本文轉自：人民網

人民網北京3月22日電 （記者黃盛）中國人民銀行貨幣政策委員會日前召開2025年第一季度例會，建議加大貨幣政策調控強度，提高貨幣政策調控前瞻性、針對性、有效性，根據國內外經濟金融形勢和金融市場運行情況，擇機降準降息。

“降準”即降低存款準備金率，是一種政策力度較大的措施，具體而言，降準一方面將向市場注入更多的長期資金，保持市場流動性充裕，更好地滿足企業和居民的融資需求；另一方面有助于銀行降低資金成本，保持服務實體經濟的持續性，推動降低企業和居民的融資成本。“降息”是指降低存款利率和貸款利率，推動企業融資和居民信貸成本穩中有降，減少企業和居民利息的支出。

今年以來，“擇機降準降息”備受市場各界關注。2025年中國人民銀行工作會議提出，根據國內外經濟金融形勢和金融市場運行情況，擇機降準降息。今年3月6日，在十四屆全國人大三次會議經濟主題記者會上，中國人民銀行行長潘功勝表示，今年將根據國內外經濟金融形勢和金融市場運行情況，擇機降準降息。潘功勝表示，目前金融機構存款準備金率平均為6.6%，還有下行空間，中央銀行向商業銀行提供的結構性貨幣政策工具資金利率也有下行空間；同時，綜合運用公開市場操作、中期借貸便利、再貸款再貼現、政策利率等貨幣政策工具，保持市場流動性的充裕，降低銀行負債成本，持續推動社會綜合融資成本下降，使社會融資規模、貨幣供應量增長同經濟增長、價格總水平預期目標相匹配。

業內人士認為，擇機降準降息既是貨幣政策適度寬松的重要體現，也是實現適度寬松的重要手段。如果外部不穩定因素增多、國內經濟下行壓力增大，那么降準降息的時間點會提前，力度會加大；如果國內經濟恢復回升態勢穩固，降準降息的必要性和可能性或將下降。

“擇機降準降息的關鍵是落地時點。”東方金誠首席宏觀分析師王青向記者表示，“擇機”是指央行會在實施逆周期調節、引導社會預期、調控市場流動性等關鍵時點，啟動降準降息。這樣既可以最大限度發揮政策工具效果，同時也有助于預留政策空間。綜合當前房地產市場、外部經貿環境變化，以及整體物價走勢，二季度降準降息窗口有望打開。另外，今年的降息力度或將高于去年。

值得關注的是，此次2025年第一季度例會還提出，保持流動性充裕，引導金融機構加大貨幣信貸投放力度，使社會融資規模、貨幣供應量增長同經濟增長、價格總水平預期目標相匹配。強化央行政策利率引導，完善市場化利率形成傳導機制，發揮市場利率定價自律機制作用，加強利率政策執行和監督。推動社會綜合融資成本下降。