俄羅斯央行行長(zhǎng)納比烏林娜，有“金融女沙皇”之稱，她也是俄羅斯過去幾年應(yīng)對(duì)西方制裁的關(guān)鍵人物。然而，現(xiàn)在的她似乎正面臨一個(gè)嚴(yán)重問題，那就是還能否得到俄總統(tǒng)普京的信任。

在《新聞周刊》等西方媒體看來，就俄央行的戰(zhàn)時(shí)經(jīng)濟(jì)政策，克里姆林宮與俄央行之間的分歧正在越來越大。前者希望后者能盡快采取有效措施，降低通脹、恢復(fù)經(jīng)濟(jì)，后者則堅(jiān)持自己的判斷，主張繼續(xù)采用緊縮性的貨幣政策抑制通貨膨脹。

【普京與納比烏林娜】

俄央行幾天前的一份聲明，似乎反映出了問題的關(guān)鍵。他們表示，雖然目前的通脹壓力有所下降，但仍然維持在較高的水準(zhǔn)，特別是潛在的通脹壓力很大。因此，他們將基準(zhǔn)利率維持在21%不變。

這也意味著，自從去年10月下旬，俄央行把基準(zhǔn)利率上調(diào)200個(gè)基點(diǎn)至21%后，俄羅斯還將維持一段時(shí)間這樣的高基準(zhǔn)利率。

此事其實(shí)反映出，對(duì)于俄羅斯的通脹情況，納比烏林娜領(lǐng)導(dǎo)下的俄央行依舊感到不樂觀。這也在納比烏林娜前段時(shí)間的一篇文章中有所體現(xiàn)。

【ISW：俄羅斯經(jīng)濟(jì)問題引發(fā)克里姆林宮內(nèi)斗】

她指出，在過去4年的時(shí)間里，俄羅斯的通脹一直保持在“不可接受的高位”。因此，俄央行將確保拿出緊縮性的貨幣政策，盡可能使俄羅斯國(guó)內(nèi)的信貸擴(kuò)張?jiān)?025年變得更加平衡，并恢復(fù)俄羅斯在2017至2020年期間的價(jià)格穩(wěn)定，實(shí)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)的軟著落。

同時(shí)，納比烏林娜還多次強(qiáng)調(diào)俄央行的“獨(dú)立性”。在她看來，為了有效履行自身職責(zé)，俄央行必須不受政治干擾，政策決策的獨(dú)立性正是現(xiàn)代中央銀行的基石之一。為此，俄央行必須主動(dòng)捍衛(wèi)自身的獨(dú)立性。

在最后，她強(qiáng)調(diào)了俄央行“必須在任何情況下”都要考慮的“優(yōu)先目標(biāo)”，那就是金融和價(jià)格穩(wěn)定。

【俄央行行長(zhǎng)納比烏林娜】

可以看到，關(guān)于如何處理俄羅斯的經(jīng)濟(jì)工作，納比烏林娜有一套自己的邏輯。在她的眼里，控制通脹、穩(wěn)定價(jià)格是當(dāng)務(wù)之急。然而，在另一些俄羅斯人看來，俄央行的經(jīng)濟(jì)政策是有問題的。

此前就有消息稱，對(duì)于俄央行堅(jiān)持抬高基準(zhǔn)利率、以遏制通脹的做法，一些俄羅斯商界領(lǐng)袖、企業(yè)主感到不滿。因?yàn)閺乃麄兊慕嵌瓤矗@樣的做法提高了借貸成本、降低了經(jīng)濟(jì)活力，導(dǎo)致他們的經(jīng)營(yíng)活動(dòng)變得更加困難。

有研究稱，俄羅斯企業(yè)正面臨困境，能源、工資、運(yùn)輸、物流、借貸等成本都在上升，讓他們的凈利潤(rùn)下降。還有數(shù)據(jù)顯示，俄羅斯五分之一的制造企業(yè)，必須支付三分之二的稅前利潤(rùn)來償還債務(wù)。

目前，俄羅斯幾乎所有行業(yè)的企業(yè)利潤(rùn)都在大幅下降，其中，煤炭行業(yè)的情況最為艱難。

【俄羅斯煤炭行業(yè)正面臨困難】

據(jù)報(bào)道，為了嘗試改變這一現(xiàn)狀，這些企業(yè)選擇投入時(shí)間、金錢，對(duì)克里姆林宮進(jìn)行游說，并把報(bào)告一路打到了很高的級(jí)別。考慮到普京也親自出面，就俄羅斯經(jīng)濟(jì)、通脹等問題作出過相關(guān)指示。因此對(duì)于國(guó)內(nèi)的這些問題，他大概率是有所了解的。

對(duì)于俄羅斯國(guó)內(nèi)關(guān)于經(jīng)濟(jì)政策的分歧，普京是什么態(tài)度，無疑是最為關(guān)鍵的。而在《新聞周刊》等西方媒體看來，克里姆林宮目前對(duì)俄央行的行動(dòng)并不算特別滿意。

他們給出的理由是，俄羅斯審計(jì)院近日開始對(duì)俄央行，進(jìn)行超出其職權(quán)范圍領(lǐng)域的審計(jì)。在西方看來，這一舉措旨在向納比烏林娜施加更大的壓力，甚至能被視作對(duì)其俄央行行長(zhǎng)地位的“攻擊”，最終可能會(huì)影響到俄羅斯的經(jīng)濟(jì)戰(zhàn)略。

更有甚者稱，普京正試圖把高基準(zhǔn)利率的責(zé)任和商界的憤怒，轉(zhuǎn)嫁到納比烏林娜的身上。這番言論頗有一種找“替罪羊”的意思。

【俄羅斯總統(tǒng)普京】

眾所周知，西方在看待涉俄問題時(shí)，總是少不了添油加醋。因此，對(duì)俄央行的這次審計(jì)，到底有沒有這么嚴(yán)重，倒是見仁見智。不過，或多或少會(huì)有一些“敲打”的意思。同時(shí)有一個(gè)情況的確是能夠證實(shí)的，那就是關(guān)于采取什么樣的經(jīng)濟(jì)政策，俄羅斯國(guó)內(nèi)是有分歧的，甚至在俄高層也是如此。

事實(shí)上，這種情況很正常。究其原因，戰(zhàn)事才是俄羅斯如今需要第一個(gè)解決的問題，其他所有工作，都要為達(dá)成這一目標(biāo)服務(wù)。在俄烏沖突消耗了大量資源的背景下，指望俄羅斯經(jīng)濟(jì)能像和平年代一樣健康發(fā)展、滿足各方要求，顯然是不現(xiàn)實(shí)的。

站在俄羅斯商界領(lǐng)袖的角度，他們希望擺脫困境、擴(kuò)大自己的經(jīng)營(yíng)活動(dòng)，這并沒有錯(cuò)。站在納比烏林娜的角度，她堅(jiān)持俄央行的獨(dú)立性，并將遏制通脹作為最重要的事項(xiàng)之一，也沒有錯(cuò)。而對(duì)于普京來說，他看問題的角度會(huì)更宏觀，需要統(tǒng)籌全局，也會(huì)有自己的要求。

說到底，只要俄羅斯一天沒有擺脫戰(zhàn)事，該國(guó)經(jīng)濟(jì)面臨的挑戰(zhàn)就不會(huì)結(jié)束，上文的爭(zhēng)論也不會(huì)有結(jié)果。正因如此，對(duì)于如今出現(xiàn)的停火契機(jī)，俄方最好能夠把握住。