一旦賺錢的機器開啟，它就根本停不下來了。

3月24日晚間，比亞迪公布了2024年財務報告。在銷量超過400萬之后，賺錢對比亞迪來說，似乎就是順帶的事情了。在2024年，其營業收入7771.02億元，同比增長29.02%；歸屬于上市公司股東的凈利潤402.54億元，同比增長34.00%。以美元計，比亞迪去年銷售額突破了1000億美元大關，為歷史首次超過特斯拉（2024年營收為977億美元）。

其中，第四季度獲得凈利潤150.2億元，同比增長73.1%，環比增長29.4%，為歷史單季度最高，凈利率達到5.46%。

在比亞迪的業務構成中，汽車的占比為79.45%，比2023年的80.27%略微下降。在2024年，比亞迪汽車業務的收入為6173.8億元，比2023年大幅增長27.70%。

汽車業務的毛利率為22.31%， 比2023年變動1.29%。在激烈的價格戰下，比亞迪的毛利率不降反升，這倒是令人感到十分吃驚。當然，比亞迪并不是沒有受到價格戰的影響，在2024年上半年比亞迪的毛利率高達23.94%，而下半年只有21.34%，這個變動與市場競爭密切相關。

在國內汽車行業中，目前已知的高毛利率企業為賽力斯和理想。其中，理想2024年全年綜合毛利率降低為17.2%，汽車毛利率為19.4%；而賽力斯尚未公布2024年年報，該公司在2024年前三季度毛利率達到25.23%。除此之外，一向被視為標桿的特斯拉，在2024年毛利率為17.9%。在新勢力品牌中，蔚來2024年全年綜合毛利率9.9%，其中汽車業務毛利率為12.3%；小鵬綜合毛利率為9.3%，汽車毛利率為11.2%。

如果和其他自主車企相比，這個數據也十分高。比如2024年1-9月奇瑞毛利率為14.8%，單車毛利為1.6萬元。吉利汽車毛利率為15.9%，極氪全年整車毛利率15.6%。

而作為對比，比亞迪的賺錢能力甚至也比主流豪華車的利潤高很多。作為對比，奔馳、寶馬、奧迪三家車企2024財年的營業利潤為1068億，862.1億、306億，而在中國市場，上述三家公司的利潤都在200億以下。

此外，在2024年，大眾在中國的合資企業活動中的營業利潤份額在2024財年下降至17億歐元（133億人民幣，南北大眾約260億利潤），相對于上一年的26.21億歐元下滑了9.2億歐元。比亞迪在2023年的凈利潤為300億，這意味從2024年開始比亞迪的賺錢能力超過所有在華的外資品牌。

由此來看，比亞迪的毛利率水平不可謂不高。這也為比亞迪帶來了充足的利潤。目前，比亞迪的現金儲備已經高達1549.37 億，如此豐富的現金儲備和盈利能力下，比亞迪錢多得沒處花了。比如該公司計劃掏600億買理財。

強大的毛利率水平來自于比亞迪在乘用車板塊的盈利能力。在乘用車板塊，比亞迪銷售收入5259.89億元，在整個汽車銷售收入中占比為85.2%。在乘用車板塊，比亞迪的銷量為4250370輛，由此簡單計算，比亞迪的乘用車的單車均價為12.37萬。如果按照平均毛利率22.31%來看，大概有27608塊的毛利，就問你這利潤高不高。

比亞迪如何做到這么大的利潤，核心是規模，其他就是降本能力了。還有就是積極開拓利潤更高的區域——比如國際。

在出口上，比亞迪2024年完成40.6萬輛，據計算，其營收為1004億，在出口上毛利288.8億，毛利率為28.87%。這遠高于國內。可以說，這是比亞迪2024年業績最搶眼的地方之一了。在出口上，在2024年其銷量占比不足10%，這說明比亞迪汽車出口還有很大潛力。而海外出口營收占比16%，明顯出口銷售比國內價格更高。據測算，至少高了50%以上。

而根據易車數據，比亞迪今年2月出口量666652輛，在1月之后，再度超越此前的“出口一哥”奇瑞，蟬聯出口銷冠。按照這個速度，比亞迪今年出口至少可以達成70萬輛的數據，按照2024年的毛利率和單車價格，這可以多為比亞迪帶來接近200億的毛利。而有了充足的資金，比亞迪可以繼續鞏固自己的地位，特別是在智能化這個短板上。

比亞迪去年動作的較大的是研發。首先是在研發人數上，比亞迪人數達到了121598人，比2023年擴員了18.24%，增加了接近2萬人。其中，博士生研發增長幅度最大，達到51.45%，人數也達到了2403人，擴招了800多人。而本科生和碩士生，分別增長了13.67%和21.66%。研發人員的擴充，是比亞迪能夠在今年發起智能化大戰的根本原因，在技術進度落后的情況下，只能搶時間——要么人海戰術，要么加班。

除此之外，當然還要有充足的資金投入。在2024年比亞迪研發投入為541.6億， ，比2023年的399.17億還要增長35.68%。在研發占營業收入比例上，2024年為6.97%，而2023年這一數字為6.63%。這個研發投入，在國內車企基本可以排在第一位了。給錢給人，不愁技術高地拿不下。

比亞迪的市場規模擴大，使得這家公司繼續膨脹。財報顯示，比亞迪人工總數為968872人，逼近100萬大關。其中生產和銷售占據了絕大部分份額，分別為生產人員762998，銷售人員 45611人。從人員數量來看，比亞迪還有很大的優化空間。根據財報數據，大眾汽車到2024年底員工總數為679472人，而豐田汽車到2024年年底為384338名員工。這兩家車企的年銷量都在千萬級別的。

在2024年，比亞迪的員工工資等支出為1170.68億，而員工的人均年薪為12.08萬。2018年，比亞迪的人均薪酬是9.66萬元；2022年，這一數值是10.83萬元。

對于2025年，比亞迪預計今年汽車銷量將達到500萬至600萬輛。今年前兩個月，比亞迪汽車同比增長93%，達到62.33萬輛。要達成這個目標，必須要有不斷地新產品投放。在進入2025年，除了2月10日宣布全系車型標配智能駕駛外，比亞迪已在近期發布了騰勢（參數丨圖片）N9、秦L EV等多款全新車型，以及1000V閃充技術和預售的唐L、漢L等產品。

在本周，比亞迪就有3款新車上市，分別為秦L EV、海獅05 EV和仰望U7，覆蓋王朝網、海洋網和仰望等3個子品牌（或事業部）。其中，王朝網的秦L EV為中型純電轎車，共分為3個版本，售價11.98萬-13.98萬元。配置方面，這款車基于比亞迪e平臺3.0 Evo打造，搭載了比亞迪天神之眼-C智駕系統。當下這一領域中，小鵬MONA M03是其主要競爭對手。

海洋網的海獅05 EV則定位緊湊型純電SUV，也是基于比亞迪e平臺3.0 Evo打造，同樣全系搭載智能駕駛功能。這款車售價預計與王朝網緊湊型純電SUV元PLUS接近，約在11萬-14萬元。

比亞迪的銷量、利潤規模等都是自主品牌從未達到過的高度，這也意味著其只能摸著石頭過河。并且，在成為行業龍頭之后，比亞迪的一舉一動都成為行業風向，不管是在產品還是員工福利、又或者是技術研發、社會公益，不管是哪一方面，其都有責任成為標桿。