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中國前兩個月對外非金融類投資增長9.1%

3月20日，商務部新聞發言人何詠前在例行新聞發布會上介紹了今年1月份至2月份中國對外 投資合作情況。2025年1月份至2月份，中國對外非金融類直接投資229.7億美元，同比增長9.1%。其中，中國企業在共建“一帶一路”國家非金融類直接投資55.2億美元，同比增長17.6%。

2025年1月份至2月份，中國對外承包工程完成營業額183.4億美元，同比下降5.6%；新簽合同額353.4億美元，同比增長28.7%。其中，中國企業在共建“一帶一路”國家承包工程完成營業額150.6億美元，同比下降5.2%；新簽合同額309.2億美元，同比增長33.7%。（證券時報）

｜點評｜中國近幾年對外直接投資額不斷增加，不光為中國企業拓寬了國際市場，也為全球經濟注入了新的活力。在海外承接基建項目、 收購礦山等投資，形成了雙贏的局面，當地的交通情況得到了改善，中國產業鏈的全球化進程加速。例如在新能源汽車行業，中國企業收購海外鋰礦山，得到了穩定的原材料供應來源，強化了中國新能源車的價格優勢。

不過，海外投資有很多非商業的風險因素，各國法律體系與中國存在差異，一些礦產豐富的小國家國內局勢并不穩定。中國企業在海外投資的合法權益需要得到更多保障，企業同樣需要在投資前綜合各方面因素，做好風險評估。

港滬深位列全球金融中心前十

3月20日，英國智庫Z/Yen集團與中國（深圳）綜合開發研究院聯合發布“第37期全球金融 中心指數報告（GFCI 37）”。共有119個金融中心進入榜單，全球前十大金融中心依次為：紐約、倫敦、香港、新加坡、舊金山、芝加哥、洛杉磯、上海、深圳、首爾。中國內地金融中心表現良好，杭州排名上升9位，也是亞洲金融中心中升幅最大的金融中心。

中美金融科技優勢突出，深圳、香港分列第三、第四。GFCI根據金融科技領域表現，對115個金融中心的金融科技發展水平進行評估，排名前二十的金融中心城市中，中美各占六席。（第一財經）

｜點評｜紐倫港今年依然保持金融中心前三位，香港在上一期重返前三后，繼續坐穩第三名的位置，市場信心得到增強。 整體而言，傳統金融中心的地位還是比較穩固。 亞洲地區的金融中心正在崛起，評分上升較快，成為榜單中的新興力量。 但從短期來看，對于頭部金融中心排名的影響還比較有限。 榜單前十位的頂級金融中心分差較小，內部競爭激烈。

此前受地緣政治影響，西歐地區的整體評分有所下滑。伴隨經濟復蘇，本期報告表現也有明顯好轉。GFCI指數考量的是金融中心的綜合競爭力，但在新型金融領域上的考察還有所欠缺。從金融科技領域來看，當前中美金融中心的表現較為突出。

廣州成首推配售型保障房一線城市

3月21日消息，廣州近日正式啟動首批配售型保障房申購意向預登記工作，成 為國內第一個推出配售型保障房的一線城市。首批推出的兩個項目為蘿崗和苑、嘉翠苑，銷售基準價分別為15800元/平方米、17300元/平方米，都是地鐵盤，數量分別為936套、400套，全部為現樓。

配售型保障房是面向本市戶籍住房困難家庭和各類引進人才等工薪收入群體銷售的保障性住房，實施封閉管理，禁止變更為商品房流入市場，出售（對象為合資格申購者）價格不得高于原購房價格，回購（對象為建設運營機構）價格按照原購房價格每年扣減1%計算。全國住房和城鄉建設工作會議提出，2025年，以需定購、以需定建，增加保障性住房供給，并加大配售型保障房的建設力度。（界面新聞）

｜點評｜為了緩解房地產市場供需失衡壓力，同時加大住房保障力度，去年，政策明確提出將去庫存與保障性住房結合的思路。 地方購買市場上的庫存商品房，用于配售型保障房等保障性住房。 保障房面向中低收入人群，和市場價相比有明顯價格優勢。 但是考慮到開發商此前的建房成本可能并不低，在 “保本微利”的原則下，地方在收房時如何和開發商定價，也成了難題。

