今年增加國防開支，提高個稅起征點，降低幼兒園收費，增加交通費減免，調低機票稅……

同時，繼續保持他們居于全球前列的人均國民收入水平。*

北極·維京人·海洋·青少年

（敬請關注今日二條）