——從三則案例看實務難點與應對策略

近年來，經濟環境波動頻繁，一些企業因資金鏈斷裂、經營決策失誤等問題陷入困境。企業破產制度中的“重整程序”逐漸成為救活企業的重要工具。但如何在這一過程中平衡各方利益，制定科學方案？本文通過三個典型案例，結合《企業破產法》分析實務操作中的核心要點。

一、案例聚焦：不同行業的重整實踐

案例1：某地產集團的“債轉股”重整方案
某地產企業因流動性危機引發多起訴訟，負債達百億級別。進入重整程序后，管理人以“保留核心資產+引入戰略投資人”為主線，提出“部分清償+債轉股”方案。法院最終采納該計劃，既保障了債權人部分現金受償，又通過股權結構調整盤活了優質項目。

上海君瀾律師事務所俞強律師提示：房企重整的難點在于資產價值評估與債權人利益博弈，建議提前通過專業審計鎖定核心資產，同步與金融機構協商緩釋短期債務壓力。

案例2：某新能源車企的技術價值突圍
一家造車新勢力因研發投入過重陷入破產危機，但其專利技術與供應鏈布局具備行業競爭力。重整計劃以“出售非核心業務+保留知識產權”為框架，引入產業資本對生產線進行升級優化，最終實現產能重啟。

法律分析：根據《企業破產法》第81條，重整計劃草案需明確“經營方案”。對于科技型企業，需重點論證技術資產的持續經營可能性，避免被簡單清算。

案例3：連鎖零售企業的“反向剝離”策略
某區域零售品牌因租金成本和電商沖擊導致門店大面積虧損。重整過程中，管理人反向操作：關閉低效門店的同時，授權品牌使用并收取費用，以輕資產模式優化現金流。

實務經驗：傳統行業重整時，可結合市場需求調整商業模式，必要時可依據《企業破產法》第26條申請“繼續營業”，避免優質資源流失。

二、企業重整的法律路徑與關鍵節點

1. 程序啟動：申請條件與時機選擇
企業或債權人可依據《企業破產法》第7條、第70條申請重整。實務中常面臨兩大疑問：

• 何時申請？ 若企業在3-6個月內存在債務危機加劇風險，建議盡早啟動以避免資產進一步貶值。

• 如何證明“重整可能性”？ 需提交資產負債表、償債能力分析報告等材料，必要時引入第三方機構評估。

2. 計劃制定：利益博弈下的平衡術
根據第82-84條，重整計劃需分類表決（擔保債權、職工債權等）。以某醫藥公司重整為例，方案最終將普通債權清償率從清算狀態下的5%提升至18%，關鍵點在于：

• 對擔保債權人的抵押物優先保障；

• 設定職工債權全額清償條款；

• 對中小供應商給予分期付款優待。

上海君瀾律師事務所俞強律師提示：對于涉及上千名債權人的案件，可采取“分組溝通+動態調整”策略，必要時引入“預表決”機制，提高正式表決通過率。

3. 執行監督：避免二次危機的三大要點

• 資金監管：設立共管賬戶，確保投資款按計劃撥付；

• 履約銜接：對戰略投資方設置股權質押或對賭條款；

• 信用修復：協調法院解除失信名單，保障企業融資能力。

三、實務建議：從危機預警到方案落地

1. 建立財務預警機制：動態監控資產負債率、現金流覆蓋率等指標；

2. 提前搭建談判框架：與主要債權人、潛在投資人形成初步意向；

3. 善用“預重整”程序：部分地區允許庭外協商與司法程序銜接，可縮短審理周期。

互動討論
企業在債務危機早期往往面臨兩難選擇：是堅持自救還是及時啟動重整程序？您認為哪些“信號”出現時應果斷尋求法律介入？歡迎在評論區分享觀點，我們將選取典型問題深入解讀。

（本文內容依據公開裁判文書及學術研究整理，案例信息已作脫敏處理，不指向具體案件。）

擴展閱讀提示：若您的企業面臨經營困境，建議從專業審計、債務梳理入手，必要時咨詢律師設計多元解決方案。

注：本文旨在傳遞法律實務經驗，不構成個案咨詢建議。企業情況千差萬別，具體操作需結合實際情況制定方案。