廣州作為首個推出配售型保障房的一線城市，其做法對國內其他城市都有較大借鑒意義。從其推出的項目位置來看，交通都較為便捷。此前部分地區推出的保障型住房位置偏遠，居住質量欠佳，反而加劇空置壓力。保障房的成本、定價和居住質量，尤其需要權衡。同時，保障房供給力度也需謹慎把握，若節奏過快或會對市場造成沖擊。各地如何“收儲”，還需要慢慢摸索。

拼多多2024年凈利潤同比增長80%

3月20日，拼多多公布2024年4季度財報，財報顯示，拼多多第四季度營收1106.1億元人民幣，同比增長24.4%。 調整后凈利潤298.5億元人民幣，同比增長17 %。運營利潤為人民幣255.922億元，同比增長14%。2024年全年，公司總營收為人民幣3938.361億元，同比增長59%。調整后凈利潤為1223.436億元，同比增長80%。運營利潤為1084.229億元，同比增長85%。

拼多多集團董事長、聯席CEO陳磊在電話會議中表示，拼多多看到一些產業帶中存在同質化的情況，長期來看會導致商家利潤不斷被壓縮，創新的動能和投入力度也會受到極大抑制。作為平臺，拼多多推出一系列政策進行支持，希望引導大家進入高質量增長的新階段。（華爾街見聞）

｜點評｜拼多多此前受益于國內消費者對平價商品的青睞度提升，業績增速一直要快于同行們，這種情況從去年下半年開始，出現了些許轉變。 “國補”政策持續加碼，拼多多也加大力度自己花錢對商品進行補貼。 同時，拼多多還在減免商家的傭金。 海外方面，特木（Temu）由全托管模式向半托管模式轉變，拼多多在商品售賣的流程中介入度降低，影響到了它的業績表現。

去年半年報發布時，拼多多管理層就明確表示，長遠來看，公司盈利能力下降是不可避免的。公司體量成長到一定階段，總會遇到發展瓶頸，這是十分正常的事情。比起繼續描繪未來愿景，拼多多坦誠的做法更值得鼓勵。

長城App崩了導致車主無法開門

3月21日，長城汽車就“App崩了”發布致歉信，信中表示，由于云服務器通訊于2025年3月21日9:30 突發異常，導致長城汽車App以及旗下五品牌App部分功能失效，出現了短暫的無法登錄或正常使用的狀況，對于故障給您帶來的不便我們深感愧疚與自責。

故障發生后，不少車主紛紛在社交媒體上表達了不滿和困惑。車主們表示，由于沒帶鑰匙且無法使用App進行車門解鎖，他們不得不面對被“罰站”在車門外的尷尬境地。本次App崩潰事件涉及長城汽車旗下魏牌、哈弗、坦克等多個品牌的App。（21經濟網）

｜點評｜新能源車智能化讓車主們感受到了不少便利，然而，接入云端的部分聯網功能在服務商終端發生問題時，便捷則會化為苦惱。 習慣了用手機當鑰匙開車門， App崩潰后，開不了車門難免會耽誤車主的行程。 這不禁讓人聯想到，智能駕駛技術全面普及后，如果車機系統出現故障，智駕功能開始隨意導航，又會造成多大的禍端。

再精密的系統，多重服務器備份，同樣有極低概率出現同時崩潰或被人為干擾的情況，各大車企肯定對此都有應對措施。只是在后續車型的設計中，無論智駕技術發展到哪一步，似乎都應該在車中保留“方向盤”，以備不時之需。

英偉達將設立量子實驗室

3月21日消息，英偉達CEO黃仁勛在GTC技術峰會“量子日”上宣布，英偉達將在美國波士頓開設一個量子計算研究實驗室。 他還試圖撤回為量子計算潑過的“冷水”，承認自 己此前對量子計算的時間線預估可能有誤。據悉，英偉達加速量子研究中心（簡稱“NVAQC”）將整合領先的量子硬件與AI超級計算機，預計于今年晚些時候開始運營。

今年1月，在被問到英偉達的量子計算戰略時，黃仁勛表示，“非常有用”的量子計算機可能還需數十年才能出現，英偉達正在與“幾乎所有的量子計算公司”展開合作，不過，公司將繼續專注于能夠與量子計算互補的加速計算領域。這番言論在美股市場引發了劇烈反應，與量子計算概念相關的多家公司股價在之后持續下跌。（澎湃新聞）

