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俄羅斯因戰爭資金短缺擬出售估值200億美元的俄石油印度子公司納亞拉能源，但西方制裁導致交易受阻。印度盧比結算協議使俄方千億美元利潤無法匯回，加之潛在買家擔憂制裁風險，印企明確拒絕收購。普京試圖變現海外資產填補財政缺口，但制裁僵局與支付難題令交易前景黯淡。

大多數人肯定認為，三年前俄羅斯入侵烏克蘭以后，其在海外損失的資產僅僅是3000億美元的俄國家在海外的儲備資產。其實未被提及的未知的資產損失也不少。比如2022年二季度，普京失去了俄羅斯石油公司（Rosneft）在德國的價值兩百多億美元的資產?，F在，克里姆林宮可能將被迫失去其在國外的最后一家主要企業的資產。

3月21日的印度《經濟時報》報道稱，俄羅斯最大的石油公司Rosneft，正在考慮出售印度納亞拉能源公司的股份，Rosneft于2017年以129億美元的價格收購了印度的這家公司。目前該公司的評估價格已接近200億美元。

熟悉新德里局勢的消息人士告訴《經濟時報》：由于西方的限制，俄羅斯石油公司幾年來一直無法從其子公司印度納亞拉能源公司中提取來自印度的利潤，該子公司在印度擁有6500個加油站和印度最大的非國有煉油廠。

由于印度與俄羅斯的石油交易中存在嚴重的支付問題，俄羅斯石油出口商有數百億美元的貨款無法匯回俄羅斯，比如印度只愿意按照雙方于2022年二季度倉促達成的本幣結算協議，向俄羅斯支付盧比，但俄方賬戶累積了價值數百億美元的盧比，無法使用，也無法兌換為美元、人民幣或者迪拉姆。如果加上俄石油在印度子公司的營業利潤，俄羅斯在印度銀行賬戶上未匯回的資金超過1000億美元。

雙方就此溝通了一年多沒有達成一致意見，2024年7月份普京決定，將其中的價值1000億美元的盧比交給印度納亞拉能源公司，宣布以其母公司俄羅斯石油公司名義在印度投資高達1000億美元。

現在克里姆林宮急需資金來維持對烏克蘭的入侵戰爭，因為人員和設備損耗越來越大，征兵費用越來越高?？死锬妨謱m此前的財政赤字主要依靠戰前擁有1190億美元流動資產的國家福利基金來彌補，但截至2024年，只出不進的俄羅斯國家福利基金流動資產已經縮水一半至500多億美元。為此，克里姆林宮決定出售俄石油在印度的子公司來籌集資金。

消息人士告訴《經濟時報》，俄羅斯石油公司的高管們于3月訪問了新德里，討論可能的交易，但目前仍遠未達成一致。

據了解，這家俄羅斯公司已經與印度的信實工業（Reliance Industries）、阿達尼公司（Adani）和京德勒西南集團（JSW Group），以及沙特國有石油公司沙特阿美（Saudi Aramco）等多家潛在的有能力買家進行了會談。

然而，找到買家并不容易。消息人士告訴《經濟時報》，一些印度企業集團已經明確拒絕與俄羅斯石油公司達成交易，理由包括制裁和其子公司的低盈利能力。

在與烏克蘭的戰爭開始后，俄羅斯石油公司成為印度的主要石油供應商。由于西方對俄羅斯實施了前所未有的制裁，G7國家對俄羅斯海運石油實施禁運，并剝奪了石油公司進入他們服務了近半個世紀的歐洲市場的機會。

據能源數據提供商Kpler稱，2024年年底，俄羅斯成為印度最大的原油供應國，超過了阿拉伯聯合酋長國。

據路透社報道，印度煉油廠平均每天從俄羅斯聯邦購買150萬桶石油，占俄羅斯海運石油出口規模的一半，是俄羅斯最大的海運石油買家。

2024年12月，俄羅斯石油公司簽署了一項為期10年向印度供應協議，每天供應50萬桶。路透社寫道，這筆交易是兩國石油貿易史上最大的一筆交易，估計價值130億美元。

但從自1月份拜登離任前簽署的最后一項嚴厲的包括對影子油輪的制裁和石油買家購買受制裁石油的次級制裁，印度公開聲明只接受俄羅斯不受制裁的石油，導致俄羅斯石油公司無法履行這筆價值130億美元的交易。

《經濟時報》稱，石油交易無法繼續履行、出口的石油收入無法拿回俄羅斯、在印度的投資收益也無法拿回俄羅斯，俄羅斯因戰爭支付急需現金，構成了克里姆林宮決定出售俄石油在印度子公司的復雜決定。但也因為制裁，可能沒有有能力的公司愿意購買這筆俄羅斯在印度的這筆最大資產。即使個別有支付能力的公司有意購買，也存在較大的支付風險：接近200億美元的資金，在目前的制裁框架中無法支付給俄羅斯，但違法的支付渠道，又有可能惹火燒身，被西方次級制裁。

【作者：徐三郎】