｜點評｜黃仁勛此前并非不看好量子計算的價值，只是對其短期內的實用性持謹慎態度。 目前來看，雖然量子計算暫時不能獨立解決問題，但和經典計算結合，還是能發揮不小的優化作用。 經典計算仍占據主導地位，但已經有不少企業開始擁抱 “經典-量子混合計算”的路線。 而此前谷歌的Willow芯片在量子糾錯上實現了重大突破，也可能讓量子計算的實用落地大大提前。

谷歌、英特爾等頭部企業都在發力量子計算，相比之下，英偉達在該領域上的投入較為溫和。此時轉變態度加大介入，能夠避免在未來技術競爭中被邊緣化的風險。加上近期DeepSeek的沖擊，市場對英偉達的增長預期有所放緩，此時的英偉達也需要一個標簽來書寫新的故事。

蘋果原Vision Pro負責人將負責Siri開發

3月21日消息，蘋果首席執行官庫克（Tim Cook）被曝已對AI負責人John Giannandrea的產 品開發執行能力失去信心，因此他調派了另一位頂級高管，Vision Pro的負責人Mike Rockwell來協助工作。據悉，Rockwell將負責Siri虛擬助手。

Rockwell將向軟件主管Craig Federighi匯報工作，這意味著Siri將完全脫離Giannandrea的管轄范圍。蘋果計劃在本周向員工宣布這一變化。蘋果的高級領導層，即所謂的“Top 100”團隊，近日在一場年度秘密會議上討論了公司的未來，人工智能是此次峰會的核心議題。（華爾街見聞）

｜點評｜為了挽救蘋果手機的銷量，寄厚望于AI功能的蘋果內部可以說是操碎了心。只是目前來看，其AI表現很難起到 “妙手回春”的效果，諸多嘗試更是暴露了蘋果在AI賽道上的困境。前不久Siri的AI功能再次“跳票”，無疑又給消費者澆了盆冷水。AI開發道路頻繁遇阻，蘋果在此時變更管理層也不讓人意外。

Siri是市面上較早出現的語音助手，但其優勢已逐漸被各類競爭對手趕上。加上生成式AI的崛起，Siri的智能表現更加缺乏競爭力。Vision Pro也是蘋果AI布局中的重要產品，讓其負責人接手Siri開發，或能推動軟硬件一體，讓Siri更好融入蘋果生態。不過，在目前群敵環伺的競爭格局下，蘋果可能還要快點啃下AI這個“硬骨頭”。

周五兩市低開低走滬指跌1.29%

3月21日，市場全天低開低走，創業板指領跌，滬指失守3400點。 滬深兩市全天成交額1.55萬億，較上 個交易日放量1093億。盤面上，市場熱點較為雜亂，個股跌多漲少，全市場超4200只個股下跌。從板塊來看，深海科技概念股再度爆發，中藥股震蕩走強。下跌方面，機器人概念股集體大跌，算力概念股震蕩走低，華為手機、AI眼鏡、半導體等板塊跌幅居前。

截至收盤，滬指報3364.83點，跌1.29%，成交額為6232億元；深成指報10687.55點，跌1.76%，成交額為9277億元；創指報2152.28點，跌2.17%，成交額為4338億元。（財聯社）

｜點評｜持續地震蕩消磨著場內投資者的耐心，在本周最后一個交易日，場內賣出意愿強烈，兩市形成調整。兩市指數和個股調整幅度擴大，兩市 并沒有出現恐慌情緒，前期漲得多的板塊調整的多，漲得少的板塊調整的少，AI和機器人概念領跌，北交所股票大幅調整。午后市場屢次出現反彈意愿，臨近尾盤兩市跌幅收窄，部分前期觀望者進場。

本周市場主要還是嘗試進行熱點切換以及籌碼交換，對于后續政策加碼的力度略有懷疑。突破壓力位后止步不前，最終演變為不進則退的局面顯得順理成章，市場需要時間重新凝聚起新的共識。

文中股市、期貨內容僅供參考

不構成投資建議

欄目主編|魏英杰| 主編|何夢飛

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